Prueba de señales Alpha191 en acciones de EE. UU. con LASSO de doble selección

Resumen

El estudio evalúa si las señales de precios y volumen a corto plazo desarrolladas para el mercado de acciones A de China aportan información adicional para valorar acciones del S&P 500, más allá de los factores estadounidenses establecidos. Aplica LASSO de doble selección para evaluar las cargas de las señales en un marco del factor de descuento estocástico y luego comprueba la sensibilidad al diseño de los activos de prueba y a métodos alternativos de selección de controles.

El análisis de referencia encuentra cargas significativas para algunas señales, pero la solidez varía. Tres señales siguen siendo significativas en las comprobaciones descritas con una cuadrícula más fina y métodos alternativos; otras solo superan algunas pruebas o dependen de la especificación. Los resultados más sólidos se concentran en las interacciones entre volumen y precio y en la reversión a la media a corto plazo, mientras que las señales de volatilidad son menos estables. Las pruebas abarcan la muestra estadounidense y los diseños de modelo indicados; la significación de las señales no demuestra por sí sola rentabilidad práctica del trading ni persistencia fuera de ese contexto.

Ideas clave

• El estudio evalúa en la renta variable estadounidense señales Alpha191 desarrolladas en China, además de los factores estadounidenses establecidos.
• Se utiliza LASSO de doble selección para evaluar señales dentro de un marco del factor de descuento estocástico.
• Las pruebas de robustez varían la cuadrícula de activos de prueba y el método de selección de controles.
• Solo un subconjunto de señales sigue siendo significativo en todas las comprobaciones descritas.
• Las señales de interacción entre volumen y precio y de reversión a la media a corto plazo son más sólidas que las señales de volatilidad.

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# Cross-Market Alpha: Testing Short-Term Trading Factors in the U.S. Market via Double-Selection LASSO


# Cross-Market Alpha: Testing Short-Term Trading Factors in the U.S. Market via Double-Selection LASSO









We test whether 168 short-horizon price-volume signals from the Alpha191 library, originally developed for China's retail-dominated A-share market, contain pricing information for S&P 500 stocks from 2002 to 2022 beyond 153 established U.S. factors. Using the double-selection LASSO of Feng et al. (2020), 17 signals receive significant stochastic discount factor (SDF) loadings in the baseline test-asset design. Their robustness is uneven. Only three signals (a multi-horizon moving-average ratio, a directional-pressure ratio, and a price-gap correlation) remain significant with a finer test-asset grid and under Elastic Net and principal-component control selection; six more pass most checks, and the remaining eight depend on the specification. Robust signals are concentrated in volume-price interaction and short-term mean reversion, whereas volatility-based signals are fragile.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.