ETH 成交量确认动量，多空（单一品种 ETHUSD.HYPERLIQUID 永续合约，4H K 线——当成交量激增确认真实参与时采取方向性动量 ONLY，否则空仓，ATR移动止损，3参数）

假设

一种在 ETHUSD.HYPERLIQUID USD-M 永续合约上运行的 LONG-SHORT、单标的、纯 OHLCV 策略，当同期的 VOLUME SURGE 确认真正的市场参与时，交易方向性动量 ONLY，否则保持空仓。它保留了本策略工厂中已被证明具有正向优势的唯一原则——幸存策略的 SELECTIVE 方向过滤器（仅交易高确信度的动量，未获确认则空仓）——但将第二时间周期的确认替换为一个真正 DIFFERENT、不易过拟合的确认维度：VOLUME。这使其与所有待处理的构想都有实质性区别（BTC/XRP/LINK 上的双时间周期 / EMA 结构动量共振、BNB 上的海龟突破、ETH 上的周度 ORB）——筛选门槛是有成交量支持的市场参与，而非时间周期一致、突破或区间。该策略的设计刻意避开了本次会话中已确认的失败模式：NOT 通用的未经确认的突破/通道/MR（在可衡量的样本中，这些均已显示出负的单笔交易期望收益），NOT 期权/补充性/低频构想（这些会在开发阶段夭折，或因样本无法衡量而失败），NOT 主流币横截面轮动（被 L32 禁止）。它是 SIMPLE 纯 OHLCV 单标的策略，采用标准的增量式指标（开发者无需替换或遭遇超时即可交付），处于费用可承受且样本可衡量的区间（4H 上有成交量支持的行情波段幅度约为 1-3%，远高于约 0.10% 的费用；成交量激增的出现频率足以在多年历史中产生约 150-250 笔交易），并填补了低于目标配置的 LONG-SHORT 类别（13.4%，相对于一个仅做多 86% 的组合）。仅有 3 个参数。选择 ETH，是因为它在流动性充裕的主流币中具有最深厚、最干净的成交量序列，而且此前针对它的共振尝试因 OVERFIT 而夭折（而非缺乏优势），这表明存在真实的方向性信号，更简单、以成交量为筛选条件的构造能够更稳健地捕捉该信号。

实现

在 ETHUSDT.BINANCE USD-M 永续合约上进行多空 4H 动量交易：当同期成交量激增确认真实参与时ONLY，否则保持空仓。每根 K 线都会计算连续的、按参与度加权的动量信号，即 mom_atr * min(1, 参与度)，其中 mom_atr 是以 ATR 为单位的 mom_lookback 根 K 线价格变化，参与度是该 K 线成交量与此前 60 根 K 线的MEDIAN成交量之比，再除以 vol_surge_mult。当该信号向上穿越 +1.0 ATR 且激增条件确实满足（参与度 >= 1）时做多；镜像条件下做空；交叉测试可防止每根 K 线重复进入同一方向。退出具有结构性：动量达到相对于持仓的 0.25 ATR（带滞后机制，因此持仓期间的盘中暂停会被继续持有），或从入场以来的最高收盘价回撤 trail_atr_mult 个 ATR 的 ATR 移动止损。仓位规模按固定 2% 的权益风险计算至移动止损，并限制为权益名义价值的 1x，杠杆为 1.0。纯OHLCV、单一品种、无补充数据、3 个可调参数。 从 ETHUSDT.BINANCE 移植至 ETHUSD.HYPERLIQUID（2026-09-17）；代码相同，但在该交易场所重新获取证据。

严格实现了该假设：选择性方向过滤器是由VOLUME支持的参与度，而不是第二时间框架、突破或区间。参与度被构建在信号本身中（连续变化、每根 K 线都不同），同时入场还要求激增确实达到，因此低成交量下的大幅波动绝不会被交易——这就是核心论断。4H K 线与中长期周期匹配，并提供约 1-3% 个交易段，对比 0.10% BINANCE USD-M 的往返成本；由于策略做空，交易场所为期货。恰好有 3 个旋钮（mom_lookback、vol_surge_mult、trail_atr_mult），入场阈值、滞后、基准窗口、ATR 周期和 risk_pct 均锁定，因此优化器无法通过名义规模买入夏普比率——这正是导致此前 ETH 共振尝试失败的模式。ITERATION 2（干净重启）：反馈表明，之前放弃是由流水线缺陷造成的（Layer-2 方法重新绑定、对未经优化的冒烟测试给出终端 QA 判定、沙箱槽位耗尽），这些问题均已修复，机制应依据自身优点进行验证。因此我做出了NO行为变化；唯一编辑是严格的机械去重——此前每根 K 线都会从头重新计算前一根 K 线的入场资格（第二次 ATR 处理加上第二次中位成交量排序），尽管它在一根 K 线之前已经计算过；现在则将其按前一根 K 线自身的事件时间戳进行记忆化，在任何未命中的情况下仍保留相同的完整重算作为后备（第一根 K 线、重启、间隔）。信号、入场和退出逐位不变；每根 K 线的工作量减半，从而为 300 沙箱墙钟时间增加余量。注意，代码无法以字节级相同的形式重新提交（未变更哈希检查），而这是经过证明保持行为不变的最小改动。

回测评审

夏普

1.95

总收益率

55.14%

最大回撤

5.55%

总交易数

48

胜率

50.0%

盈利因子

4.11

开发期结果表明需要优化：31 笔交易，回报 +36.20%，夏普比率 2.12，PF 5.28，平均单笔交易回报 3.712%；对照 Hyperliquid 审查底线 0.15%。

已平仓交易盈亏合计为 $36,202.34，与账户收益一致。账本包含 12 笔多头和 19 笔空头，仓位大小不一，与已实现的动量机制相符。

策略回撤为 3.03%；买入并持有回报为 67.27%，抽样基准曲线回撤约为 63.83%。

仅有 31 笔交易，历时 639 天，低于假设的频率。成交量须达到中位数的 4.70 倍，这一要求筛选性很强，限制了验证精度。

首笔盈利交易约占已平仓交易利润的 38%。

仅凭交易账本无法独立核实精确的入场时成交量和动量条件；代码检查支持所述机制。

分析

最终参数重放：回报 56.83%，夏普比率 1.942，利润因子 3.686，交易 54 笔，回撤 5.55%。平均单笔交易回报 2.886% 高于已提供的 0.18% 经济性底线。

优化后夏普比率与 1.950 基本不变，交易数则从 48 增至 54。已测量的三个日历年均实现盈利。

最终参数留出集包含 22 笔交易，历时 348 天，夏普比率为正（1.262），回撤为 4.71%。其统计结果与合并的 OOS 一致。

没有已提供的硬性或软性数值失败项阻止带标签的模拟观察。

置信度低：尚无统计学证据证实。合并外层 OOS 夏普比率为 0.0043，校正后 t=-0.200，未达到门槛 2.205。15 个滚动窗口中仅 6 个为正。

留出集 HAC t=1.236 和区块 t=1.386 均无法证明显著性。广度分析结论也不确定。

成交量阈值不稳定，敏感性分析发现三个悬崖点。部分基于样本内数据的最终参数窗口诊断无法证实前向稳健性。

基于此前已平仓盈亏的基准账本估算显示，最差已实现亏损占权益 1.89%，最大入场仓位为 41.49%，符合信号退出风险路径的 100% 仓位上限。最终参数的精确账本测量数据仍不可得，需进行风险审查。

叙述预计约有 150-250 笔交易；实际在 988 天内发生了 54 笔。此预测偏差仅作描述，不构成否决门槛。未提供预注册的数值预测阻断项。

回测的夏普比率膨胀校正底线尚未评估。投资组合差异化和当前执行准备情况仍需审查。

风险评审

仅获准进行带标签的低置信度模拟观察。经测量的风险控制路径达标：杠杆为 1.0，低于已配置的 3.0 上限；最大入场仓位占权益 36.3639%，最差已实现单笔交易亏损为 0.9418%。止损时的计划风险尚未测量。

ATR 跟踪退出依据 4 小时收盘价运行，且没有挂出的止损单。尽管目标仓位为 2%，最差不利变动仍达到权益的 2.4324%。ATR 变化、跳空和执行延迟都可能加大亏损。

前向盈利能力仍未得到证实：合并外层 OOS 夏普比率为 0.0043，仅有 15 个滚动窗口中的 6 个为正。成交量阈值选择范围约为 2.02 至 4.74。留出集测量数据和完整历史风险敞口未提供；缺少 QA 审查，回测夏普比率膨胀校正底线也尚未评估。

报告称开发期回撤为 3.2962%，但回撤序列达到 5.5544%。两者均低于已提供的 20% 推广底线；应核实这项差异。开发期最大的两笔盈利约占开发期净利润的 61.7%。

实盘账簿报告称，存在尚未解决的 Hyperliquid 保真度违规和五次原因不明的 Hyperliquid 停机。其他账户报告称，镜像仓位缺失且执行成本发生偏移。拟议配置下的投资组合相关性和容量尚未核实。

仅可按低置信度前向合约进行模拟观察；未获准使用真钱，也不得自动增加配置。

保持已审查的最终参数不变，包括杠杆=1.0、risk_pct=0.02 和 max_notional_frac=1.0。应用已配置的资金、账户敞口和熔断限制。

在 Hyperliquid 执行事项尚未解决期间，进行隔离的模拟观察。实盘发布前，须解决保真度违规、记录停机原因，并核验重放一致性、投资组合相关性和执行成本。

扩大配置前，应核实回撤报告，并获取最终参数完整历史和留出集的峰值敞口、最差单笔交易亏损及不利变动测量数据。

结局总结

极具选择性的成交量门槛（约为中位数的4.7x）带来的样本内高夏普比率和单笔交易优势，可能伴随接近零的合并OOS夏普比率、不稳定的成交量阈值参数以及较少的交易笔数（54笔，预测为150-250笔），因此需要通过模拟观察，才能判断这一优势是否真实。

回测审查批准了优化，分析师建议将其晋级为标注低置信度的模拟交易策略：经济性门槛已通过，但合并OOS和留出样本的显著性结论均不确定。该策略目前处于模拟阶段。

一种做多做空的ETHUSD.HYPERLIQUID 4H策略，仅在同期成交量激增相较于中位数基准确认市场参与度时，才采取方向性动量（以ATR单位衡量）；否则保持空仓，并在动量减弱且触发滞回机制时，或触及ATR移动止损时退出。

初始回测历时988天，收益为+55.14%，夏普比率为1.95（CI 0.87-2.99），共48笔交易，盈利因子为4.11，最大回撤为5.55%，平均单笔收益为3.27%。最终参数重放的收益为56.83%，夏普比率为1.942，共54笔交易；合并滚动前向测试的OOS夏普比率仅为0.0043（15个窗口中有6个为正），留出样本在22笔交易中夏普比率为1.262。