Cómo la selección de agentes cambia el flujo de órdenes en mercados con modelo compartido

Resumen

El estudio pregunta si la diversidad entre familias de modelos de lenguaje persiste en el trading después de seleccionar a los agentes que envían órdenes. En mercados sintéticos con una mezcla fija de tres familias de modelos, distintas presentaciones de noticias cambian qué familias aportan órdenes. Los eventos de financiación y reducción de plantilla analizados muestran que la proporción de órdenes enviadas por una familia puede variar sustancialmente, a veces con pocos cambios en las órdenes netas agregadas y otras veces junto con un cambio de dirección. El análisis también considera poblaciones homogéneas, en las que los agentes que deciden en la misma dirección dejan menos flujo de órdenes en sentido contrario.

Una descomposición analítica explica cómo la selección puede cambiar la precisión de los precios incluso cuando la sensibilidad agregada de la demanda no varía. Los resultados corresponden a entornos sintéticos, combinaciones concretas de presentaciones y flujos de órdenes enviadas; no establecen cómo se generaliza el efecto en los mercados en vivo. Se proponen como trabajo futuro una replicación más rigurosa y una validación en un entorno de valor conocido, por lo que las pruebas deben leerse como un resultado inicial y no como una señal de trading establecida.

Ideas clave

• La presentación de noticias puede cambiar qué familias de modelos contribuyen con órdenes.
• La representación de las familias puede cambiar sin variaciones comparables en el número neto de órdenes.
• Las poblaciones con decisiones homogéneas pueden reducir el flujo de órdenes en sentido contrario.
• La selección puede afectar a la precisión de los precios aunque la sensibilidad agregada de la demanda se mantenga igual.
• Las pruebas son sintéticas y todavía hace falta replicar los resultados.

Etiquetas

# Shared Models, Selective Trading, and Order Flow


# Shared Models, Selective Trading, and Order Flow









We study whether model diversity survives selection into trading. In synthetic markets with a fixed mixture of three language-model families, news presentation changes their representation among submitted orders. At the announcement round, Qwen's share of submitted orders shifts by 48 percentage points in the financing event, with little change in net order counts. In the workforce-reduction event, Mistral's share shifts by 40 percentage points while net counts reverse sign. Homogeneous populations remove opposing flow when their active decisions share a direction. An analytical decomposition shows why selection can improve or worsen price accuracy even at unchanged aggregate demand sensitivity. The evidence concerns presentation bundles and submitted flow; cleaner replication and a known-value validation are specified prospectively.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.