סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
1,324 מסמכים
המסמך מפתח מודל לאופן שבו מאפייני חברות יכולים לעצב תשואות נכסים בשיווי משקל. הוא מניח שהביקוש של משקיעים תלוי בנפרד במאפייני חברות ובמחירים הלוגריתמיים של נכסים, בעוד שהיצע הנכסים הוא אקסוגני ואינו מונע על ידי גורמים. כאשר הביקושים ליניאריים במאפיינים,…
המסמך בוחן אם מגמות השוק הנוכחיות יכולות לסייע בחיזוי תנודתיות ומתאמים בעתיד. הוא מציע להשתמש בעוצמת המגמה כקלט לתחזיות סיכון, כהרחבה לעבודות קודמות המקשרות בין עוצמת המגמה לתשואות צפויות. הגישה משתמשת בפונקציות ריבועיות של עוצמת המגמה הנוכחית כדי לכמת כיצד…
המחקר מנתח אסטרטגיה במסגרת Black–Scholes שלפיה לווים בריבית חסרת סיכון ומחזיקים בפוזיציית לונג במניה עד שהמחיר מגיע לחסם דטרמיניסטי. הוא גוזר ביטויים אנליטיים לתוחלת, לשונות ולהסתברות להפסד של רווחי מסחר מצטברים מהוונים. גדלים אלה מתארים הן את התוצאה הממוצעת…
המאמר בוחן תכונות סטטיסטיות של תשואות Bitcoin, משווה את הדינמיקה שלהן לזו של מטבעות מסורתיים ומתייחס להתנהגות בקני מידה שונים של זמן. המדגם האמפירי שלו מורכב מנתוני עסקאות מפלטפורמת Bitcoin אחת לאורך התקופה שנחקרה. להערכת תלות ארוכת טווח הוא מיישם ניתוח…
המאמר בוחן שיטות צעידה בזמן של הפרשים כיווניים משתמעים, ADI, לפתרון נומרי של משוואת הדיפרנציאל החלקית התלת־ממדית Heston–Hull–White. תחילה הוא מקטע את המרחב באמצעות הפרשים סופיים ברשתות לא אחידות, ואז מעריך שיטות ADI לממד הזמן. המודל כולל תנודתיות וריביות…
המאמר מציג מסגרת כללית לגזירת אסטרטגיית מסחר מיטבית מתוך מדד היסטורי. הוא בונה אסטרטגיה אחת שנועדה למקסם את התשואה הצפויה ואסטרטגיה נפרדת שנועדה למקסם את יחס המידע. אפשר ליישם ישירות את האסטרטגיה המיטבית לפי תשואה צפויה, או להשתמש בה כמדד ייחוס להערכת…
המאמר בוחן אם מדדי סנטימנט ותשומת לב ברשתות החברתיות יכולים לסייע בחיזוי תשואות לוגריתמיות יומיות של עשרה מטבעות קריפטוגרפיים. המשתנים המנבאים כוללים סנטימנט ב-Twitter וב-Reddit, מדדי Google Trends ומחזורי מסחר. שיטת החיזוי היא רגרסיה וקטורית אוטורגרסיבית עם…
המחקר מציע מדד מרחק לבחירת צמדי מניות המביא בחשבון קשרי הובלה ופיגור בין שתי המניות. נקודת המוצא היא שניירות ערך מתואמים אינם בהכרח נעים בו־זמנית: אחד מהם עשוי להגיב לפני האחר. מדדים קודמים לבחירת צמדים לא כללו את הקשר הזמני הזה. המדד המוצע מאפשר גם לערך…
המאמר מציג את TenSeg, שיטה לזיהוי שינויים מבניים לאורך זמן בכמה רשתות עסקאות קשורות. הוא עוסק באתגר בניתוח הונאה ומניפולציה בשוק: הפעילות עשויה להתפרס על פני כמה פלטפורמות למטבעות קריפטוגרפיים, ולכן קשה לזהות שינוי כשבוחנים רשת אחת בלבד. TenSeg מפרקת תצפיות…
המאמר מציג יחס מחיר לתועלת שנועד להשוות את מחיר השוק של Bitcoin למדד תועלת בסיסית המבוסס על בלוקצ'יין. המחברים גוזרים את המדד באמצעות תיאוריה מוניטרית ומבנה החשבונאות של UTXO ב-Bitcoin, ואז משווים אותו למדדי קירוב קיימים של היחס בין שוק לערך בסיסי. בניתוח…
מחקר תיאורטי זה משנה את מודל המסחר של בעל מידע פנים של Kyle בזמן רציף, ומאפשר לעושה השוק לחתור לרווח במקום לפעול כנאמן. לעושה השוק יש כוח שוק והוא משתמש במידע שבזרם הפקודות כדי לקבוע מחירים לטובתו. שיווי המשקל המתקבל מאפשר לעושה השוק להפיק רווחים צפויים…
המאמר עוסק במגבלה של בקטסטים המשחזרים נתונים היסטוריים: הם אינם מדמים כיצד השוק עשוי להגיב לפעולות של אסטרטגיה. הוא מתאר סימולציה מרובת סוכנים כדרך לייצוג יחסי הגומלין בין סוחרים בעלי אסטרטגיות שונות, המאפשרת לבחון סוכני מסחר ניסיוניים בשוק מדומה. מכשול מעשי…
המסמך עוסק באסטרטגיות מסחר חצי־סטטיות המשלבות מסחר דינמי בנכס נזיל עם החזקות סטטיות באופציות על אותו נכס, בגישת קנייה והחזקה. הוא מתמקד בתכונות המתמטיות של קבוצת התוצאות שאסטרטגיות כאלה יכולות להפיק, כאשר כל האופציות האירופיות הפוקעות בתאריך קבוע זמינות…
המחקר מחשב את התנודתיות הממומשת של מדד ניקיי 225 ובוחן אם תשואות המתוקננות לפי תנודתיות דומות להתפלגות נורמלית. כדי להתמודד עם השפעת שעות אי-מסחר בלילה, הוא אומד תנודתיות בנפרד למקטעי המסחר של הבוקר ואחר הצהריים בבורסה בטוקיו. עוד מדווח כי רעש מיקרו-מבני…
המסמך מציג את Edgeworth++, מודל לתמחור אופציות שמועד פקיעתן קצר משבוע. הסיבה לכך היא שהתנודתיות הגלומה של אופציות במחיר המימוש עשויה להתנודד בחדות בין מועדים קצרים כאלה, דבר המקשה על תמחור משותף בשיטות קלאסיות. המודל משלב דינמיקת קפיצות ודיפוזיה עם רכיב לא…
המחקר בוחן אם לזרימת הפקודות בשוק הספוט של מטבע חוץ יש זיכרון ארוך טווח, כלומר אם התלות בהתנהגותה נמשכת לאורך תקופות ממושכות. הוא מנתח שלושה צמדי מטבעות נזילים בפלטפורמה אלקטרונית פעילה מאוד, תוך שימוש בנתונים המאפשרים אומדנים יציבים בתוך ימי מסחר בודדים,…
המאמר שואל אם שילוב אותות מגמה על פני אופקי זמן רבים תמיד משפר את הפיזור. הוא בוחר באופן דינמי משקולות אופק לכל נכס באמצעות אופטימיזציה בייסיאנית, ואז מיישם מודלים גרפיים בייסיאניים דלילים עם בקרת תחלופה כדי להקצות משקולות בין נכסים. זאת בניגוד למשקולות…
המאמר מציג מודל תיאורטי המקשר בין עוצמת ההתניה במסחר לבין תנודתיות מחירי ניירות ערך ותשואות. הוא משתמש בהתפלגויות של נפחי עסקאות ומחירים כדי לייצג אי-ודאות ועוצמה, ומציג את הקשרים במונחים של פסיכולוגיית שוק. המחברים מיישמים את המודל על נתוני תדירות גבוהה…
מודל הרגולריות הסטוכסטית השברית מרחיב את מסגרת בלק–שולס כדי לייצג התנהגות מחירים מולטיפרקטלית. הוא משתמש בתהליך מולטיפרקטלי שבו הרגולריות משתנה עם הזמן, מתבטאת באמצעות מעריך הורסט אקראי ומונעת על ידי תהליך אורנשטיין–אולנבק שברי. המאמר בוחן את תכונותיו של…
ברומטר ינואר מציע להשתמש בתשואת מדד מניות בינואר כדי לקבוע את החשיפה באחד עשר החודשים הנותרים. ינואר חיובי מאותת להחזיק במניות; ינואר שלילי מאותת לעבור לשטרי אוצר. המסמך מתאר גם חלופה של אג״ח ארוכות, ומדווח שמאמר המקור, שהתבסס על 152 שנות נתוני שוק…
המסמך מתאר את אפקט ליל כל הקדושים, תבנית עונתית לתזמון מניות שבה התשואות היו היסטורית חזקות יותר מנובמבר עד אפריל מאשר ממאי עד אוקטובר. הכלל הבסיסי הוא להחזיק במניות ברחבי העולם במחצית החורפית של השנה ולעבור למזומן במחצית הקיצית. גרסאות שונות כוללות רוטציה…
מודל FED משווה בין תשואת הרווחים המצרפית של מניות לבין התשואה על איגרות חוב ממשלתיות לטווח ארוך. אסטרטגיה זו אומדת את התשואה העודפת של שוק המניות בחודש הבא באמצעות רגרסיה חזויה מתגלגלת, המשתמשת בפער התשואות כמשתנה מסביר. בכל החלטה חודשית היא משקיעה את מלוא…
המסמך מתאר אסטרטגיית היפוך חודשית במניות, המתנה את התשואות האחרונות בציון חוסן פונדמנטלי, או FSCORE. הציון מחבר תשעה אותות מדוחות כספיים, המכסים רווחיות, מינוף, נזילות ויעילות תפעולית. החברות מחולקות לפי הציון, ואז מדורגות לפי תשואות החודש הקודם. האסטרטגיה…
המסמך מתאר אסטרטגיית מסחר בזוגות באמצעות 22 ETF-ים בינלאומיים של מדינות. היא מנרמלת סדרות תשואה כוללת הכוללות דיבידנדים, בוחרת את חמשת הזוגות בעלי מרחק המחירים המצטבר הקטן ביותר בתקופת גיבוש של 120 ימים, ואז סוחרת בהם במשך 20 ימים. פוזיציה נפתחת כשהמרווח נע…