Günlük sinyallerle çalışan ilk opsiyon stratejinizi kurdunuz. Dayanak varlık 50 günlük ortalamasının üzerinde kapandığında bir call alıyor, ardından beş seans sonra pozisyondan çıkıyorsunuz. Backtest’inizde makul fiyatlar, ücretler ve pozisyon büyüklükleri var. Sorun şu: “beş seans” boyunca her opsiyon kontratının aynı enstrüman olarak kalacağını varsayıyor.
Sinyali ayarlamadan önce her kontrat için bir takvim oluşturun. Opsiyonun vade sonu tarihi, son işlem saati, uzlaşma yöntemi ve kullanım kuralları; fiyatının ne zaman gözlemlenebileceğini ve pozisyonun ne zamana kadar değiştirilebileceğini belirler. Bu ayrıntılar, sıradan bir elde tutma süresini farklı bir işleme dönüştürebilir.
Opsiyonunuz hangi saati izliyor?
Dayanak varlığınız işlem görürken opsiyon piyasası kapalı olabilir; ayrıca opsiyonun işlemleri, vade sonu olarak yazılan tarihten önce durabilir. ABD hisse senedi opsiyonlarında normal seans genellikle Doğu Saatiyle 4:00 p.m.’de sona erer; bazı ürünlerin kapanış saatleri farklıdır. Cuma günü vadesi dolan bir haftalık opsiyon, piyasa cuma kapandıktan sonra emir verip emrinizi cuma günü gerçekleştirebileceğiniz anlamına da gelmez.
Modellediğiniz ürün ve işlem yeri için geçerli saatleri not edin. Seans takvimini, saat dilimini, erken kapanışları ve son işlem kesim saatini kontrat verileriyle birlikte saklayın. Genel bir hafta içi takvimi, tatilleri ve kısaltılmış seansları gözden kaçırır. Verileriniz kontrata bir tarih atıyor ama son işlem zaman damgası vermiyorsa backtest’in nerede çıkış yapabileceğini henüz belirlememişsiniz demektir.
| Kontrat ayrıntısı | Backtest’inizin ihtiyaç duyduğu bilgi | Ne ters gidebilir |
|---|---|---|
| Vade sonu | Ürünün gerçek vade sonu kuralı | Kontratı son işlem tarihinden sonra tutmak |
| Uzlaşma | Fiziki teslimat veya nakdi uzlaşma | Vade sonunda gerçekte olmayan hisse veya nakit akışları yaratmak |
| Kullanım tarzı | Opsiyonun ne zaman kullanılabileceği | Kısa opsiyonlarda erken atamayı göz ardı etmek |
| İşlem seansı | Emir verilebilecek son saat ve takvim | Piyasa kapalıyken veya seans kısaltılmışken emir gerçekleştirmek |
Uzlaşma pozisyonunuzu neden değiştirir?
Vade sonunda call opsiyonunuzun kârda olduğunu varsayalım. Fiziki uzlaşmada kullanım, hisse pozisyonu oluşturabilir: Standart bir ABD hisse senedi call opsiyonu, kontrat ayarlamaları saklı kalmak üzere, genellikle 100 hisseyi temsil eder. Opsiyonu vade sonunda basitçe silen bir backtest, ortaya çıkan hisse riskini ve nakit hareketini atlamış olur. Vade sonundan önce kapatmayı amaçladıysanız, simüle ettiğiniz emrin kontratın son işlem saatinden önce gerçekleşmesi gerekir.
Nakdi uzlaşmalı endeks opsiyonlarında farklı bir sorun vardır. Nihai uzlaşma değeri, opsiyon geçmişinizde gördüğünüz olağan kotasyondan ziyade özel bir açılış veya kapanış süreciyle hesaplanabilir. Stratejiniz bu hesaplama boyunca pozisyonda kalıyorsa, uzlaşma fiyatı olarak dayanak varlığın en yakın bar kapanışını kullanmak, hiçbir hesabın elde etmediği bir sonuç yaratabilir.
Amerikan tarzı bir opsiyonda kısa pozisyondaysanız erken atama, vade sonundan önce hisse tutmanıza yol açabilir. Günlük opsiyon barlarından atamayı kesin olarak çıkarsamanız mümkün olmayabilir. Varsayımınızı açıkça belirtin ve backtest ile kâğıt üzerinde işlem stratejisinde aynı şekilde uygulayın. Erken atama olmadığını varsayan model tarafsız bir varsayılan kullanmış olmaz; belirli bir sadeleştirme yapmış olur.
Beş seanslık çıkışınız nasıl işlemeli?
Seansları genel takvim günlerine göre değil, opsiyonun işlem takvimine göre sayın. Her karar noktasında tuttuğunuz kontratın tam olarak hangisi olduğunu belirleyin, işlem görmeye uygun olup olmadığını kontrol edin ve planlanan çıkış son işlem saatinden sonraya kalırsa ne olacağını tanımlayın. Önceki seansta yeni vadeye geçebilir, mevcut son kotasyondan pozisyonu kapatabilir ya da uzlaşmayı kabul edip ortaya çıkan varlığı modelleyebilirsiniz. Her tercih farklı bir stratejiyi tanımlar.
Örneğin pazartesi girilen beş seanslık bir pozisyon, cuma günkü vade sonuna denk gelebilir. Pozisyon aynı hafta vadeli bir opsiyondaysa, beşinci seanstaki çıkışınız planlandığı şekilde mümkün olmayabilir. Çıkışı perşembeye almak, elde tutma süresini değiştirir. Bir sonraki vadeye geçmek kontratı değiştirir, spread ve ücret ekler, ayrıca yeni bir volatilite riski doğurur. Veri yükleyicinin bir sonraki listelenen sembolü sessizce seçmesine izin vermek yerine bu tercihi strateji mantığına kaydedin.
En azından dayanak varlığı, vade sonunu, kullanım fiyatını, hakkı, çarpanı, uzlaşma türünü, kullanım tarzını, seans takvimini ve son işlem zaman damgasını içeren bir kontrat defteri tutun. Kontrat ayarlamalarını da kaydedin; bir şirket olayı, tanıdık bir sembolü geride bırakırken teslim edilecek varlıkları değiştirebilir.
Sonuca güvenmeden önce neleri kontrol etmelisiniz?
Vade sonuna ulaşan tek bir pozisyon seçin ve girişten nihai sonuca kadar izini sürün. Her kotasyonun o kontrata ait olduğunu, çıkışınızın işleme izin verilen saatlerde gerçekleştiğini ve nihai nakit ya da dayanak varlık pozisyonunun ürünün uzlaşma kurallarıyla örtüştüğünü doğrulayın. Ardından tatil haftasını ve erken kapanışı inceleyin. Takvim varsayımlarının kendini belli etme olasılığı en yüksek olan zamanlar bunlardır.
Bu çalışmanın ardından sinyaliniz hâlâ iyi bir araştırma konusu olabilir. Ancak artık sonuç, sisteminizin gerçekten tutabileceği, kapatabileceği veya uzlaşmaya götürebileceği bir işlemi anlatacaktır. Opsiyon vadelerini karşılaştırmadan veya stratejiyi kâğıt üzerinde işlem aşamasına göndermeden önce sağlamanız gereken ölçüt budur.
← Tüm yazılar
