Ruptura de simetría como control del arbitraje de momentum

Resumen

El artículo aplica la idea de ruptura espontánea de simetría al modelado del arbitraje. Considera que una estrategia de arbitraje opera en una fase de ruptura de simetría, con un parámetro de control que regula la transición entre los regímenes de arbitraje y ausencia de arbitraje. Los autores estiman ese parámetro con datos históricos de una estrategia de momentum y luego lo utilizan para modificar el comportamiento de la estrategia.

La comparación comunicada concluye que la estrategia de momentum asistida por ruptura de simetría funciona mejor y obtiene una mejor métrica de riesgo que el momentum ingenuo en los mercados de EE. UU. y Corea del Sur. La descripción no especifica cómo se construye el parámetro de control, la métrica de riesgo, el periodo de la muestra ni las cifras de rendimiento, por lo que no es posible evaluar el resultado en detalle a partir de este resumen. Tampoco ofrece información sobre costes de transacción ni validación fuera de muestra. El trabajo propone una forma conceptual de ajustar la exposición al momentum, pero la evidencia práctica y la solidez siguen sin estar claras.

Ideas clave

• El modelo utiliza un parámetro de control para representar transiciones entre regímenes de arbitraje y ausencia de arbitraje.
• El parámetro se estima con datos históricos de una estrategia de momentum.
• Se informa de que la estrategia mejorada supera al momentum ingenuo en rendimiento y ofrece mejores métricas de riesgo en dos mercados.
• La descripción disponible omite detalles necesarios para evaluar los costes, la solidez y la validación.

Etiquetas

# Spontaneous symmetry breaking of arbitrage


# Spontaneous symmetry breaking of arbitrage









We introduce the concept of spontaneous symmetry breaking to arbitrage modeling. In the model, the arbitrage strategy is considered as being in the symmetry breaking phase and the phase transition between arbitrage mode and no-arbitrage mode is triggered by a control parameter. We estimate the control parameter for momentum strategy with real historical data. The momentum strategy aided by symmetry breaking shows stronger performance and has a better risk measure than the naive momentum strategy in U.S. and South Korean markets.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.