Trading óptimo de futuros de VIX con reversión a la media y cambio de régimen

Resumen

El artículo formula el trading óptimo de futuros de VIX mediante un modelo de VIX con reversión a la media, cuya dinámica depende de un régimen que cambia entre un número finito de estados. Estudia cuándo debería un inversor entrar y salir del mercado, y representa el momento y la secuencia de participación como problemas óptimos de doble parada. Estas decisiones dan lugar a sistemas acoplados de desigualdades variacionales.

Para las soluciones numéricas, los autores utilizan sobrerrelajación sucesiva proyectada con un esquema de Crank–Nicolson e ilustran los límites óptimos de trading mediante ejemplos basados en una cadena de Markov de dos estados. También examinan cómo afectan los costes de transacción y el momento de los cambios de régimen a las estrategias resultantes. El extracto describe un modelo y un método numérico, pero no proporciona valores de los límites, pruebas empíricas ni resultados de trading realizados. Por tanto, sus conclusiones se refieren a ejemplos basados en modelos; el texto no demuestra qué tal funciona el enfoque con datos de futuros de VIX en trading real ni bajo supuestos de modelo alternativos.

Ideas clave

• VIX se modela con reversión a la media y una dinámica que varía entre regímenes cambiantes.
• Las decisiones de trading se plantean como problemas óptimos de momento de entrada y salida.
• Los problemas de parada producen desigualdades variacionales acopladas.
• Para los cálculos numéricos se utiliza sobrerrelajación sucesiva proyectada con un esquema de Crank–Nicolson.
• Los ejemplos numéricos analizan los costes de transacción y el momento de los cambios de régimen, pero no informan de resultados de trading real.

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# Trading VIX Futures under Mean Reversion with Regime Switching


# Trading VIX Futures under Mean Reversion with Regime Switching









This paper studies the optimal VIX futures trading problems under a regime-switching model. We consider the VIX as mean reversion dynamics with dependence on the regime that switches among a finite number of states. For the trading strategies, we analyze the timings and sequences of the investor's market participation, which leads to several corresponding coupled system of variational inequalities. The numerical approach is developed to solve these optimal double stopping problems by using projected-successive-over-relaxation (PSOR) method with Crank-Nicolson scheme. We illustrate the optimal boundaries via numerical examples of two-state Markov chain model. In particular, we examine the impacts of transaction costs and regime-switching timings on the VIX futures trading strategies.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.