Memoria a largo plazo y reversión a la media en los precios de la electricidad checa

Resumen

Este estudio examina los precios horarios de la electricidad checa desde 2009 hasta 2012, centrándose en la memoria a largo plazo de una serie con marcados ciclos intradiarios y diarios. Para tener en cuenta esos ciclos, aplica el análisis de fluctuaciones sin tendencia, un método adecuado para examinar el comportamiento de escala en series temporales estructuradas. Los autores describen los precios como no estacionarios y, a la vez, observan una fuerte reversión a la media, a diferencia del comportamiento de raíz unitaria que atribuyen a muchos otros activos financieros.

Atribuyen parte de la rápida reversión a que la electricidad no se puede almacenar y a la dinámica de los precios al contado. Las propiedades observadas se mantienen estables durante los años estudiados. Estos resultados aportan evidencia sobre un mercado eléctrico nacional durante un intervalo histórico específico; el resumen no demuestra que la misma dinámica se dé en otras regiones, diseños de mercado o periodos posteriores. El análisis describe además una propiedad estadística, no una estrategia de trading probada directamente.

Ideas clave

• El estudio analiza los precios horarios de la electricidad checa durante el periodo histórico especificado.
• Se utiliza el análisis de fluctuaciones sin tendencia para tratar los marcados ciclos diarios e intradiarios.
• Los autores concluyen que los precios son no estacionarios, pero presentan una fuerte reversión a la media.
• Relacionan la rápida reversión con la imposibilidad de almacenar electricidad y las características del mercado al contado.
• El comportamiento descrito se mantiene estable durante los años estudiados, pero no está resuelta su generalización más allá de esa muestra.

Etiquetas

# Long-term memory in electricity prices: Czech market evidence


# Long-term memory in electricity prices: Czech market evidence









We analyze long-term memory properties of hourly prices of electricity in the Czech Republic between 2009 and 2012. As the dynamics of the electricity prices is dominated by cycles -- mainly intraday and daily -- we opt for the detrended fluctuation analysis, which is well suited for such specific series. We find that the electricity prices are non-stationary but strongly mean-reverting which distinguishes them from other financial assets which are usually characterized as unit root series. Such description is attributed to specific features of electricity prices, mainly to non-storability. Additionally, we argue that the rapid mean-reversion is due to the principles of electricity spot prices. These properties are shown to be stable across all studied years.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.