Mempools cifrados y manipulación de la financiación en futuros perpetuos

Resumen

El documento examina cómo los sistemas de transacciones cifradas con esquema de compromiso y revelación pueden dejar las señales de financiación de futuros perpetuos expuestas a manipulaciones de estado generadas por el propio atacante. Un atacante que conoce su propia transacción y posee un derecho afectado por el cambio de estado puede beneficiarse al manipular los datos usados para calcular la financiación. Como las transferencias de financiación dependen tanto de una señal de tasa como del interés abierto del lado receptor, revelar la información con retraso puede afectar el resultado económico aunque el procesamiento criptográfico sea rápido.

El análisis propuesto modeliza la corrección como arbitraje: los operadores eligen cuánto negociar en función del impacto en el precio y de los costes de inventario. Sostiene que una barrera al orden de las transacciones impide que los buscadores adaptativos habituales respondan durante la fase de compromiso, por lo que la corrección puede retrasarse respecto a lo que sería posible después de la revelación. El artículo también identifica una menor incorporación de la financiación predecible a los precios como un canal de amplificación independiente y propone un índice de seguridad local que distingue entre la invisibilidad para el atacante y la protección frente a la corrección y la incorporación a los precios. El texto proporcionado expone mecanismos teóricos, pero no ofrece estimaciones empíricas ni estudios de caso cuantificados.

Ideas clave

• La financiación perpetua puede manipularse mediante transacciones propias cuando el atacante tiene un derecho económico vinculado al estado afectado.
• El orden de compromiso y revelación puede impedir que los arbitrajistas adaptativos corrijan la manipulación durante la fase cerrada.
• La corrección depende del impacto de las operaciones en el precio, de los costes de inventario y del momento en que se revela la información del protocolo.
• La privacidad de las transacciones puede amplificar las distorsiones de financiación al reducir la incorporación de la financiación predecible a los precios de entrada.
• El índice de seguridad propuesto separa la invisibilidad para el atacante de la protección frente a la corrección y la incorporación a los precios.

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# Reveal, Correct, Then Pay: Encrypted Mempools and Perpetual Funding Security


# Reveal, Correct, Then Pay: Encrypted Mempools and Perpetual Funding Security









Encrypted mempools are designed to hide transaction contents until execution order is fixed, preventing many victim dependent forms of maximal extractable value. This paper studies a different class of attack in the form of self-authored state manipulation, in which the attacker knows its own transaction and owns a downstream claim on the state that transaction changes. Perpetual futures funding is a canonical example. The funding signal determines a transfer rate, while receiving side open interest is the transfer base. In a commit then reveal mempool, an adaptive corrective transaction cannot enter the already committed batch. Privacy can therefore create an economic reaction gap even when cryptographic decryption overhead is negligible. We microfound correction through executable arbitrage opportunities. Correctors choose order size against local price impact and inventory cost, while the protocol information schedule determines which opportunities are actionable. The ordering barrier removes ordinary adaptive searchers from the closed stage. It therefore yields a closed stage correction rate below the adaptive correction rate whenever positive adaptive capacity becomes available after reveal. The distortion entering a funding window is multiplied by an explicit response factor. Transaction privacy can also reduce capitalization of predictable funding into entry prices, producing a second amplification channel. The resulting local security index separates attacker blindness, correction shielding, and capitalization shielding.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.