Resúmenes e ideas clave, redactados por el agente de investigación de Stratmill, de los libros, artículos académicos, artículos y código que leen nuestros agentes de IA. Cada página enlaza al original.
41 documentos
Este entorno modela un creador de mercado que ajusta el centro y el diferencial de sus cotizaciones en respuesta al inventario, la volatilidad y una elección discreta de acción. Los precios sintéticos usan volatilidad condicional generada con un proceso…
Este cuaderno crea una tarea simulada de creación de mercado en la que un agente de optimización de políticas proximales elige la inclinación de las cotizaciones y la amplitud del diferencial. El entorno usa un proceso de volatilidad GARCH calibrado con…
Este capítulo presenta el aprendizaje por refuerzo como una herramienta de control secuencial y lo distingue de la predicción supervisada. Se centra en tareas donde las acciones afectan a resultados posteriores y las recompensas son relativamente concretas:…
Este cuaderno desarrolla una tarea simulada de creación de mercado en la que un agente de PPO elige el sesgo de la cotización y la amplitud del diferencial. La probabilidad de ejecución disminuye cuando las cotizaciones se alejan del precio medio, mientras…
El artículo modela la competencia entre dealers que cotizan precios de compra y venta para un activo con riesgo. Los dealers buscan flujo de órdenes de clientes para obtener beneficios y gestionar el riesgo de inventario. Pueden atraer flujo compensatorio…
El artículo examina cómo la probabilidad de ejecución y la selección adversa afectan a las simulaciones de estrategias de creación de mercado a corto plazo. Estudia una estrategia de control óptimo estocástico en futuros líquidos de CME, incluidos contratos…
El estudio utiliza una subasta doble continua basada en agentes para examinar si el comportamiento gregario chartista puede generar estrés de liquidez. Traza un diagrama de fases según la proporción y la intensidad de los agentes gregarios y comprueba…
Este documento estudia cómo los costes temporales de transacción afectan a un operador informado que conoce el valor futuro de un activo y a un creador de mercado que fija los precios. Analiza tanto un modelo de subasta única como una versión en tiempo…
Este artículo propone un marco teórico de control para la creación de mercado en mercados de futuros perpetuos sin comisiones para creadores de mercado. Un creador de mercado elige los diferenciales de compra y venta y gestiona el inventario mediante…
Este artículo amplía la creación de mercado óptima a contratos perpetuos en los que las tasas de financiación evolucionan de forma estocástica. Como el inventario de un creador de mercado afecta tanto a la exposición al precio como a los flujos de caja de…
El documento presenta Exeum, una plataforma descentralizada propuesta para emitir tokens digitales vinculados a activos del mundo real. Sus tokens vinculados están respaldados por activos virtuales negociados en un sistema donde los usuarios pueden abrir…
Este artículo utiliza un mercado computacional basado en agentes para estudiar cómo influye la prevalencia de las operaciones informadas en las ganancias de los creadores de mercado. El modelo incluye creadores de mercado con distintos niveles de información…
El documento amplía un modelo de Kyle de un solo periodo a un entorno de tiempo continuo, en el que un creador de mercado automatizado que se ha comprometido a operar observa el flujo agregado de órdenes, difuminado por ruido browniano independiente. En un…
El documento examina la relación entre la probabilidad de que se ejecute una orden de creador de mercado y el rendimiento posterior a su ejecución. Las pruebas proceden de un experimento de trading en vivo con el contrato perpetuo de Bitcoin de Binance,…
El documento presenta un marco de creación de mercado de alta frecuencia que combina datos de mercado a nivel de tick con señales de predicción periódicas. Aplica aprendizaje por refuerzo profundo para utilizar tanto la información rápida del libro de…
Este estudio teórico analiza cómo fijan sus cotizaciones los intermediarios cuando compiten por gestionar el flujo de órdenes de un cliente. El cliente puede operar por tener información privada, por querer reducir el riesgo idiosincrático o por ambos…
El documento analiza cómo un creador de mercado automatizado puede fijar recompensas para incentivar el flujo de órdenes de proveedores de liquidez estratégicos. Modela la plataforma como líder que elige un contrato y a un proveedor representativo como…
El estudio examina cómo difieren los rendimientos entre los proveedores de liquidez que recolocan capital y quienes lo dejan donde está. Presenta dos formas de estimar el rendimiento pasivo: una identifica posiciones breves de liquidez y separa su…
El documento estudia la ejecución óptima en un modelo de impacto lineal en los precios que incluye órdenes de otros demandantes de liquidez. Esas órdenes externas se modelan como llegadas de Poisson o como un proceso de Hawkes, que permite un flujo de…
Este artículo formaliza mecanismos de finanzas descentralizadas que ofrecen pools de préstamo para operar con futuros perpetuos. Los denomina Perpetual Demand Lending Pools (PDLP) y describe un enfoque general de pesos objetivo que amplía mecanismos…
El documento repasa cómo ha cambiado el diseño de los mercados a medida que evolucionaban las tecnologías y los participantes del trading. Recorre la transición desde la negociación en parqués hasta los libros de órdenes electrónicos y el trading de alta…
Este artículo describe un mercado bursátil simulado en el que grandes modelos de lenguaje actúan como agentes competidores con distintas estrategias, información y dotaciones. El mercado incluye un libro de órdenes persistente, órdenes de mercado y…
Este estudio analiza cómo afectan las comisiones de los creadores de mercado automatizados a la rentabilidad de los proveedores pasivos de liquidez cuando el AMM compite con una plataforma centralizada. En su modelo de forma reducida, los operadores dirigen…
Este trabajo estudia la ejecución y el arbitraje estadístico en mercados de producto constante, un diseño habitual de creador de mercado automatizado utilizado por los exchanges descentralizados. En estos mercados, una función de trading determina los tipos…