Arbitraje estadístico de alta dimensión con modelos factoriales y control estocástico

Resumen

El artículo combina modelos factoriales construidos estadísticamente con control estocástico para estudiar el arbitraje estadístico de alta dimensión. Su modelo supone que los residuos revierten a la media y muestra cómo construir carteras analíticamente neutrales al mercado. Después obtiene estrategias óptimas en forma cerrada para invertir en tiempo continuo durante un horizonte finito, bajo criterios de utilidad exponencial y media-varianza.

El marco también considera restricciones de neutralidad en dólares y costes temporales de transacción cuadráticos. Simulaciones de Monte Carlo con 100 activos ilustran las estrategias, y los autores describen posibles extensiones. El fragmento no presenta resultados de simulación, detalles de calibración del modelo ni pruebas en mercados reales, por lo que el respaldo informado es computacional, no empírico.

Ideas clave

• El modelo factorial representa los rendimientos residuales como procesos que revierten a la media.
• Las construcciones analíticas generan carteras neutrales al mercado en un entorno de alta dimensión.
• El control estocástico produce estrategias de horizonte finito en forma cerrada bajo criterios de utilidad exponencial y media-varianza.
• El marco puede incluir neutralidad en dólares y costes temporales de transacción cuadráticos.
• Las simulaciones de Monte Carlo ilustran las estrategias con 100 activos.

Etiquetas

# High-dimensional statistical arbitrage with factor models and stochastic control


# High-dimensional statistical arbitrage with factor models and stochastic control









The present paper provides a study of high-dimensional statistical arbitrage that combines factor models with the tools from stochastic control, obtaining closed-form optimal strategies which are both interpretable and computationally implementable in a high-dimensional setting. Our setup is based on a general statistically-constructed factor model with mean-reverting residuals, in which we show how to construct analytically market-neutral portfolios and we analyze the problem of investing optimally in continuous time and finite horizon under exponential and mean-variance utilities. We also extend our model to incorporate constraints on the investor's portfolio like dollar-neutrality and market frictions in the form of temporary quadratic transaction costs, provide extensive Monte Carlo simulations of the previous strategies with 100 assets, and describe further possible extensions of our work.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.