Noticias, mercado y trading de inversores en Nokia

Resumen

Este estudio examina cómo distintos grupos de inversores negociaron acciones de Nokia entre 2003 y 2008, y compara la influencia de las condiciones de mercado y las noticias. Trata los rendimientos y la volatilidad como factores endógenos, mientras que el volumen diario de noticias y una medida de sentimiento derivada de estas son factores exógenos. Se emplean regresión lineal y análisis de correlación parcial para evaluar cómo se relacionan estas variables con el comportamiento de trading de cada categoría de inversores.

Las relaciones informadas varían según el grupo. Las organizaciones gubernamentales y sin ánimo de lucro muestran una sensibilidad relativamente baja a los factores medidos y están más relacionadas con las noticias que con los rendimientos o la volatilidad. Los hogares y las empresas son más sensibles en general; los rendimientos y la volatilidad son más relevantes que el volumen y el sentimiento de las noticias, respectivamente. Las instituciones financieras y las organizaciones extranjeras quedan entre estos patrones. Estos hallazgos describen asociaciones en una acción y un periodo histórico; el documento no demuestra efectos causales ni que las señales basadas en noticias generen operaciones rentables. El texto proporcionado tampoco ofrece estimaciones de coeficientes ni detalles sobre el método de sentimiento.

Ideas clave

• El análisis abarca las operaciones de inversores con acciones de Nokia durante 2003–2008.
• Compara los rendimientos y la volatilidad con el volumen de noticias y una medida del sentimiento de estas.
• Se usan regresión lineal y correlación parcial para examinar las relaciones por grupo.
• Los hogares y las empresas son más sensibles a los factores medidos que las organizaciones gubernamentales y sin ánimo de lucro.
• Los hallazgos son observacionales y no demuestran efectos causales ni rentabilidad en el trading.

Etiquetas

# How news affect the trading behavior of different categories of investors in a financial market


# How news affect the trading behavior of different categories of investors in a financial market









We investigate the trading behavior of a large set of single investors trading the highly liquid Nokia stock over the period 2003-2008 with the aim of determining the relative role of endogenous and exogenous factors that may affect their behavior. As endogenous factors we consider returns and volatility, whereas the exogenous factors we use are the total daily number of news and a semantic variable based on a sentiment analysis of news. Linear regression and partial correlation analysis of data show that different categories of investors are differently correlated to these factors. Governmental and non profit organizations are weakly sensitive to news and returns or volatility, and, typically, they are more correlated with the former than with the latter. Households and companies, on the contrary, are very sensitive to both endogenous and exogenous factors, and volatility and returns are, on average, much more relevant than the number of news and sentiment, respectively. Finally, financial institutions and foreign organizations are intermediate between these two cases, in terms of both the total explanatory power of these factors and their relative importance.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.