آپ کی پہلی آپشنز حکمتِ عملی روزانہ کے سگنلز پر کام کر رہی ہے۔ جب آپ کا بنیادی اثاثہ اپنی 50 روزہ اوسط سے اوپر بند ہوتا ہے تو یہ کال خریدتی ہے، پھر پانچ سیشنز کے بعد پوزیشن بند کر دیتی ہے۔ آپ کے بیک ٹیسٹ میں قیمتیں، فیس اور پوزیشن کا حجم معقول ہیں۔ مسئلہ یہ ہے کہ یہ “پانچ سیشنز” کو یوں لیتا ہے جیسے ان پانچ دنوں میں ہر آپشن کنٹریکٹ وہی ایک جیسا اثاثہ رہے۔
سگنل کو بہتر بنانے سے پہلے، ہر کنٹریکٹ کے لیے کیلنڈر مقرر کریں۔ آپشن کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ، آخری ٹریڈنگ کا وقت، سیٹلمنٹ کا طریقہ اور ایکسرسائز کے قواعد طے کرتے ہیں کہ اس کی قیمت کب دیکھی جا سکتی ہے اور پوزیشن میں کب تک تبدیلی کی جا سکتی ہے۔ یہ تفصیلات ایک معمول کے ہولڈنگ دورانیے کو مختلف ٹریڈ میں بدل سکتی ہیں۔
آپ کا آپشن کس گھڑی کے مطابق چلتا ہے؟
آپ کا بنیادی اثاثہ اس وقت بھی ٹریڈ ہو سکتا ہے جب آپشن مارکیٹ بند ہو، اور آپشن کی ٹریڈنگ اس تاریخ سے پہلے رک سکتی ہے جو میعاد ختم ہونے کی تاریخ کے طور پر درج ہو۔ امریکی ایکویٹی آپشن کے لیے عام سیشن عموماً مشرقی وقت کے مطابق شام 4:00 بجے ختم ہوتا ہے، جبکہ بعض پروڈکٹس کے بند ہونے کے اوقات مختلف ہوتے ہیں۔ جمعہ کو ختم ہونے والے ہفتہ وار آپشن کا یہ مطلب بھی نہیں کہ جمعہ کو مارکیٹ بند ہونے کے بعد آپ آرڈر بھیج کر جمعہ کی قیمت پر ٹریڈ حاصل کر سکتے ہیں۔
جس مخصوص پروڈکٹ اور وینیو کا آپ ماڈل بنا رہے ہیں، اس کے متعلقہ اوقات لکھ لیں۔ سیشن کیلنڈر، ٹائم زون، جلد بند ہونے کے اوقات اور آخری ٹریڈنگ کٹ آف کو کنٹریکٹ ڈیٹا کے ساتھ رکھیں۔ عام ہفتے کے دنوں والا کیلنڈر تعطیلات اور مختصر سیشنز کو نظرانداز کر دے گا۔ اگر آپ کے ڈیٹا میں کنٹریکٹ کے ساتھ تاریخ تو درج ہے، مگر آخری ٹریڈ کا ٹائم اسٹیمپ نہیں، تو ابھی یہ طے نہیں ہوا کہ بیک ٹیسٹ کب پوزیشن بند کر سکتا ہے۔
| کنٹریکٹ کی تفصیل | آپ کے بیک ٹیسٹ کے لیے کیا درکار ہے | کیا غلط ہو سکتا ہے |
|---|---|---|
| میعاد ختم ہونا | پروڈکٹ کا اصل میعاد ختم ہونے کا طریقۂ کار | کنٹریکٹ کو آخری ٹریڈ کے بعد بھی رکھنا |
| سیٹلمنٹ | فزیکل ڈیلیوری یا نقد سیٹلمنٹ | میعاد ختم ہونے پر فرضی شیئرز یا نقد رقوم شامل کرنا |
| ایکسرسائز کی قسم | ایکسرسائز کب ہو سکتی ہے | شارٹ آپشنز پر قبل از وقت اسائنمنٹ کو نظرانداز کرنا |
| ٹریڈنگ سیشن | آرڈر دینے کا آخری اہل وقت اور کیلنڈر | بند یا مختصر سیشن کے دوران ٹریڈ مکمل کرنا |
سیٹلمنٹ سے آپ کی پوزیشن کیوں بدلتی ہے؟
فرض کریں کہ میعاد ختم ہونے پر آپ کی کال اِن دی منی ہے۔ فزیکل سیٹلمنٹ میں ایکسرسائز سے اسٹاک کی پوزیشن بن سکتی ہے: ایک معیاری امریکی ایکویٹی کال عموماً 100 شیئرز کی نمائندگی کرتی ہے، تاہم کنٹریکٹ میں تبدیلیاں اس پر اثر انداز ہو سکتی ہیں۔ جو بیک ٹیسٹ میعاد ختم ہونے پر آپشن کو بس حذف کر دیتا ہے، وہ اس کے نتیجے میں بننے والی اسٹاک کی ایکسپوژر اور نقدی کی نقل و حرکت چھوڑ دیتا ہے۔ اگر آپ کا ارادہ میعاد ختم ہونے سے پہلے پوزیشن بند کرنے کا تھا، تو آپ کا سمیولیٹڈ آرڈر کنٹریکٹ کے آخری ٹریڈنگ وقت سے پہلے ہونا چاہیے۔
نقدی میں سیٹل ہونے والے انڈیکس آپشنز کا مسئلہ مختلف ہے۔ ان کی حتمی سیٹلمنٹ ویلیو کسی خاص اوپننگ یا کلوزنگ عمل سے نکالی جا سکتی ہے، نہ کہ اس عام کوٹ سے جو آپ کو اپنے آپشن ہسٹری میں نظر آتا ہے۔ اگر آپ کی حکمتِ عملی اس حساب تک پوزیشن برقرار رکھتی ہے، تو بنیادی اثاثے کی قریب ترین بار کی کلوز قیمت کو سیٹلمنٹ قیمت ماننے سے ایسا نتیجہ نکل سکتا ہے جو کسی اکاؤنٹ کو کبھی ملا ہی نہ ہو۔
اور اگر آپ امریکن طرز کا آپشن شارٹ کر رہے ہیں، تو قبل از وقت اسائنمنٹ کی وجہ سے میعاد ختم ہونے سے پہلے آپ کے پاس اسٹاک آ سکتا ہے۔ ممکن ہے کہ روزانہ کی آپشن بار سے اسائنمنٹ کا درست اندازہ نہ لگایا جا سکے۔ اپنا مفروضہ واضح کریں اور اسے بیک ٹیسٹ اور پیپر حکمتِ عملی، دونوں میں یکساں رکھیں۔ قبل از وقت اسائنمنٹ نہ ہونے کا مفروضہ کوئی غیر جانب دار ڈیفالٹ نہیں؛ یہ ایک مخصوص سادہ کاری ہے۔
آپ کے پانچ سیشنز کے بعد پوزیشن بند کرنے کا طریقہ کیا ہونا چاہیے؟
سیشنز کو آپشن کے ٹریڈنگ کیلنڈر کے مطابق گنیں، عام تاریخوں کے مطابق نہیں۔ ہر فیصلہ کن وقت پر معلوم کریں کہ آپ کے پاس عین کون سا کنٹریکٹ ہے، دیکھیں کہ کیا اس کی ٹریڈنگ اب بھی ممکن ہے، اور طے کریں کہ اگر آپ کی منصوبہ بند پوزیشن بند کرنے کا وقت اس کے آخری ٹریڈنگ وقت کے بعد آئے تو کیا ہوگا۔ آپ پچھلے سیشن میں رول کر سکتے ہیں، آخری دستیاب کوٹ پر پوزیشن بند کر سکتے ہیں، یا سیٹلمنٹ ہونے دے کر نتیجے میں ملنے والے اثاثے کا ماڈل بنا سکتے ہیں۔ ہر انتخاب ایک مختلف حکمتِ عملی بیان کرتا ہے۔
مثال کے طور پر، پیر کو شروع ہونے والا پانچ سیشنز کا ہولڈنگ دورانیہ جمعہ کی میعاد ختم ہونے تک پھیل سکتا ہے۔ اگر پوزیشن اسی ہفتے کے آپشن میں ہے، تو ممکن ہے کہ پانچویں سیشن پر پوزیشن بند کرنا، جیسا کہ لکھا گیا ہے، ممکن نہ ہو۔ پوزیشن بند کرنے کا دن جمعرات پر لانے سے ہولڈنگ دورانیہ بدل جاتا ہے۔ اگلی میعاد والے آپشن میں رول کرنے سے کنٹریکٹ بدلتا ہے اور اسپریڈ، فیس اور اتار چڑھاؤ کی ایک نئی ایکسپوژر شامل ہوتی ہے۔ ڈیٹا لوڈر کو خاموشی سے اگلا درج شدہ سمبل چننے دینے کے بجائے، اس انتخاب کو حکمتِ عملی کی منطق میں درج کریں۔
کنٹریکٹ کا ایک لیجر رکھیں جس میں کم از کم بنیادی اثاثہ، میعاد ختم ہونے کی تاریخ، اسٹرائیک، رائٹ، ملٹی پلائر، سیٹلمنٹ کی قسم، ایکسرسائز کا انداز، سیشن کیلنڈر اور آخری ٹریڈنگ ٹائم اسٹیمپ شامل ہوں۔ کنٹریکٹ میں ہونے والی تبدیلیاں بھی محفوظ کریں؛ کارپوریٹ ایکشن ڈیلیوری کے قابل اثاثے بدل سکتا ہے جبکہ مانوس ٹکر برقرار رہتا ہے۔
نتیجے پر بھروسا کرنے سے پہلے آپ کو کیا جانچنا چاہیے؟
ایسی ایک پوزیشن لیں جو میعاد ختم ہونے تک پہنچتی ہو اور داخلے سے لے کر آخری تصفیے تک اس کا سراغ لگائیں۔ تصدیق کریں کہ ہر کوٹ اسی کنٹریکٹ کا ہے، آپ کی پوزیشن ٹریڈنگ کی اجازت کے دوران بند ہوتی ہے، اور آخر میں ملنے والی نقد رقم یا بنیادی اثاثے کی پوزیشن پروڈکٹ کے سیٹلمنٹ قواعد سے مطابقت رکھتی ہے۔ پھر تعطیلات والے ایک ہفتے اور جلد بند ہونے والے سیشن کا جائزہ لیں۔ کیلنڈر کے مفروضے اکثر یہیں سامنے آتے ہیں۔
اس کام کے بعد بھی آپ کا سگنل اچھی تحقیق ثابت ہو سکتا ہے۔ مگر اب نتیجہ ایسی ٹریڈ بیان کرے گا جسے آپ کا سسٹم حقیقت میں برقرار رکھ، بند کر یا سیٹل کر سکتا تھا۔ آپشنز کی میعادوں کا موازنہ کرنے یا حکمتِ عملی کو پیپر ٹریڈنگ میں بھیجنے سے پہلے آپ کو یہی معیار درکار ہے۔
← تمام پوسٹس
