סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
731 מסמכים
המסמך מציג מערכת שפיתח צוות בשם מודל CTP לקבלת החלטות השקעה יומיות בזהב ובביטקוין. נקודת המוצא היא מגבלה של מזומן וזמן, כאשר זמינים רק מחירי עבר יומיים; המערכת מתוארת כמשלבת חיזוי מחירים עם הערכת סיכון ותשואה של ההשקעה. המערכת מוצגת כדרך לקבוע איזו עסקה לבצע…
המאמר מנסח אסטרטגיית מסחר בזוג מניות, שמחיריהן מתפתחים לפי תנועות בראוניות גאומטריות כלליות, במקום להניח שהפרש המחירים חוזר לממוצע. הסוחר משווה את החוזק היחסי של המניות, פותח פוזיציה באמצעות שורט במניה החזקה יותר וקניית החלשה יותר, ואז מבקש לסגור את הזוג…
המאמר מיישם תורת ערכים קיצוניים מוכללת על תשואות הזנב בשוק החוזים העתידיים על ביטקוין, כדי לבחון סיכון לחיסול כפוי, מינוף ורמות בטחונות בפוזיציות לונג ושורט. הניתוח האמפירי משתמש בחוזים עתידיים תמידיים של BitMEX. הוא מדווח על שיעורי חיסול יומיים ביחס לחוזים…
המאמר מיישם את רעיון שבירת הסימטריה הספונטנית במידול ארביטראז׳. הוא מתאר אסטרטגיית ארביטראז׳ כפעילה בשלב של שבירת סימטריה, שבו פרמטר בקרה קובע את המעבר בין מצבי ארביטראז׳ וללא ארביטראז׳. החוקרים אומדים את הפרמטר באמצעות נתונים היסטוריים של אסטרטגיית מומנטום,…
עבודה זו מפתחת גישת למידת חיזוק לאופטימיזציה של מדיניות לפי קריטריוני ביצועים המודעים לסיכון. היא מעריכה מדיניות באמצעות תועלת צפויה התלויה בדירוג, המאפשרת לסוכן לבטא העדפות שונות ביחס לרווחים ולתוצאות שליליות. כדי להתמודד עם אי־ודאות במודל, המדיניות נבחנת…
מאמר זה ממדל כיצד מסחר בבורסות מרכזיות עשוי להשפיע על בחירות סטייקינג ועל חלוקת הטוקנים בבלוקצ׳יין מסוג Proof-of-Stake. במסגרת שדה ממוצע בזמן רציף, המשתתפים משמשים הן מאמתים והן סוחרים בשוק מרכזי שבו עסקאות משפיעות על המחיר. המחברים מבססים קיום מקומי ויחידות…
המחקר מפריד בין גילוי גורמים לבין אישורם. סוכן עשוי להציע מועמדים וליצור בדיקות אבחון, בעוד בוחן סטטיסטי מקובע מעריך כל הצעה לפי תוצאות שוק שנצפו רק לאחר הגשתה. הבוחן משתמש במבחנים המבוססים על הימורים, שנועדו לשלוט בתגליות שווא בכל מועד עצירה, ללא תלות באופן…
המסמך בוחן האם גבולות נקודתיים של אסטרטגיות מסחר סמיסטטיות נשארים באותה מחלקה. הוא מבסס תכונה זו בזמן בדיד עבור מודל כללי בן שתי תקופות, ומרחיב את התוצאה למודלים עם תקופות ומניות רבות כאשר מתקיים תנאי הסתברותי. זוהי תוצאה מתמטית על מבנה אסטרטגיות בגבולות,…
המאמר בוחן כיצד בחירת אסטרטגיה על סמך נתונים היסטוריים עלולה להוביל לאומדני ביצועים מטעים. הוא מציג תיקון באמצעות קנס קווריאנס שמפחית מדד סיכון כדי להביא בחשבון את מספר הפרמטרים ואת כמות הנתונים שעליהם מבוססת אסטרטגיית מסחר. המחברים מציבים שיטה זו לצד גישות…
המאמר בוחן בחירת תיק מיטבית כאשר לתנודתיות הנכסים שני גורמים סטוכסטיים: רכיב החוזר לממוצע ורמת חזרה לממוצע סטוכסטית. המסחר כרוך בעלויות חיצוניות פרופורציונליות וכן בעלויות אנדוגניות הקשורות לתהליך סטוכסטי של סיכון נזילות. העדפות המשקיעים מיוצגות באמצעות…
המאמר משווה תיקים שעברו אופטימיזציה למזעור חוסר לתיקים שעברו אופטימיזציה למזעור שונות. המחקר האמפירי משתמש ב-Barra Extreme Risk ובגורמי סגנון כגון ערך, צמיחה ומומנטום בשוקי המניות של US, UK ויפן. הוא מעריך תוצאות בתקופה שבין 1985 ל-2010, כולל ביצועים בשווקים…
המאמר משווה תחזיות לשונות מותנית בתשואות יומיות של ביטקוין באמצעות GARCH במעבר בין מצבים ומודלים של תנודתיות סטוכסטית, כולל תנודתיות אוטורגרסיבית סטוכסטית (SARV). התכנון מעריך ביצועי חיזוי מחוץ למדגם וממליץ לאמוד את מקדמי משוואות הממוצע והשונות בשלבים…
מאמר זה בוחן מחירי גידור־על, ארביטראז׳ ואסטרטגיות למקסום תועלת בשוק רציף בזמן עם נכסים מרובים, שמחיריהם מתפתחים לפי תהליכי càdlàg. מאפיין מרכזי הוא מחלקה של חיכוכי מסחר שתנאיהם נעשים פחות נוחים ככל שעוצמת המסחר עולה. הניתוח קושר עלויות אלה לייצוג דואלי הכולל…
המאמר גוזר אסטרטגיית תיק השקעות חסינה ואופטימלית למשקיעים המתמודדים עם אי־ודאות לגבי מודל תנודתיות סטוכסטית רב־גורמי. הוא בוחן תיקים עם נגזרים ובלעדיהם ומנסח את האסטרטגיה תחת תרחיש הגרוע ביותר, כך שעמימות המודל היא חלק מהחלטת הקצאת הנכסים. המחקר גם משווה את…
המסמך מציג שיטה מבוססת סימולציה לניהול תיקי אג״ח לאורך כמה תקופות, תוך התחשבות בסיכון ריבית ובעלויות מסחר פרופורציונליות. הוא ממדל תנועות בעקומת התשואה באמצעות גורמי Dynamic Nelson-Siegel, שהדינמיקה שלהם מתוארת ברגרסיה אוטורגרסיבית וקטורית, ואז מקרב את…
המאמר מציע מסגרת בקרה תאורטית לעשיית שוק בשווקי חוזים עתידיים תמידיים שבהם עמלת ה־maker היא אפס. עושה השוק בוחר מרווחי קנייה ומכירה ומנהל מלאי באמצעות גידור בין שתי בורסות. המסגרת מפרקת את הרווח וההפסד להכנסות ממרווח, ברירה שלילית, עלויות נשיאת מלאי, חיכוך…
המאמר בוחן מקסום תועלת עבור משקיעים בעלי פונקציית תועלת מסוג חזקה, כאשר לדינמיקת המחירים יש מאפיינים של זיכרון ארוך או שאינה מרקובית. הוא מוכיח שערך בעיית ההשקעה משתנה באופן גזיר במובן פרשה עם הסחף, בתנאי שהסחף שייך למרחב בנך מתאים. תוצאה זו מספקת בסיס…
המחקר מתייחס לסיכון במטבעות קריפטוגרפיים כבעיית חיזוי תנודתיות ומיישם מודלים של למידת מכונה על מדדי סיכון מחושבים לאורך עשרים רכיבים בשוק המטבעות הקריפטוגרפיים. הוא משווה רשתות עצביות קונבולוציוניות, מודלי LSTM, מודלי LSTM דו־כיווניים ויחידות חוזרות עם…
המחקר בוחן כיצד שיעורי מימון יכולים לשמור על חוזים עתידיים תמידיים במטבעות קריפטוגרפיים צמודים לערך יעד. הוא מפתח תיקי שכפול שמנפיקים יכולים להשתמש בהם לגידור החשיפה שלהם, ובוחן גם שיעורי מימון תלויי־מסלול כחלופה מעשית למבנה המקורי של השיעור. הניתוח משתמש…
המאמר מפתח מודל של השפעת שוק כאשר זרימת הפקודות מתואמת סדרתית. הוא מבחין בין כמה הגדרות של השפעה ומסביר כיצד כל אחת מהן עשויה לייצר מסלולי מחיר שונים, תוך קישור בין המתאמים בזרימת הפקודות לפרופיל ההשפעה במהלך פקודת־על ולמחירים לאחר סיום הביצוע. בהנחות של…
עבודה תאורטית זו מפתחת בסיס מסלולי לאינטגרציית איטו סטוכסטית באמצעות תאוריית המסלולים המחוספסים, במטרה לכסות אסטרטגיות מסחר נפוצות ומודלים פיננסיים תחת אי־ודאות. היא מציגה את תכונה (RIE) עבור מסלולים càdlàg ומראה שתנאי זה מניב מסלול מחוספס càdlàg ושונות…
מחקר מקרה זה בודק אם אסטרטגיית זוגות המבוססת על קו־אינטגרציה של פפסיקו וקוקה־קולה תקפה מבחינה סטטיסטית וישימה מבחינה כלכלית. הוא אומד את התנהגות החזרה לממוצע של המרווח באמצעות נתונים מוקדמים יותר, מקבע את האומדנים הסטטיסטיים האלה ומבצע אופטימיזציה של כללי…
המאמר בוחן אם תנאי הארביטראז׳ הקלאסיים ממשיכים להתקיים כאשר התפלגות ההסתברות של השוק אינה ודאית. הוא מודד את אי־הוודאות באמצעות מרחק וסרשטיין ובוחן גרסאות חלשות וחזקות של תנאי הארביטראז׳ המקובלים. המסגרת מציגה גם תנאי מרוכך המכונה ארביטראז׳ סטטיסטי, שנועד…
המאמר מרחיב את תורת התמחור ללא ארביטראז׳ לשווקים שבהם מחירי הביצוע תלויים בגודל העסקה. משקיעים קונים במחיר הביקוש ומוכרים במחיר ההיצע, ועלויות העסקה הסמויות כוללות הן את המרווח בין מחיר הקנייה למחיר המכירה והן את השפעת המחיר. המחברים מגדירים מחדש גם את…