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本文提出一种内在熵模型，用于估计股票市场指数的历史波动率。与仅使用每日开盘价、最高价、最低价和收盘价的估计方法不同，该方法还纳入成交量。该方法改编了早期的日内模型，将每日价格水平与分析期间当日成交量占总成交量的比例联系起来，并将该比例视为市场对相应价格水平的认可度。…

本文将无套利价格过程与统计实验中的滤波似然过程联系起来。文章说明如何通过统计检验来解释期权，并指出某些期权价格可以用检验效能表示。该框架将金融定价概念与勒卡姆发展出的似然理论方法联系起来。 作者概述了在某些情况下如何利用检验效能的变化推导Delta和Gamma交易策略，以及如何用统计推理离散地近似连续时间策略。文章还将伊藤型金融模型与基于风险函数的生存模型联系起来，并指出几何分数布朗运动的一个统计学对应形式。该文是对这些对应关系的概念性综述，没有提供实证表现结果，也不能证明推导出的策略在实践中能够盈利。

本文分析一个围绕移动平均线交易规则构建的股价动态模型。模型将价格混沌行为归因于趋势跟踪需求与逆向需求的相互作用，并描述了与发散、混沌和振荡相关的参数范围。据报告，该模型有无穷多个均衡点，且全部不稳定。分析还根据模型参数推导出李雅普诺夫指数，并研究即使价格处于混沌状态时收益波动率的表现。…

本研究通过实验考察可见的交易行为是否会影响加密货币市场后续活动。研究人员部署机器人，在217种加密货币上进行为期六个月的低成本交易，交易次数超过十万次。他们报告称，个人买入行为之后，买方活动短期内有所增加，增幅达到这些干预本身的数百倍。…

本文介绍签名交易，这是一种投资组合优化方法，将策略表示为路径签名的线性函数。签名编码信号与资产共同变动的历史，使框架能够纳入路径依赖性并扩展传统因子模型。作者推导出动态均值方差准则和纳入回撤控制的有限期限显式解，并将所得策略与基于签名的有效前沿联系起来。…

论文对一个中央交易台进行建模，该交易台接收具有隐蔽且持续方向性毒性的客户订单。交易台必须决定将流入订单内部化，还是外部化至市场。外部化会产生价格冲击，并可能引发额外的市场反馈。目标是在惩罚日终剩余库存的同时，使每日交易损益最大化。…

论文探讨投资者无法精确了解标的资产协方差结构时的投资组合选择问题。论文寻求一种策略，使其在适当的可容许协方差结构类别中稳健地实现渐近增长最大化。因此，研究重点是在不能将协方差估计视为已知的情况下如何选择投资。 作者使用全非线性椭圆算子的广义主特征值及其对应特征函数来刻画最优策略。在略微限制不受共同测度支配的概率测度集合后，作者确立了这一刻画结果。该文给出的是理论结果，而非实证表现证据：文中未指定资产范围、数值结果或实际估计程序，且结果取决于所述可容许性框架及对概率测度的限制。

研究介绍了一种用于加密货币平台多变量配对交易的最优交易技术。该方法选择一组与加密货币关联的法定货币，并同时监控它们以寻找套利机会。为协调相互竞争的信号，该方法采用双目标凸优化，在盈利能力和风险偏好之间进行权衡，并可调整波动率惩罚和行动阈值。文中所述套利无需外部卖空，也无需在套利期间持有中间资产。 覆盖 2020 至 2022 年加密货币市场的实验（包括牛市阶段和熊市阶段）报告称，年化利润为 15.49%。附录中的其他实验将该方法应用于后 COVID…

论文研究用于含跳跃金融模型的多维非局部偏积分微分方程（PIDEs）。论文应用抽象半线性抛物方程理论，在贝塞尔势空间中证明解的存在性和唯一性，将此前的一维结果扩展到多维。分析涵盖一大类在零点附近和无穷远处满足增长条件的莱维测度。 在期权定价方面，论文考察标的资产遵循带跳跃莱维过程的布莱克—斯科尔斯模型。论文还研究一种一维非线性定价应用，其中位移函数可以取决于预先指定的大型投资者的股票交易策略。这些结果确立了该数学框架的适定性；文档没有给出数值定价比较或实证交易证据，所述应用也仅限于文中描述的模型设定。

文章提出一种基于核的方法，用于在均值方差目标下构建动态交易策略。该方法将策略表示为再生核希尔伯特空间中的函数，使决策可以依赖市场信号的历史，而不只是当前状态。这为资产动态或预测信号具有时间依赖性的投资组合问题提供了灵活方法。 该框架与基于签名的方法和经典马尔可夫方法进行了比较。在合成数据和市场数据示例中，据报告，当存在时间依赖性时，两种非马尔可夫方法的表现都显著更好。核特征可以选择随机化签名或神经网络层；该方法保留闭式解，无需依赖基于梯度的优化。摘录未说明数据集、指标，也未说明所报告收益的幅度和稳健性。

比特币-NG以一个关键区块和随后多个微区块构成每个纪元。其交易费分配规则会在当前和下一位领导者之间分配费用。文档指出，先前的激励分析忽略了更持久的对抗策略，以及出现高价值交易时改变挖矿行为的可能性。 文中提出贪婪挖矿策略，并将诚实矿工与攻击者之间的竞争建模为马尔可夫决策过程。分析考察了攻击者的额外奖励，以及该策略胜过诚实挖矿所需的算力条件。文中还描述了一项向后兼容的协议变更，用以提高传播因子阈值。模拟和实验据称表明比特币-NG易受攻击且不具激励相容性，但摘录未提供定量结果或实现细节。

NoxTrader 使用历史US股票价格和成交量数据构建特征，包括收益、周度价格和月度价格动量。该系统应用 LSTM 模型预测收益并捕捉持续的价格趋势，在执行过程中动态更新模型。预测分数用于定制回测系统中的投资组合管理；文中称预测值的相关性范围为 0.65 至 0.75。 作者报告称，筛选预测数据后，初始投资收益从 -60% 变为…

本文介绍实时竞价（RTB），即在用户访问网站期间买卖单个展示广告曝光的方式。通过汇总发布商的广告库存并针对每次曝光作出决策，RTB支持自动化购买和面向特定用户的定向投放。 文章概述了计算广告领域的多个方向，包括用户响应预测、竞价环境预测、出价与收益优化、统计套利、动态定价和广告欺诈检测。这些主题将数据挖掘和机器学习与市场设计及自动化决策联系起来。本文是概述而非详细分析：没有提供算法、实证结果或交易市场应用，因此与量化交易的相关性较为间接。

本文介绍 CausalReinforceNet 框架，旨在将因果分析纳入加密货币交易的强化学习决策。该框架将贝叶斯网络与动态贝叶斯网络方法同强化学习结合，力求帮助智能体在选择交易时推理市场关系。研究将这一框架应用于 Binance Coin、Ethereum、Litecoin、Ripple 和 Tether。 作者使用不同的强化学习算法构建两个智能体，并将其与买入并持有策略和基准 RL…

本文通过简化的金融示例、数学形式和概率图模型表示来介绍卡尔曼滤波。图模型视角将卡尔曼滤波与隐马尔可夫模型联系起来，并用于引出扩展卡尔曼滤波的推断方法。讨论还涉及这些模型如何表示金融市场中不断变化的动态。 在参数估计方面，作者提出以 CMA-ES…

本文推导去中心化交易所流动性提供者预期手续费现金流的初步公式。研究假设市场有效、价格遵循几何布朗运动且不存在套利。在这一框架中，交易量不再被视为手续费计算的外生输入，而是取决于资产波动率和可用流动性。 作者报告称，由此得到的成交量关系与标的资产波动率近似线性。他们讨论了证券化手续费现金流能否因此成为一种波动率产品。这是在简化假设下的理论推导，并不能证明实际资金池中的手续费收入会可靠地跟踪波动率。所提供的描述没有实证验证、实施细节，也没有处理流动性变化、手续费档位和逆向选择等可能影响提供者实际收益的因素。

这一理论市场微观结构模型从理性交易者在信息不对称条件下的均衡行为推导出线性价格冲击。该模型拓展了 Kyle 框架，取消了基本面信息揭示的终止日期，因此市场可以保持平稳，同时仍包含知情交易和噪声驱动交易。…

本文提出一种概率方法，根据价格速度和加速度对市场行为分类。研究使用两个无量纲量描述偏离随机游走的情形：比较加速度与速度的弗劳德数，以及按训练期缩放的预测期限。由此形成的情景框架不受价格计量单位变化影响，并考虑给定相同价格历史时可能出现的多条路径。…

本研究构建比特币已实现方差的概率预测模型，不局限于点预测，还估计条件分位数，以表示可能波动结果的不确定性。研究结合 HAR、GARCH 和 ARFIMA 等统计模型与机器学习方法的预测，再通过概率堆叠框架整合基础模型的预测结果。…

本文评估资产特征如何共同预测收益，以及如何据此为不同风险偏好的投资者构建投资组合。研究以样本外幂效用和确定性等价衡量绩效，并处理投资组合权重与资产特征关联所产生的估计误差。为减少过拟合，作者提出优化样本内目标函数，并对风险权重施加比效用函数本身更强的惩罚。…

本研究考察强化学习能否改进加密货币配对交易。配对交易是一种统计套利方法，通过交易相关资产之间的价格差获利。作者构建交易环境并训练智能体选择加密货币配对交易的时机和方式。他们还为学习任务设计奖励塑形以及观测和行动空间，旨在动态调整交易决策。 实验使用逐分钟的 BTC-GBP 和 BTC-EUR 数据。报告的传统配对交易年化利润为 8.33%，而受测强化学习智能体的年化利润介于 9.94% 至…

本研究构建随机订单簿模型，描述投资者在连续双向拍卖机制中的行为；主要交易所采用这种机制。模型描述了两种群体行为：投资者可能提交顺应近期价格趋势的订单，也可能提交与趋势相反的订单。作者使用模拟价格序列，考察持续朝同一方向变动的价格区间，并比较不同投资者行为模型产生的累积分布。…

本研究考察标普500指数出现收益跳跃时，期权隐含波动率是否会立即调整。研究使用逐分钟指数期权数据，跟踪跳跃后的隐含波动率，以检验渐进变化是否符合市场延迟调整的特征。报告显示，波动率变动具有方向性且持续存在，负向跳跃后尤为明显。…

本文通过将收益定义为相对于特定市场状态的收益，拓展了统计套利概念；市场状态由诸如 σ-代数的信息系统表示。该框架将经典套利作为特例，也涵盖归于 Bondarenko 的统计套利概念。作者还提出广义盈利策略，其中可包括静态和半静态头寸。…