Análisis fractal de la persistencia de Bitcoin y la estructura del mercado de criptomonedas

Resumen

Este estudio aplica geometría fractal y análisis estadístico a la rentabilidad del bitcoin para examinar la persistencia, la predictibilidad y la estructura del mercado. Compara nueve criptomonedas, que en conjunto representan casi tres cuartas partes de la capitalización de mercado, con activos tradicionales como materias primas al contado y de futuros, bonos gubernamentales, índices bursátiles y acciones de crecimiento y valor. El artículo también estudia si las diferencias en la tecnología subyacente se reflejan en la dinámica de los precios.

Los autores informan de una persistencia elevada en los precios del bitcoin, que asocian con una menor eficiencia y una mayor predictibilidad. También observan que la autosimilitud entre escalas temporales solo aparece en criptomonedas totalmente descentralizadas, lo que sugiere que la tecnología puede influir en la dinámica observada. Estas conclusiones se refieren a los activos y al análisis descritos; el texto proporcionado no especifica el periodo de la muestra, las pruebas estadísticas ni la evaluación de los pronósticos. La persistencia y los patrones fractales por sí solos no demuestran una ventaja operable, y el resumen no aporta evidencia sobre costes de transacción ni sobre si los resultados se mantienen en regímenes de mercado posteriores.

Ideas clave

• El artículo utiliza geometría fractal para estudiar las propiedades estadísticas de la rentabilidad del bitcoin.
• Compara nueve criptomonedas con una variedad de activos tradicionales.
• Los autores informan de precios persistentes del bitcoin y sostienen que la persistencia reduce la eficiencia y aumenta la predictibilidad.
• Informan de autosimilitud entre escalas temporales solo en criptomonedas totalmente descentralizadas.
• Los resultados comunicados no demuestran por sí solos que los pronósticos o el trading sean rentables.

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# Chance or Chaos? Fractal geometry aimed to inspect the nature of Bitcoin


# Chance or Chaos? Fractal geometry aimed to inspect the nature of Bitcoin









The aim of this paper is to analyse the Bitcoin in order to shed some light on its nature and behaviour. We select 9 cryptocurrencies that account for almost 75\% of total market capitalisation and compare their evolution with that of a wide variety of traditional assets: commodities with spot and futures contracts, treasury bonds, stock indices, growth and value stocks. Fractal geometry will be applied to carry out a careful statistical analysis of the performance of the Bitcoin returns. As a main conclusion, we have detected a high degree of persistence in its prices, which decreases the efficiency but increases its predictability. Moreover, we observe that the underlying technology influences price dynamics, with fully decentralised cryptocurrencies being the only ones to exhibit self-similarity features at any time scale.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.