Optimización de pares de criptomonedas con límites de cobertura y liquidez

Resumen

El documento plantea la selección de pares de cotización en un exchange como un problema de optimización: los exchanges deben cubrir todas las divisas, priorizar los pares líquidos y limitar la complejidad operativa. Como no se observan los volúmenes de la mayoría de los pares posibles, el método propuesto primero estima los valores ausentes mediante una descomposición regularizada y truncada de valores propios. Después selecciona pares mediante búsqueda de ramificación y acotación, con orientación heurística y poda, sujeta a una restricción de conectividad que mantiene negociable cada divisa.

Los experimentos comunicados sugieren que permitir más divisas de denominación puede producir una red menos centralizada, con enlaces directos entre divisas grandes. También señalan que hay margen para mejorar las listas de pares de los exchanges, sobre todo cuando se eligen monedas pequeñas como divisas de cotización o no se incorporan a tiempo monedas en crecimiento. El documento advierte que las listas escasas sacrifican cobertura, mientras que las demasiado amplias exigen ajustes frecuentes del mercado. Aquí no detalla los conjuntos de datos, las elecciones de parámetros ni la magnitud cuantitativa de las mejoras; por tanto, los resultados deben leerse como un marco y hallazgos cualitativos, no como una prescripción universal de pares.

Ideas clave

• La selección de pares debe equilibrar el volumen negociado, la cobertura de divisas y el coste de mantener mercados.
• No se conocen directamente los volúmenes de la mayoría de los pares posibles, así que el método estima los valores ausentes antes de optimizar.
• La etapa de estimación utiliza una descomposición regularizada y truncada de valores propios.
• Una restricción de conectividad garantiza que todas las divisas sigan siendo accesibles mediante los pares de trading seleccionados.
• La búsqueda de ramificación y acotación, con heurísticas y poda, identifica conjuntos de pares candidatos.
• Muy pocos pares reducen la cobertura, mientras que demasiados aumentan la carga de mantenimiento del mercado.

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# Optimal Settings for Cryptocurrency Trading Pairs


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The goal of cryptocurrencies is decentralization. In principle, all currencies have equal status. Unlike traditional stock markets, there is no default currency of denomination (fiat), thus the trading pairs can be set freely. However, it is impractical to set up a trading market between every two currencies. In order to control management costs and ensure sufficient liquidity, we must give priority to covering those large-volume trading pairs and ensure that all coins are reachable. We note that this is an optimization problem. Its particularity lies in: 1) the trading volume between most (>99.5%) possible trading pairs cannot be directly observed. 2) It satisfies the connectivity constraint, that is, all currencies are guaranteed to be tradable. To solve this problem, we use a two-stage process: 1) Fill in missing values based on a regularized, truncated eigenvalue decomposition, where the regularization term is used to control what extent missing values should be limited to zero. 2) Search for the optimal trading pairs, based on a branch and bound process, with heuristic search and pruning strategies. The experimental results show that: 1) If the number of denominated coins is not limited, we will get a more decentralized trading pair settings, which advocates the establishment of trading pairs directly between large currency pairs. 2) There is a certain room for optimization in all exchanges. The setting of inappropriate trading pairs is mainly caused by subjectively setting small coins to quote, or failing to track emerging big coins in time. 3) Too few trading pairs will lead to low coverage; too many trading pairs will need to be adjusted with markets frequently. Exchanges should consider striking an appropriate balance between them.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.