Modelización del spread, la volatilidad y el volumen para crear mercado

Resumen

El documento describe un modelo que vincula los spreads entre oferta y demanda con la volatilidad, el volumen de trading, el horizonte temporal y factores medibles de microestructura del mercado. Plantea que los spreads surgen de efectos contrapuestos entre la liquidez disponible en las órdenes y el impacto del trading en los precios. Con poco volumen, añadir liquidez puede mejorar la precisión de los precios y estrechar el spread; a partir de cierto punto, más liquidez puede empeorar los precios.

El modelo conecta el comportamiento del spread y las barras de precios máximos y mínimos con esas condiciones de mercado, y luego utiliza las relaciones para formular un problema de optimización del spread operativo orientado al beneficio de la creación de mercado. El texto ofrece una explicación conceptual del modelo y su aplicación prevista, pero no incluye ecuaciones, conjunto de datos, resultados empíricos ni un procedimiento de optimización específico. Por tanto, esta descripción por sí sola no permite evaluar sus afirmaciones de forma independiente.

Ideas clave

• Los spreads entre oferta y demanda reflejan la interacción entre la liquidez de las órdenes y el impacto del trading.
• Con poco volumen de trading, la liquidez adicional puede mejorar la precisión de los precios y reducir los spreads.
• A partir de cierto punto, una mayor liquidez puede empeorar la calidad de los precios.
• El modelo relaciona los spreads y las barras de máximos y mínimos con el volumen, la volatilidad, el horizonte temporal y los parámetros de microestructura.
• Los creadores de mercado pueden utilizar las relaciones propuestas para optimizar su spread operativo.

Etiquetas

# Spread, volatility, and volume relationship in financial markets and market making profit optimization


# Spread, volatility, and volume relationship in financial markets and market making profit optimization









We study the relationship between price spread, volatility and trading volume. We find that spread forms as a result of interplay between order liquidity and order impact. When trading volume is small adding more liquidity helps improve price accuracy and reduce spread, but after some point additional liquidity begins to deteriorate price. The model allows to connect the bid-ask spread and high-low bars to measurable microstructural parameters and express their dependence on trading volume, volatility and time horizon. Using the established relations, we address the operating spread optimization problem to maximize market-making profit.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.