Patrones multifractales en el trading descentralizado de criptomonedas

Resumen

Este estudio examina si la negociación descentralizada de criptomonedas presenta un comportamiento multifractal, una forma de caracterizar la variación y el escalamiento en fluctuaciones de distintos tamaños. Aplica el análisis de fluctuaciones sin tendencia multifractal a operaciones del Universal Router de Uniswap a nivel de tick durante el período indicado en el documento.

El análisis detecta multifractalidad emergente pese a la menor liquidez frente a las plataformas centralizadas. Los espectros presentados son muy asimétricos: las fluctuaciones grandes parecen impulsar gran parte de la estructura multifractal, mientras que las pequeñas se asemejan a ruido no correlacionado. El patrón es más pronunciado en los volúmenes de transacción que en los rendimientos, con ciertos indicios de correlación cruzada entre ambos durante los eventos de mayor tamaño. Estos resultados describen una plataforma y un período de muestra; el documento no demuestra hasta qué punto se generalizan ni si los patrones respaldan una estrategia rentable.

Ideas clave

• El estudio utiliza el análisis de fluctuaciones sin tendencia multifractal con datos de operaciones de un exchange descentralizado.
• El mercado descentralizado analizado muestra indicios de multifractalidad pese a su liquidez relativamente baja.
• Las fluctuaciones grandes parecen contribuir más a la multifractalidad observada que las pequeñas.
• La estructura multifractal está más desarrollada en las series de volumen de transacciones que en las de rendimientos.
• El estudio detecta cierta correlación cruzada entre el volumen y los rendimientos durante eventos de mayor tamaño.

Etiquetas

# Approaching multifractal complexity in decentralized cryptocurrency trading


# Approaching multifractal complexity in decentralized cryptocurrency trading









Multifractality is a concept that helps compactly grasping the most essential features of the financial dynamics. In its fully developed form, this concept applies to essentially all mature financial markets and even to more liquid cryptocurrencies traded on the centralized exchanges. A new element that adds complexity to cryptocurrency markets is the possibility of decentralized trading. Based on the extracted tick-by-tick transaction data from the Universal Router contract of the Uniswap decentralized exchange, from June 6, 2023, to June 30, 2024, the present study using Multifractal Detrended Fluctuation Analysis (MFDFA) shows that even though liquidity on these new exchanges is still much lower compared to centralized exchanges convincing traces of multifractality are already emerging on this new trading as well. The resulting multifractal spectra are however strongly left-side asymmetric which indicates that this multifractality comes primarily from large fluctuations and small ones are more of the uncorrelated noise type. What is particularly interesting here is the fact that multifractality is more developed for time series representing transaction volumes than rates of return. On the level of these larger events a trace of multifractal cross-correlations between the two characteristics is also observed.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.