Patrones de cuarto de hora y predicción de rendimientos en futuros cripto

Resumen

Este estudio investiga repuntes recurrentes de volatilidad y volumen de negociación en los límites de uno y cinco minutos y de cuarto de hora en los mercados de criptomonedas. Analiza datos de operaciones de seis contratos perpetuos de Binance y utiliza los cambios en la redondez de los tamaños de operación como indicador de la participación algorítmica. Durante los repuntes observados, los tamaños de operación son notablemente menos redondos, algo que los autores relacionan con un aumento de la actividad algorítmica.

El artículo presenta un mapa de autocorrelación que desglosa la dependencia del flujo de órdenes y los rendimientos según la fase del reloj, y revela patrones en las aperturas de cuarto de hora que las medidas convencionales podrían pasar por alto. Informa de que los rendimientos de apertura son predecibles fuera de muestra y de que el desequilibrio de órdenes en las aperturas de cuarto de hora predice los rendimientos durante periodos de cuatro a doce horas. Estas relaciones son mucho más débiles en intervalos temporales más cortos. Los hallazgos describen patrones en un conjunto específico de contratos perpetuos; la información proporcionada no incluye magnitudes de efecto, análisis de costes de transacción ni evidencia de que la predictibilidad pueda aprovecharse con rentabilidad después de los costes de ejecución.

Ideas clave

• En los contratos estudiados, hay repuntes de volatilidad y volumen en torno a marcas recurrentes de minutos, cinco minutos y cuarto de hora.
• La redondez de los tamaños de operación disminuye durante estos repuntes, en consonancia con una mayor participación algorítmica.
• Un mapa de autocorrelación desglosado por fase del reloj revela dependencias en las aperturas de cuarto de hora.
• Los rendimientos de apertura muestran predictibilidad fuera de muestra, y el desequilibrio en la apertura predice rendimientos durante cuatro a doce horas.
• Los efectos presentados son más débiles en intervalos temporales más cortos, y no se ha establecido la rentabilidad después de costes.

Etiquetas

# The Quarter-Hour Effect: Periodic Algorithmic Trading and Return Predictability in Cryptocurrency Futures


# The Quarter-Hour Effect: Periodic Algorithmic Trading and Return Predictability in Cryptocurrency Futures









Cryptocurrency markets exhibit periodic bursts in volatility and volume at one-minute, five-minute, and quarter-hour marks. Using trade data for six Binance perpetual contracts, we link these bursts to algorithmic participation: trade-size roundness declines sharply during them. The Autocorrelation Map, a clock-phase-resolved display, reveals serial dependence in order flow and returns at quarter-hour openings that conventional measures obscure. Opening returns are predictable out of sample, while opening order imbalance predicts returns over four to twelve hours, with much weaker effects at finer clock-time frequencies. Together, these findings characterize periodic algorithmic trading and its cross-frequency variation.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.