Selección de pares para trading con relaciones de adelanto y retraso variables

Resumen

El estudio propone una medida de distancia para seleccionar pares de acciones que tiene en cuenta las relaciones de adelanto y retraso entre ambas. Parte de la observación de que los valores correlacionados pueden no moverse al mismo tiempo: uno puede tender a reaccionar antes que el otro. Las medidas anteriores para seleccionar pares no incorporaban esta relación temporal. La medida propuesta también permite que el valor estimado de adelanto o retraso cambie continuamente con el tiempo, para representar relaciones que no son fijas.

Los autores prueban el enfoque con conjuntos de datos de empresas indias y estadounidenses. Afirman que seleccionar pares combinando la nueva medida con la suma de diferencias al cuadrado (SSD) produce sistemáticamente los mayores beneficios entre las medidas comparadas. Esto es evidencia de los experimentos del estudio, no una garantía de rentabilidad en el trading en vivo. La descripción proporcionada no indica los periodos de muestra, los supuestos sobre costes de transacción, las reglas de trading ni la incertidumbre estadística; todos estos datos serían importantes para valorar si el rendimiento presentado se generaliza.

Ideas clave

• Una medida para seleccionar pares puede incorporar cuál de las acciones tiende a adelantarse o retrasarse respecto a la otra.
• Se permite que la relación de adelanto y retraso propuesta varíe con el tiempo.
• El estudio prueba su medida con conjuntos de datos de empresas indias y estadounidenses.
• Según los experimentos, combinar la nueva medida con SSD produce los mayores beneficios.
• La descripción omite detalles de implementación y evaluación, como costes y periodos de muestra, lo que limita las conclusiones sobre el rendimiento en vivo.

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# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship


# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship









Pairs Trading is carried out in the financial market to earn huge profits from known equilibrium relation between pairs of stock. In financial markets, seldom it is seen that stock pairs are correlated at particular lead or lag. This lead-lag relationship has been empirically studied in various financial markets. Earlier research works have suggested various measures for identifying the best pairs for pairs trading, but they do not consider this lead-lag effect. The present study proposes a new distance measure which incorporates the lead-lag relationship between the stocks while selecting the best pairs for pairs trading. Further, the lead-lag value between the stocks is allowed to vary continuously over time. The proposed measures importance has been show-cased through experimentation on two different datasets, one corresponding to Indian companies and another corresponding to American companies. When the proposed measure is clubbed with SSD measure, i.e., when pairs are identified through optimising both these measures, then the selected pairs consistently generate the best profit, as compared to all other measures. Finally, possible generalisation and extension of the proposed distance measure have been discussed.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.