Rendimientos y volatilidad de Bitcoin y atención cripto en Google Trends

Resumen

El artículo examina cómo se relacionan los rendimientos y la volatilidad de Bitcoin con la atención medida por Google Trends. Distingue entre la atención centrada específicamente en las criptomonedas y una medida más amplia de incertidumbre construida con datos de búsquedas de Google. Los resultados comunicados no muestran una relación entre Bitcoin y ese índice general de incertidumbre, mientras que la atención específica a las criptomonedas sí se relaciona con la actividad del mercado de Bitcoin.

El estudio señala una relación bidireccional entre los rendimientos de Bitcoin y la atención a las criptomonedas en horizontes de hasta seis días. También observa que el flujo de información de la volatilidad de Bitcoin hacia la atención parece más fuerte que en el sentido inverso. Las relaciones comunicadas persisten en distintos subperiodos y con otras versiones del índice de atención a las criptomonedas. Estos resultados describen relaciones estadísticas, no prueban que las búsquedas causen los rendimientos ni que la atención proporcione una señal de trading rentable; el documento no ofrece tamaños de efecto, detalles del modelo ni una evaluación de trading.

Ideas clave

• Bitcoin se relaciona con la atención en búsquedas específicas sobre criptomonedas, no con la medida general de incertidumbre estudiada.
• El artículo señala relaciones bidireccionales entre la atención y los rendimientos de Bitcoin en horizontes cortos.
• La volatilidad de Bitcoin parece transmitir más información a la atención en búsquedas que la atención a la volatilidad.
• Los patrones comunicados persisten en distintos subperiodos y con diferentes composiciones del índice.
• Los resultados establecen asociaciones, no un mecanismo causal ni una estrategia de trading evaluada.

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# The link between Bitcoin and Google Trends attention


# The link between Bitcoin and Google Trends attention









This paper shows that Bitcoin is not correlated to a general uncertainty index as measured by the Google Trends data of Castelnuovo and Tran (2017). Instead, Bitcoin is linked to a Google Trends attention measure specific for the cryptocurrency market. First, we find a bidirectional relationship between Google Trends attention and Bitcoin returns up to six days. Second, information flows from Bitcoin volatility to Google Trends attention seem to be larger than information flows in the other direction. These relations hold across different sub-periods and different compositions of the proposed Google Trends Cryptocurrency index.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.