סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
365 מסמכים
מחקר זה מנתח תשואות ביטקוין במרווחים של דקה כדי לתאר את התפלגותן, את התנהגותן במרווחי דגימה שונים, את אסימטריית התנודתיות ואת תכונותיהן הרב־פרקטליות. הוא מדווח על זנבות כבדים ועל קורטוזיס שרחוק מערך הייחוס הגאוסי, כאשר הקורטוזיס מתקרב לערך הייחוס הזה באיטיות…
המאמר מדגם תשואות מניות בתדירות גבוהה תוך הפרדה בין שינויי המחיר בכל עסקה לבין התהליך שקובע מתי עסקאות מגיעות. לגבי חוזה עתידי E-mini S&P 500 נזיל במיוחד ובחודש הקרוב, דווח כי תשואות בזמן עסקה הן בקירוב גאוסיות במרווחים קצרים מאוד, לאחר התחשבות בחדשות…
המסמך מציג מודל מחירים בתדירות גבוהה, המיועד לזמני תצפית לא סדירים ולשינויי מחיר בדידים. הוא משתמש בהתפלגות סקלאם עם עודף אפסים במסגרת תנודתיות מונעת-ניקוד, וכולל רכיב ממוצע נע שנועד לסנן רעש מיקרו-מבני בשוק. ספליינים מוחלקים מייצגים את הקשר בין משכי העסקאות…
המסמך בוחן את ההסתברות שאופציית רכש אירופית תניב תשואה חיובית במסגרת Black–Scholes. הוא מציין שההסתברות תלויה בנתוני השוק שבמודל וכן בשיעור הצמיחה של המניה, ומדווח שהטיות מספריות בתמחור קשורות לשיעור הצמיחה. המחברים מציעים שיטה חלופית להערכת שווי אופציית…
המאמר מציג שיטה לחישוב קירוב מסדר ראשון למחירי נגזרים על חוזים עתידיים תחת תנודתיות סטוכסטית רב־קנה־מידה. היא מציעה חלופה לגישת הפרעה סינגולרית ונועדה לפעול ללא הנחות נוספות על רגולריות פונקציית התמורה. השיטה תומכת גם בהליך פשוט לכיול המודל לתנודתיות גלומה.…
המחקר בוחן כיצד אי־ודאות במדיניות מוניטרית (MPU) קשורה לתשואות ביטקוין, באמצעות תצפיות חודשיות מיולי 2010 עד אוגוסט 2023. הוא מיישם מודל Markov Switching Means VAR כדי להבחין בין שני משטרי תשואה, המתוארים במסמך כתנודתיות נמוכה וגבוהה. הניתוח בוחן גם את…
מאמר זה מציג מודל רציף בזמן של שוק שבו עושה שוק מסלק עסקאות בין משקיעים פונדמנטליים, עוקבי מגמה וסוחרים הפועלים בניגוד למגמה. הסוכנים מעבדים מידע שוק בהשהיות שונות ושנאת הסיכון שלהם תלויה במסלול. המודל מאפשר גם למשקיעים לעבור בין אסטרטגיות מעקב מגמה…
מאמר זה בודק אם מודל התנודתיות המקומית שימושי לגידור אופציות וניל AUD/USD. התנודתיות המקומית מרחיבה את בלאק־שולס בכך שהיא מאפשרת לתנודתיות להיות תלויה בזמן ובשער החליפין של נכס הבסיס, ואפשר לכייל אותה להתאמה למשטח תנודתיות גלומה. המחברים מדגישים שהתאמה…
מחקר זה מציע שיטה בהשראת פיזיקה סטטיסטית לחיזוי תנודתיות מחירים ותשואות צפויות מנתוני ספר פקודות לימיט ברמה 3. הוא מייצג פקודות כרכיבים של מערכת פיזיקלית ומגדיר מדדים הדומים לאנרגיה קינטית ולתנע כדי לאפיין את מצב הספר. הגישה נועדה ללכוד את מיקרו־מבנה השוק…
מאמר זה משתמש במודל פשוט של היווצרות מחירים מחוץ לשיווי משקל, המבוסס על פקודות שוק, כדי לחקור כיצד סגנונות מסחר משפיעים על דינמיקת השוק. המסגרת האנליטית שלו מייצרת התנהגות מחירים מתנודדת מסדר שני. השקעת ערך לבדה אינה מבטיחה שהמחירים יעקבו אחר ערכים משוערים,…
מחקר זה בוחן אם תשואות ביטקוין מציגות דפוסי זנבות כבדים שתוארו במחקרים קודמים, וכיצד התנודתיות מתנהגת לאורך זמן. אומדנים קודמים הציבו את מדד הזנב של התשואה המצטברת קרוב לשתיים, בעוד שבנכסים רבים אחרים המדד קרוב לשלוש. בעזרת נתוני ביטקוין עדכניים יותר, המחקר…
המסמך בוחן מדוע אפקט המינוף, אף שהוא נצפה באופן נרחב, עשוי להשפיע מעט לכאורה על התפלגויות התשואה של נכסים מסוימים. אפקט המינוף מתאר קשר שלילי בדרך כלל בין תשואות נכסים לשינויים בתנודתיות. ההסבר המוצע הוא אינטראקציה עם חזרה לממוצע: ההשפעה על התפלגות התשואה…
מאמר זה מציג מודל תערובת מוגבל לתיאור תשואות נכסים ולהבחנה בין התנהגות מחירים חיובית, שלילית ודשדושית. הוא משלב התפלגויות גאמא וגאוס כדי לייצג דפוסי תשואה תוך התחשבות בזנבות כבדים ובעודף קורטוזיס, תכונות שעלולות להפוך הנחות התפלגותיות פשוטות לבלתי מתאימות…
המחקר משווה בין תנודתיות היסטורית, ARCH של ממוצע נע מעריכי, מודלי GARCH ו־EGARCH, תוך שימוש במחירי הספוט של ביטקוין. לפי הדיווח, GARCH ו־EGARCH מתפקדים טוב יותר מהחלופות הן בהתאמה בתוך המדגם והן בחיזוי מחוץ למדגם. אומדן האסימטריה של EGARCH חיובי אך אינו…
המחקר בוחן אם מידע מעבר להיסטוריית המחירים יכול לסייע בחיזוי התנודתיות של ביטקוין מול הדולר. מערכת CoMForE המוצעת משלבת נתוני מסחר היסטוריים עם סנטימנט מציוצים קשורים, מדדי נפח חיפוש של עניין הציבור ונתוני קצב גיבוב של הבלוקצ׳יין. היא משתמשת בהרכב…
המחקר מפתח מסגרת הקושרת בין זרימת פקודות, השפעת מחיר ומחיר השוק של סיכון נזילות. הניתוח גוזר משוואה דיפרנציאלית ומציג שני פתרונות בצורה סגורה. אחד מהם משחזר את ההשפעה הליניארית של זרימת פקודות, הקשורה למודל הקלאסי של סוחר בעל מידע; כאשר המידע אינו אסימטרי…
המאמר משווה בין מודלי sGARCH, iGARCH ו־tGARCH לאמידת התנודתיות בתשואות ביטקוין. כל מודל משולב בהתפלגות t של סטודנט, בהתפלגות שגיאה מוכללת ובהתפלגות נורמלית הפוכה גאוסית (NIG), כדי לייצג מאפיינים כגון התקבצות תנודתיות, זנבות עבים ואסימטריה. ההשוואה מתמקדת…
מאמר זה בוחן כיצד לאמוד תנודתיות של תיק ותרומות סיכון של נכסים לתקופות החזקה ארוכות מיום אחד. ההתאמה המקובלת לפי שורש הזמן מניחה שהתשואות אינן מתואמות סדרתית. תחת הנחה זו, אפשר להתאים גם תרומות התנודתיות באותו אופן. המחברים מסבירים מדוע ההנחות עלולות להיכשל…
המערכת המוצעת משתמשת בקשרים בין תנודתיות של מניות גדולות כדי ליצור אותות מגמה. תחילה היא בוחנת נתוני מחיר באמצעות ניתוחי קורלציה ואוטוקורלציה, מדדים טכניים, מבחני השערות, מודלים סטטיסטיים ובחירת משתנים. לאחר מכן היא מיישמת k-means++ כדי לקבץ את התנודתיות…
מחקר זה משתמש במודל מבוסס סוכנים בקנה מידה גדול כדי לבחון מדוע שוקי דיור עירוניים חווים עליות מחירים ואחריהן תיקונים חדים. הוא מייצג משקי בית כסוכנים הטרוגניים שהחלטותיהם נותרות רציונליות מבחינה כלכלית, תוך מתן מקום להתנהגות עוקבת מגמה. המודל מכויל באמצעות…
המסמך מתאר שיטה לא־מונחית לזיהוי אירועי Pump and Dump חשודים בקרב אסימונים הנסחרים ב־Poloniex. היא משלבת ספי מחיר ונפח עם ממוצעים נעים משוקללים אקספוננציאלית ומדדי תנודתיות. הספים מותאמים לדפוסי המסחר שנצפו, כדי שהגלאי יוכל להתחשב בנכסים בעלי נזילות נמוכה או…
מאמר זה גוזר שיווי משקל בזמן רציף למודל המסחר על סמך מידע פנים של Kyle, כאשר הנזילות שמקורה במסחר רעש היא סטוכסטית. הוא מאפשר התפלגות כללית לערך היסודי של הנכס ומתיר מתאם בין הדינמיקה של המניה ושל התנודתיות. עבור ערכים יסודיים בעלי תמיכה חיובית, המסגרת משמשת…
מאמר זה עוסק בתמחור אופציות אמריקאיות ואסייתיות בשווקי נגזרים של מטבע חוץ, שבהם בנקים משתמשים במודלים מורכבים ובחירות שונות של מודל עלולות להפיק מחירים לא עקביים לאותו חוזה אקזוטי. המחברים בוחנים מודל תנודתיות מקומית בעל פרמטריזציה מלאה, שנועד לתמחר מוצרים…
המחקר בוחן חוזים עתידיים נזילים על סחורות שנסחרו בשווקים בסין לפני תחילת קוביד-19 ולאחריה. הוא משווה מומנטים אמפיריים של תשואות וקו־אינטגרציה בין מוצרים, בין היתר בשל הרלוונטיות של קשרים בין סחורות למסחר זוגות. הניתוח בוחן שינויים בתשואות הממוצעות, בתנודתיות…