Identificar y medir el wash trading en exchanges descentralizados

Resumen

Este documento examina cómo identificar y medir el wash trading en dos de los primeros exchanges descentralizados de Ethereum que utilizaban libros de órdenes limitadas: IDEX y EtherDelta. Busca cuentas y estructuras de trading que encajen con las definiciones legales de wash trading, incluidas las operaciones de una cuenta consigo misma, los pares de cuentas y acuerdos más complejos. El estudio comunica una estimación mínima de las cuentas y estructuras implicadas, junto con un volumen estimado de wash trading equivalente a 159 millones de dólares estadounidenses.

Los autores afirman que más del 30% de los tokens negociados en cada exchange experimentaron wash trading y que, en EtherDelta, el 10% de los tokens se negoció casi exclusivamente mediante wash trading. Presentan los hallazgos como evidencia de riesgos de manipulación en mercados descentralizados y como argumento a favor de medidas de control adaptadas a esos sistemas. Las cifras corresponden a los exchanges y al periodo estudiados, que el fragmento no identifica. Como el recuento de cuentas se describe como un límite inferior, la actividad observada podría no incluir todo el wash trading. Se indica que los datos están disponibles para futuras investigaciones.

Ideas clave

• El estudio identifica posibles operaciones de wash trading mediante autocruces y estructuras de cuentas vinculadas en dos exchanges de Ethereum.
• Estima un límite inferior de las cuentas y acuerdos de trading que se ajustan a las definiciones legales.
• El volumen de wash trading comunicado equivale a 159 millones de dólares estadounidenses.
• Según el estudio, se vieron afectados más del 30% de los tokens negociados en cada exchange.
• Los hallazgos se refieren a dos exchanges concretos con libros de órdenes limitadas y quizá no representen todos los mercados descentralizados.

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# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges


# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges









Cryptoassets such as cryptocurrencies and tokens are increasingly traded on decentralized exchanges. The advantage for users is that the funds are not in custody of a centralized external entity. However, these exchanges are prone to manipulative behavior. In this paper, we illustrate how wash trading activity can be identified on two of the first popular limit order book-based decentralized exchanges on the Ethereum blockchain, IDEX and EtherDelta. We identify a lower bound of accounts and trading structures that meet the legal definitions of wash trading, discovering that they are responsible for a wash trading volume in equivalent of 159 million U.S. Dollars. While self-trades and two-account structures are predominant, complex forms also occur. We quantify these activities, finding that on both exchanges, more than 30\% of all traded tokens have been subject to wash trading activity. On EtherDelta, 10% of the tokens have almost exclusively been wash traded. All data is made available for future research. Our findings underpin the need for countermeasures that are applicable in decentralized systems.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.