Base inversora de criptomonedas y volatilidad idiosincrática

Resumen

Este artículo examina si los cambios en la base inversora de las criptomonedas están asociados con cambios en su volatilidad idiosincrática. Usa los cambios en el número de seguidores de subreddits como indicador indirecto de las variaciones en la base inversora y relaciona esa medida con la volatilidad específica de cada criptomoneda. El análisis también considera si la relación se explica por otras características del mercado, como el tamaño, el momentum, la liquidez y el volumen de trading.

El artículo informa que una base inversora en expansión se asocia con un aumento significativo de la volatilidad idiosincrática, y señala que el resultado se mantiene tras tener en cuenta esas características. También informa de que el resultado es robusto con varias medidas de volatilidad idiosincrática. La evidencia es una asociación empírica basada en un indicador indirecto de redes sociales; el número de seguidores puede no representar directamente a los inversores ni su actividad de trading, y la descripción no establece un mecanismo causal. Los hallazgos pueden motivar investigaciones sobre la composición de los inversores y el riesgo cripto, pero la fuente no ofrece detalles de la muestra, magnitudes de los efectos ni aplicaciones concretas al trading.

Ideas clave

• El estudio usa los cambios en los seguidores de subreddits como indicador indirecto de cambios en la base inversora de las criptomonedas.
• Informa de que el crecimiento de la base inversora se asocia con una mayor volatilidad idiosincrática.
• La relación informada se mantiene al considerar el tamaño, el momentum, la liquidez y el volumen.
• El resultado se describe como robusto con varias medidas de volatilidad.
• El número de seguidores es un indicador indirecto y la evidencia no demuestra causalidad.

Etiquetas

# Investor base and idiosyncratic volatility of cryptocurrencies


# Investor base and idiosyncratic volatility of cryptocurrencies









This paper investigates how changes in investor base is related to idiosyncratic volatility in cryptocurrency markets. For each cryptocurrency, we set change in its subreddit followers as a proxy for the change in its investor base, and find out that the latter can significantly increase cryptocurrencies idiosyncratic volatility. This finding is not subsumed by effects of size, momentum, liquidity and volume and is robust to various measures of idiosyncratic volatility.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.