May una ka nang options strategy na gumagana gamit ang mga daily signal. Bumibili ito ng call kapag nagsara ang underlying mo nang mas mataas sa 50-day average nito, at saka nag-e-exit pagkalipas ng limang session. Kapani-paniwala ang mga presyo, bayarin, at laki ng posisyon sa backtest mo. Ang problema, ipinapalagay nitong iisang instrumento pa rin ang bawat option contract sa buong “limang session” na iyon.
Bago mo i-tune ang signal, magtakda ng kalendaryo para sa bawat kontrata. Itinatakda ng expiration date, huling oras ng trading, paraan ng settlement, at mga tuntunin sa exercise ng isang option kung kailan maoobserbahan ang presyo nito at kung kailan pa mababago ang posisyon. Dahil sa mga detalyeng ito, puwedeng maging ibang trade ang isang karaniwang holding period.
Aling orasan ang sinusunod ng option mo?
Maaaring mag-trade ang underlying mo habang sarado ang options market, at maaaring huminto ang trading ng option bago pa ang petsang nakasaad bilang expiration. Para sa US equity option, karaniwang nagtatapos ang regular na session nang 4:00 p.m. Eastern, habang iba ang oras ng pagsasara para sa ilang produkto. Hindi rin nangangahulugang makakapagpadala ka ng order pagkatapos magsara ang merkado sa Biyernes at makakakuha ng fill sa Biyernes dahil lang Biyernes nag-e-expire ang isang weekly option.
Itala ang mga kaugnay na oras para sa partikular na produkto at venue na mino-modelo mo. Itabi sa data ng kontrata ang kalendaryo ng session, time zone, maagang pagsasara, at huling oras ng trading. Hindi masasaklaw ng pangkalahatang kalendaryong pangkaraniwang araw ang mga holiday at pinaikling session. Kung may petsa ang kontrata sa data mo pero walang timestamp ng huling trade, hindi mo pa natutukoy kung kailan makakapag-exit ang backtest.
| Detalye ng kontrata | Kailangan ng backtest mo | Ano ang maaaring pumalya |
|---|---|---|
| Expiration | Aktuwal na tuntunin ng produkto sa expiration | Pagpapanatili ng kontrata lampas sa huling trade nito |
| Settlement | Pisikal na delivery o cash settlement | Paglikha ng mga share o daloy ng pera sa expiration na hindi naman nangyari |
| Uri ng exercise | Kailan maaaring maganap ang exercise | Pagbalewala sa maagang assignment ng mga short option |
| Trading session | Huling oras ng karapat-dapat na order at kalendaryo | Pagkuha ng fill habang sarado o pinaikli ang session |
Bakit nagbabago ang posisyon mo dahil sa settlement?
Ipagpalagay nating in the money ang call mo sa expiration. Sa pisikal na settlement, maaaring lumikha ang exercise ng posisyon sa stock: karaniwang katumbas ng 100 share ang isang standard na US equity call, depende sa mga adjustment sa kontrata. Nilalaktawan ng backtest na basta nagtatanggal lang ng option sa expiration ang kasunod na exposure sa stock at galaw ng pera. Kung balak mong magsara bago ang expiration, kailangang maganap ang simulated order mo bago ang huling oras ng trading ng kontrata.
Iba naman ang problema sa cash-settled index option. Maaaring kuwentahin ang pinal na settlement value nito gamit ang espesyal na proseso sa pagbubukas o pagsasara ng merkado, sa halip na ang karaniwang quote na nakikita mo sa options history mo. Kung hawak ng strategy mo ang kontrata hanggang sa pagkukuwentang iyon, maaaring magbunga ng resulta na walang account na nakatanggap kung gagamitin mo bilang settlement price ang pinakamalapit na bar close ng underlying.
At kung short ka sa isang American-style option, maaaring maiwan kang may hawak na stock bago ang expiration dahil sa maagang assignment. Maaaring hindi mo matukoy nang ganap ang assignment mula lang sa daily options bar. Ilahad ang palagay mo at panatilihin itong pareho sa backtest at paper strategy. Hindi neutral na default ang modelong nagpapalagay na walang maagang assignment; partikular na pagpapasimple iyon.
Paano dapat gumana ang limang-session mong exit?
Bilangin ang mga session ayon sa trading calendar ng option, hindi sa pangkalahatang mga petsa. Sa bawat punto ng pagpapasya, tukuyin ang eksaktong kontratang hawak mo, tiyaking maaari pa itong i-trade, at itakda kung ano ang mangyayari kapag lumagpas sa huling oras ng trading nito ang nakaplano mong exit. Maaari kang mag-roll sa naunang session, magsara sa huling available na quote, o hayaang mag-settle ang kontrata at i-modelo ang kalalabasang asset. Magkakaibang strategy ang inilalarawan ng bawat pagpili.
Halimbawa, maaaring sumaklaw sa Biyernes ng expiration ang limang-session na holding period na nagsimula noong Lunes. Kung same-week option ang posisyon, maaaring imposibleng gawin gaya ng pagkakasulat ang exit mo sa ikalimang session. Kapag inilipat mo sa Huwebes ang exit, nagbabago ang holding period. Kapag nag-roll ka sa susunod na expiration, nagbabago ang kontrata at nadaragdagan ang spread, bayarin, at bagong volatility exposure. Itala ang pasyang iyon sa logic ng strategy sa halip na hayaang tahimik na pumili ang data loader ng susunod na nakalistang symbol.
Panatilihin ang ledger ng kontrata na naglalaman man lang ng underlying, expiration, strike, right, multiplier, uri ng settlement, uri ng exercise, kalendaryo ng session, at huling timestamp ng trading. Itabi rin ang mga adjustment sa kontrata; maaaring baguhin ng isang corporate action ang mga deliverable habang nananatili ang pamilyar na ticker.
Ano ang dapat mong tingnan bago pagkatiwalaan ang resulta?
Pumili ng isang posisyong umabot sa expiration at subaybayan ito mula entry hanggang sa pinal na disposisyon. Tiyaking kabilang sa kontratang iyon ang bawat quote, nagaganap ang exit habang pinapayagan ang trading, at tumutugma ang huling cash o posisyon sa underlying sa mga tuntunin ng settlement ng produkto. Pagkatapos, suriin ang isang linggong may holiday at isang maagang pagsasara. Karaniwang doon nabubunyag ang palagay tungkol sa kalendaryo.
Maaaring maayos pa rin ang signal mo bilang pananaliksik matapos ang gawaing ito. Pero ilalarawan na ngayon ng resulta ang isang trade na aktuwal na kayang hawakan, isara, o i-settle ng system mo. Iyan ang pamantayang kailangan mo bago paghambingin ang mga expiration ng option o ipadala ang strategy sa paper trading.
← Lahat ng post
