Elkészült az első, napi jelzésekre épülő opciós stratégiád. Vételi opciót vesz, amikor az alaptermék záróára az 50 napos átlaga fölé kerül, majd öt kereskedési nap után zárja a pozíciót. A visszatesztben hihető árak, díjak és pozícióméretezés szerepel. A gond az, hogy az „öt kereskedési napot” úgy kezeli, mintha az opciós szerződés mind az öt napon ugyanaz az instrumentum maradna.
Mielőtt finomhangolnád a jelzést, rendelj naptárt minden szerződéshez. Az opció lejárati dátuma, utolsó kereskedési időpontja, elszámolási módja és lehívási szabályai határozzák meg, mikor figyelhető meg az ára, és mikor módosítható még a pozíció. Ezek a részletek egy szokásos tartási időszakot is más ügyletté változtathatnak.
Melyik órát követi az opciód?
Előfordulhat, hogy az alaptermékkel akkor is kereskednek, amikor az opciós piac zárva van, az opció kereskedése pedig már az expiráciaként feltüntetett dátum előtt leállhat. Egy amerikai részvényopció szokásos kereskedési időszaka általában keleti parti idő szerint délután 4:00-kor ér véget, bár egyes termékeknél más a zárás időpontja. A pénteken lejáró heti opció sem jelenti azt, hogy pénteki zárás után is beadhatsz megbízást, és pénteki teljesítést kapsz.
Írd fel az általad modellezett konkrét termék és piac szempontjából fontos időpontokat. A kereskedési naptárt, az időzónát, a korai zárásokat és az utolsó kereskedési időpontot tárold a szerződés adataival együtt. Egy általános munkanapnaptár nem veszi figyelembe az ünnepnapokat és a rövidített kereskedési időszakokat. Ha az adatod dátummal jelöli a szerződést, de nem adja meg az utolsó kereskedési időpontot, még nem állapítottad meg, mikor zárhat a visszateszt.
| Szerződés adata | Mire van szüksége a visszatesztnek? | Mi romolhat el? |
|---|---|---|
| Lejárat | A termék tényleges lejárati szabálya | A szerződés megtartása az utolsó kereskedési időponton túl |
| Elszámolás | Fizikai szállítás vagy készpénzes elszámolás | Nem létező részvények vagy pénzmozgások megjelenítése lejáratkor |
| Lehívási stílus | Mikor történhet lehívás? | A short opciók idő előtti kiosztásának figyelmen kívül hagyása |
| Kereskedési időszak | Az utolsó lehetséges megbízás időpontja és a naptár | Teljesítés zárva tartó vagy rövidített kereskedési időszak alatt |
Miért változtatja meg a pozíciódat az elszámolás?
Tegyük fel, hogy a vételi opció lejáratkor pénzben van. Fizikai elszámolás esetén a lehívás részvénypozíciót hozhat létre: egy szokásos amerikai részvényopció jellemzően 100 részvényre szól, a szerződés módosításaitól függően. Ha a visszateszt egyszerűen törli az opciót lejáratkor, kihagyja az ebből eredő részvénykitettséget és pénzmozgást. Ha lejárat előtt akartad lezárni a pozíciót, a szimulált megbízásnak a szerződés utolsó kereskedési időpontja előtt kell teljesülnie.
A készpénzes elszámolású indexopcióknál más a probléma. A végső elszámolóárat egy különleges nyitási vagy zárási folyamat alapján számíthatják ki, nem a szokásos jegyzésből, amelyet az opciós előzményeidben látsz. Ha a stratégiád ezt a számítást is átfogóan tartja a pozíciót, az alaptermék legközelebbi gyertyájának záróárát használva elszámolóárként olyan eredmény adódhat, amelyet egyetlen számla sem ért el.
Ha pedig amerikai típusú opciót adsz el, a korai lehívás miatt már lejárat előtt részvényt tarthatsz. Napi opciós gyertyákból nem feltétlenül lehet pontosan kikövetkeztetni, hogy történt-e kiosztás. Rögzítsd a feltételezésedet, és alkalmazd következetesen a visszatesztben és a papírkereskedési stratégiában. A korai kiosztást kizáró modell nem semleges alapbeállítás, hanem egy konkrét egyszerűsítés.
Hogyan működjön az öt kereskedési nap utáni zárás?
A kereskedési napokat az opció kereskedési naptára szerint számold, ne általános dátumok alapján. Minden döntési pontnál azonosítsd pontosan a tartott szerződést, ellenőrizd, hogy még lehet-e vele kereskedni, és határozd meg, mi történik, ha a tervezett zárás az utolsó kereskedési időpont utánra esik. Átgörgethetsz az előző kereskedési napon, zárhatsz az utolsó elérhető jegyzésen, vagy megvárhatod az elszámolást, és modellezheted az így létrejövő eszközt. Mindegyik választás más stratégiát ír le.
Például a hétfőn indított öt kereskedési napos tartási időszak pénteki lejáratot is átfoghat. Ha a pozíció ugyanazon a héten lejáró opcióból áll, az ötödik kereskedési napra tervezett zárás az eredeti formájában lehetetlen. Ha csütörtökre teszed át a zárást, megváltozik a tartási időszak. Ha a következő lejáratra görgetsz át, megváltozik a szerződés, és ehhez spread, díjak, valamint új volatilitási kitettség társul. Rögzítsd ezt a döntést a stratégia logikájában, és ne hagyd, hogy az adatbetöltő csendben kiválassza a következő jegyzett szimbólumot.
Vezess szerződésnyilvántartást, amely legalább az alapterméket, a lejáratot, a kötési árat, az opció típusát, a szorzót, az elszámolás típusát, a lehívási stílust, a kereskedési naptárt és az utolsó kereskedési időpontot tartalmazza. A szerződésmódosításokat is tárold: egy vállalati esemény megváltoztathatja a szállítandó eszközöket úgy, hogy közben a megszokott ticker változatlan marad.
Mit ellenőrizz, mielőtt megbízol az eredményben?
Válassz egy lejáratig tartott pozíciót, és kövesd végig a belépéstől a végső rendezésig. Ellenőrizd, hogy minden jegyzés ehhez a szerződéshez tartozik-e, a zárás a megengedett kereskedési időn belül történik-e, és a végső készpénz- vagy alaptermék-pozíció megfelel-e a termék elszámolási szabályainak. Ezután nézz meg egy ünnepnapos hetet és egy korai zárást. Ilyenkor szokott felszínre kerülni a naptárral kapcsolatos feltételezés.
A jelzésed ettől a munkától még lehet jó kutatási alap. Az eredmény azonban most már olyan ügyletet ír le, amelyet a rendszered ténylegesen tarthat, lezárhat vagy elszámolhat. Erre van szükséged, mielőtt összehasonlítanád az opciók lejáratait, vagy papírkereskedésbe küldenéd a stratégiát.
← Összes bejegyzés
