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문서 319개
이 연구는 포스트-COVID 시기의 비트코인과 이더리움 고빈도 거래 특성을 살펴봅니다. 시계열 간 비선형 의존성을 탐지하는 데 적합한 멀티프랙탈 디트렌드 교차상관 분석을 사용해 수익률, 시간 단위당 평균 거래 횟수, 거래량을 분석합니다. 각 시계열 자체의 특성과 두 가상자산 간 관계를 모두 검토합니다. 저자들은 자산 간 교차상관을 포함해 모든 측정값에서 멀티프랙탈 구조가 나타난다고 보고합니다. 한 자산의 시계열을 시간상 이동하면 짧은 시간 규모의 교차상관은…
이 연구는 2011부터 2017까지 비트코인 수익률과 변동성에 장기 기억성이 있었는지, 그리고 그 양상이 시간에 따라 어떻게 변했는지 살펴봅니다. 재조정 범위(R/S)와 추세 제거 변동 분석(DFA)으로 허스트 지수를 추정하고, 변화하는 지속성과 정보 효율성을 포착하는 능력을 비교합니다. 보고된 결과에 따르면 R/S는 장기 기억성을 식별하는 경향이 있고, DFA는 시간에 따른 변화를 더 명확히 구분합니다. 표본 초기 수익률은 지속성을 보였으며 2014…
이 논문은 샌드위치 공격이 수익을 내기 전까지 비공개 멤풀이 얼마나 많은 정보를 노출할 수 있는지 연구합니다. 수수료가 없는 상수곱 자동화 시장 조성자 모형을 사용하며, 공격자는 토큰 페어와 거래 방향을 알고 피해자의 거래 규모는 구간으로만 안다고 가정합니다. 공격자는 기회를 얻기 위한 1차 가격 경매에 입찰하고, 전체 구간에서 피해자의 거래가 실행 가능하도록 유지해야 합니다. 분석 결과, 구간의 하한이 가능한 선행 매매를 결정하며, 가능한 범위에서 가장 큰…
이 문서는 일반화 템퍼드 안정(GTS) 분포와 관련된 두 가지 확률분포, 즉 배경 구동 레비 과정과 그 과정을 사용해 구성한 자기분해 가능 분포를 설명합니다. 또한 이 분포들을 오른슈타인-울렌벡 프레임워크에서 다루며, 변화하는 수익률을 모형화할 때 정상분포로 활용될 수 있습니다. 시뮬레이션을 위해 논문은 확률적 적분 표현에서 표본을 추출하고, S&P 500 지수와 비트코인의 일일 누적 수익률에 방법을 적용합니다. 이는 비정규 분포 특성을 나타내도록 설계된…
이 문서는 NFT 시장이 원칙적으로 투명하지만, 기술 지식과 프로토콜 작동 방식, 시장 비효율성을 활용하는 정교한 트레이더에 취약할 수 있다고 설명합니다. 기회주의적 트레이딩은 일반 사용자의 거래를 방해하고 접근하기 어려운 상황에서 가치를 추출하는 자동화된 고빈도 활동으로 묘사합니다. 논문은 자산 취득, 즉각적인 수익 창출, 손실 최소화를 중심으로 세 가지 넓은 전략 유형을 살펴본다고 합니다. 이를 대체로 규제가 없는 시장에서 악의적이거나 기만적이거나…
이 연구는 2024부터 2025까지 Xetra와 Nasdaq Stockholm에 상장된 비트코인 및 이더리움 상장지수상품의 장중 이상 현상을 1분 봉 데이터로 살펴봅니다. 기준 모형은 일반화 파레토 분포를 왼쪽 꼬리의 초과값에 적합해 극단적인 음의 수익률을 식별합니다. 저자들은 거래소 간 가격 괴리, 이후 10개 활성 봉 동안 회복이 거의 없는 급락, 양의 단기 모멘텀 뒤에 나타나는 급락이라는 세 가지 이진 지표를 추가합니다. 각 이상 현상 범주는 봉의 1%…
이 논문은 펀딩 금리가 확률적으로 변하는 무기한 계약에 최적 마켓 메이킹을 적용합니다. 마켓 메이커의 재고는 가격 노출과 펀딩 현금 흐름 모두에 영향을 주므로, 저자들은 재고와 펀딩을 함께 제어하는 문제를 설정합니다. 단조 유한차분법으로 해밀턴-야코비-벨만 방정식을 풀고, 재고 수준별 가치 변화로 매수·매도 호가 오프셋을 도출합니다. Hyperliquid ETH, BTC, SOL 무기한 계약 데이터로 펀딩 동학을 보정합니다. 저자들은 다루기 쉬운 기준선으로…
이 연구는 금융 및 블록체인 데이터와 결합한 뉴스·소셜 미디어 텍스트가 비트코인과 이더리움 가격 예측을 개선할 수 있는지 살펴봅니다. 사전 학습 및 미세 조정 언어 모델을 사전 기반 감성 분석 방법과 비교하고, 강세 또는 약세 콘텐츠를 식별하기 위해 BART MNLI 제로샷 분류를 사용합니다. 예측 대상에는 일일 움직임뿐 아니라 국지적 가격 고점과 저점도 포함됩니다. 이는 거래 빈도와 포트폴리오 변동성을 줄이려는 선택입니다. 저자들은 텍스트 특성을 추가하면…
이 연구는 여러 시간 구간과 디지털 거래소에서 비트코인 수익률 분포의 꼬리를 살펴봅니다. 공통 스케일링 특성을 검정하고 멱법칙 지수를 추정하며, 꼬리가 유한한 2차 적률을 뜻하는지에 주목합니다. 저자들은 조사한 시간 구간과 거래소 전반에서 느리게 감소하는 멱법칙 꼬리를 보고하며, 점근 지수는 2에서 2.5 사이입니다. 저자들은 이 지수를 비트코인 수익률의 꼬리가 주식 수익률보다 두껍다는 근거로 해석합니다. 주식 수익률의 지수는 약 3으로 설명되지만, 비트코인…
이 문서는 평균회귀 트레이딩 문제에 심층 강화학습을 적용하는 방법을 설명합니다. 여러 접근법 중 하나를 선택하거나 고전적 기초부터 에이전트를 구축해야 하는 실무자도 최근 강화학습 방법을 더 쉽게 활용하도록 하는 것이 목표입니다. 제안된 시연에서는 원래 전략 게임을 위해 개발된 강화학습 라이브러리를 금융 의사결정에 적용합니다. 이 프레임워크는 경제적 근거에 기반한 함수 특성도 반영하며, 수렴하고 높은 성능을 내는 해법을 목표로 합니다. 그러나 문서에는 구체적인…
이 문서는 현실 자산에 연동된 디지털 토큰 발행을 위해 제안된 탈중앙화 플랫폼 Exeum을 소개합니다. 연동 토큰은 기본 토큰을 사용해 사용자가 롱 또는 숏 포지션을 취하는 시스템에서 거래되는 가상 자산으로 뒷받침됩니다. 플랫폼은 자산 스왑 비율을 조정해 연동을 유지하려 하며, 연동이 깨지면 차익거래자가 거래에 나설 것으로 기대합니다. 또한 시장 조성 역할을 분산하기 위해 통계적 차익거래 소프트웨어를 배포하는 방안도 설명합니다. 추가 구성 요소는 기본 토큰의…
이 문서는 더 뛰어난 대규모 언어 모델이 때로는 성능이 낮은 모델보다 암호화폐 트레이딩을 덜 효과적으로 수행하는 이유를 살펴봅니다. 더 뛰어난 모델이 주관적 해석보다 사실 정보를 선호하는 점이 원인의 일부라고 설명합니다. 제안된 FS-ReasoningAgent 프레임워크는 추론을 사실 기반과 주관적 요소로 나누어 트레이딩 의사결정에 두 유형의 입력을 모두 활용할 수 있게 합니다. 보고된 실험에서는 BTC, ETH, SOL의 수익이 각각 7%, 2%,…
이 문서는 암호화폐 주소 탐지 방법의 개발과 평가를 지원하기 위한 데이터 세트 Real-CATS를 소개합니다. 실제 보고서에서 범죄와 연관된 것으로 확인된 주소와 거래소 고객의 정상 주소를 결합해, 접근 가능한 실제 데이터가 부족했던 연구에 라벨이 있는 사례를 제공합니다. 저자들은 탐지 방법 비교, 추가 특성을 이용한 데이터 세트 확장, 실제 배포 상황을 반영하려는 환경에서의 방법 평가 등 세 가지 활용 방안을 설명합니다. 데이터 세트의 품질을 포괄성, 분류…
이 연구는 비트코인 네트워크 내부 데이터와 외부 특성을 여러 머신러닝 모형에 사용해 일별 가격 방향을 예측합니다. 2021년 1분기에 수집한 미관측 데이터를 이용해 트레이딩 전략으로 예측을 평가합니다. 이진 신호는 3개월 테스트 기간에 매수 후 보유와 비슷한 수익률을 낸 것으로 보고됩니다. 이 전략은 예측 신뢰도를 위험 감수 성향 입력값으로도 사용해 모형의 확신 정도에 따라 거래 결정을 조정합니다. 저자들은 이 방식이 해당 기간에 매수 후 보유보다 나은…
이 연구는 암호화폐 수익률의 선행 모멘텀 요인과 연관된 평균회귀를 바탕으로 암호자산 통계적 차익거래 신호를 제시합니다. 알고리즘과 소스 코드를 제공하지만, 이용 가능한 설명에는 신호 구성, 포트폴리오 규칙 또는 거래 빈도가 명시되지 않습니다. 실증 분석을 통해 어떤 암호자산 단면에서 통계적으로 유의한 효과가 나타나는지 확인합니다. 연구는 유동성과 이 결과가 해당 자산 트레이딩에 시사하는 점도 논의합니다. 발췌문에는 효과 크기, 표본 날짜, 거래 비용 또는…
PulseReddit는 대규모 Reddit 토론과 고빈도 암호화폐 시장 통계를 연결해 소셜 정보가 단기 트레이딩에 도움이 될 수 있는지 연구합니다. 이 데이터를 반영하는 LLM 기반 다중 에이전트 시스템을 평가하고, 기존 기준 모형과 성능을 비교합니다. 보고된 실험에서는 감성 정보를 더한 시스템의 트레이딩 성과가 더 좋았으며, 특히 강세장에서 두드러졌습니다. 시장 국면에 따른 적응도 설명합니다. 연구는 모형 선택을 돕기 위해 성능과 효율 사이의 절충도…
이 문서는 실현 변동성에서 간결한 시변 요인 집합을 추출해 자산 변동성을 예측하는 모형에 독립적인 프레임워크를 설명합니다. 이 요인들은 계산 부담을 관리하면서 자산 간 동행의 변화를 포착하도록 설계되어, 정적 요인 적재량의 한계와 완전 다변량 모형의 높은 비용을 보완합니다. 통계 또는 AI 기반 예측 방법에 추가해 시장 전반의 동학과 자산별 동학을 모두 나타낼 수 있습니다. 이 프레임워크는 대형 미국 기술주와 주요 암호화폐를 대상으로 1일 및 7일 예측…
이 문서는 트레이딩 전략 개발과 분 단위 실행을 분리하는 퀀트 트레이딩 다중 에이전트 시스템 TiMi를 소개합니다. 시장 정보 해석, 트레이딩 봇 프로그래밍, 수학적 추론과 같은 전문 작업을 언어 모델에 배정합니다. 이 과정은 광범위한 시장 패턴에서 전략 맞춤화로 이어진 뒤, 피드백 루프를 사용해 정책을 다듬고 배포합니다. 논문은 200개가 넘는 주식 및 암호화폐 트레이딩 쌍을 평가하고, 안정적인 수익성, 효율적인 행동, 변동성 시장에서의 위험 통제를…
이 논문은 시간별 가격 및 거래량 특성과 Reddit 심리를 결합해 비트코인의 단기 가격 방향을 예측하는 모형을 제안합니다. 롤링 변동성 측정치로 각 관측값을 안정 또는 변동성 레짐으로 분류하고, 학습된 게이트가 심리 정보와 가격 정보의 상대적 가중치를 바꿉니다. 변동성이 큰 상황에서는 심리에 더 큰 가중치를 주고, 안정적인 상황에서는 가격 동학에 더 큰 가중치를 줍니다. 연구는 3시간 및 6시간 예측에서 이 접근법을 가격만 사용하는 모형, 심리만 사용하는…
이 논문은 다중 요인 인셉션 네트워크(MFIN)를 제시합니다. 가격 수익률과 자주 갱신되는 신호를 활용해 여러 암호화폐를 거래하는 프레임워크입니다. 암호화폐 자산의 제한된 이력 문제에 대응하기 위해 네트워크 해시레이트와 검색 관심도 같은 요인을 추가하는 데서 출발합니다. MFIN은 여러 요인과 자산을 함께 처리하도록 딥 인셉션 네트워크를 확장합니다. 모형은 수익률에서 표현을 학습하고 샤프 비율을 최대화하는 것을 목표로 포트폴리오 포지션 규모를 산출합니다.…
이 연구는 COVID-19 팬데믹이 주식 및 암호화폐 시장의 효율성에 영향을 미쳤는지 살펴봅니다. 허스트 지수를 사용해 가격 수익률, 절대 수익률, 변동성 증가분을 분석하고 수익률 시계열의 다중 프랙털성도 평가합니다. 표본에는 여러 주가지수와 변동성 지수, 비트코인, 이더리움이 포함됩니다. 보고된 영향은 시장과 측정치에 따라 다릅니다. 주식 시장에서는 조사한 대부분의 시장에서 팬데믹이 수익률과 절대 수익률의 허스트 지수에 영향을 미쳤지만 변동성 증가분에는…
이 논문은 확률밀도함수의 수학적 표현을 구할 수 없는 경우 일반화 템퍼드 안정분포의 모수 7개를 추정하는 방법을 제시합니다. 이 한계로 인해 직접적인 최대우도 추정은 적합하지 않습니다. 대신 분포의 특성함수와 분수 푸리에 변환을 함께 사용해 모수를 추정합니다. 이 방법을 꼬리가 두꺼운 것으로 설명된 비트코인과 이더리움 수익률, 그리고 첨도가 높은 것으로 설명된 S&P 500와 SPY ETF 수익률에 적용합니다. 적합도는 Kolmogorov-Smirnov,…
이 연구는 비트코인 믹싱 서비스가 거래와 주소를 통한 자금 흐름을 어떻게 감추는지 다룹니다. 저자들은 믹서 활동을 추적하고 믹싱 거래, 믹서 주소, 송신자 및 수신자 주소를 식별하며, 이른바 더러운 자금과 세탁된 자금을 구별하는 방법을 설명합니다. 이 접근법은 믹싱 서비스 관련 활동에서 관찰되는 통계적 패턴을 이용합니다. 라벨이 붙은 사례가 없었기 때문에 연구자들은 서비스와 직접 거래해 라벨이 있는 데이터를 만들었습니다. 신뢰할 수 있는 패턴을 찾고 이를…
이 연구는 가상자산의 수익률 극단값이 자산의 연령과 시가총액에 따라 달라지는지 살펴봅니다. 7천 개가 넘는 디지털 자산을 분석하고, 연구 대상 포트폴리오의 전체 기간에 걸쳐 수익률 분포 꼬리의 멱법칙 특성을 추정합니다. 보고된 결과에 따르면 꼬리는 비대칭적입니다. 여러 자산에서 음의 큰 변동보다 양의 큰 변동이 더 자주 나타나며, 꼬리 지수는 연령이나 시가총액 또는 둘 다와 함께 변하는 경우가 많습니다. 저자들은 이러한 변화의 방향이 일정하지 않다고…