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本文介绍一种适用于 US 上市股票的纯多头趋势策略。当股票收盘价达到或高于其历史最高收盘价时入场，达到 10 周期平均真实波幅追踪止损位时退出。组合以等权方式持有符合条件的股票，每日再平衡，并采用最低价格和流动性筛选。其给出的交易成本假设为每笔交易往返成本 0.5%。 所引用的研究测试了一个经过幸存者偏差调整的 US…

本文介绍一种月度多空策略，对六种罗素股票风格组合排名：小盘、中盘和大盘价值股与成长股。每月衡量它们过去 12 个月的回报，买入表现最强的风格并做空最弱的风格。本文将风格轮动视为在组合或指数层面应用动量的方法，其潜在优势是可以使用便于投资的指数基金，而不必挑选许多单只股票。 所引用的研究报告称，在若干情形下结果为正，其中一篇论文报告，在一项为期 34 年的研究中，多空组合年均回报率为 9.25%。其他发现不尽相同：一项研究中的 UK…

本文介绍一种国家股票策略，其依据是：受到杠杆或保证金约束的投资者可能抬高高贝塔资产的价格。实施者可以在滚动的一年窗口内，估算各国 ETF 相对于 US 股票指数的贝塔值，对 ETF 排名并构建低贝塔和高贝塔组合。组合缩放至贝塔为一，并按月再平衡；策略做多低贝塔组合，做空高贝塔组合。…

本文介绍一种使用 16 只单一国家股票 ETF 的逆向策略。按过去 36 个月的回报对国家排名，买入表现最弱的四个国家，做空表现最强的四个国家；每三年再平衡一次。所引用的研究报告称，国际股票指数反转在这一期限附近最强，相关研究估计的反转半衰期通常以年计。其他被引用的研究表明，结合动量和逆向信号可能优于单独使用其中一种。…

离散度交易旨在捕捉指数期权与个股期权波动率风险溢价之间的差异。基本头寸是卖出指数期权，同时买入成分股期权。由于该交易受到相关性影响，当个股走势不再步调一致时通常受益；市场承压、相关性上升时则可能遭受大幅亏损。本文还将期权溢价差异与分析师对公司盈利的意见分歧联系起来。 本文介绍的标普 100 策略按月依据盈利预测分歧程度对股票排名，买入分歧最高股票的看跌期权，并卖出具有指定布莱克—舒尔斯 Delta…

短期反转策略买入近期输家并卖出近期赢家，预期它们的相对回报会在较短时间内反转。本文介绍一种每周调整的组合，涵盖按市值排名最大的 100 家公司：做多前一周表现最差的十只股票，做空前一个月表现最强的十只股票。文中认为，限制股票范围、只选较大公司，可以降低常常侵蚀反转利润的交易成本；更精细的组合构建还可能进一步降低换手率。…

该策略按免申购费股票型共同基金过去六个月的回报排名，选取最高的十分位组，对这些基金等权配置并持有三个月。本文还讨论了两种替代信号：基金净值接近一年高点的程度，以及其对股票动量因子的敞口。文中报告称，研究发现每种信号都包含独立的预测信息；本文所考察的策略采用简单回报动量。…

本文介绍一种财报公告前后出现的短期反转现象，涉及期权交易活跃的股票。该策略没有采用常见的财报公告后漂移做法，而是按公司上一次财报公告时的异常回报，对下一工作日即将发布财报的公司进行排名。策略买入回报最低的十分位组，卖出回报最高的十分位组，持仓等权并维持两天。 所引用的研究报告称，在下一次财报公告时，前次公告回报最高组的表现比最低组低 1.29%；若采用此前的盈利意外指标，两组差值为…

本文介绍一种月度股票反转策略，依据基本面强度评分（FSCORE）筛选近期回报。该评分汇总九项财务报表信号，涵盖盈利能力、杠杆、流动性和运营效率。先按评分对公司分组，再按前一个月的回报排序。策略做多近期下跌且基本面强劲的股票，做空近期上涨但基本面疲弱的股票；示例采用主要 US 交易所的普通股，剔除股价低于五美元的股票，并聚焦市值最大的 40%。…

本文说明资金有限的投资者如何在不持有数百只股票的情况下实施股票动量策略。示例按 UK 上市公司的过去 12 个月回报排名，出于流动性考虑剔除规模最小的四分之一公司，并构建等权组合，买入表现最强的十只股票、做空表现最弱的十只，每年再平衡。文中还指出，可以采用只有多头的动量策略而不做空，但其市场敞口与多空因子策略不同。 所引用的 UK…

本文介绍一月效应：历史上，小盘股在一月份往往取得较高回报。一种简单策略是在一月初买入小盘股，并在一月之后的全年其余时间持有大盘股。常见解释是个人投资者在年末卖出股票以实现税务亏损，随后于一月买回。文中讨论的研究发现，回报从 1960 年代和 1970 年代的异常高位回落，但可能已回到早期水平，而非持续下降。研究还报告称，NASDAQ 市场也存在这一效应，且年末小盘股交易量并无异常，这对套利已消除该规律的说法构成挑战。…

本文介绍一种美国股票策略，按非金融类 NYSE、AMEX 和 NASDAQ 公司的总资产较上年变化幅度进行排名。每年六月年末将股票分为十个等组，买入资产增长最低的一组，并做空资产增长最高的一组，组合采用等权配置并每年再平衡。所引用的研究报告称，低资产增长股票的表现优于高增长股票，大盘股中也有这一现象；相关证据还见于 40 个国际股票市场。一项被引述的美国研究报告称，在其样本期内，低资产增长股票的年回报率比高增长股票高 20%。…

本文介绍一种股票策略，按研发支出相对于市值的比例对NYSE、纳斯达克和AMEX股票排序。每年四月底，策略汇总各公司此前五年的研发支出，并按市值调整该金额，构建等权多空组合：做多最高五分位，做空最低五分位。组合每年再平衡。其依据是，会计规则要求研发支出立即费用化，尽管研发可能支撑未来收入，因此投资者可能低估研发投入较多的公司。…

本文介绍再平衡溢价，即定期恢复投资组合权重可能获得的收益。再平衡时，卖出相对于组合权重上涨的资产，买入相对下跌的资产。买入并持有的组合则会让权重逐渐偏向表现最好的资产。引用研究认为，仅仅降低投资组合方差并不能保证获得分散化收益。…

投资因子通常称为CMA，用于比较资产增长较低和较高的公司所组成的分散投资组合收益。文中将其解释为：投资较少的保守型公司往往跑赢投资较多的激进型公司。页面将该因子与法玛—弗伦奇五因子模型联系起来；该模型在早期三因子框架上加入了投资和盈利能力。…

本文介绍一项月度多空策略，按商品期货过去12个月的表现排序，买入表现最强的五分位并卖出表现最弱的五分位。引用研究发现了可盈利的延续策略，并报告所测试策略的平均年收益为9.38%。相关经济解释包括：市场对信息反应不足，使价格趋势得以延续；动量头寸也与期货期限结构相关，赢家往往是逆价差合约，输家则往往处于正价差。…

该股票策略利用公司公告的发布时间作为财报前后股票表现的信号。一种解释是，管理层可能掌握即将公布业绩的信息：业绩向好前往往宣布回购，业绩向差前则倾向于进行增发。所述实施方法是在财报发布前不久，对宣布达到一定规模回购的公司建立多头头寸，并在财报前后的窗口期持有。…

本文介绍一种针对美国房地产投资信托的横截面动量策略。每月按上市REIT过去11个月的收益排序，剔除最近一个月，并将其分为等权组。策略持有表现最佳的三分之一，持有期为三个月，同时每月加入一个新组，因此每月更新组合的三分之一。一种解释是，投资者对信息的反应可能较为缓慢，使近期相对赢家继续跑赢。…

本文介绍一项使用十只行业ETF的月度轮动规则。每月按基金过去12个月的收益排序，等权投资于表现最强的三只，持有一个月后再平衡。该规则旨在集中投资近期表现较强的行业，以跑赢广泛股票指数。文中也提及一种可能的多空变体，将领先行业与做空市场指数或较弱行业结合，同时说明基础规则采用的是仅做多版本。…

本文介绍一种使用22只国际国家ETF的配对交易策略。策略先将包含股息的总回报序列标准化，在120日形成期内选出累计价格距离最小的五组配对，再交易20日。当价差偏离其历史标准差的一半以上时建仓：买入相对便宜的ETF，做空相对昂贵的ETF。配对收敛或交易期结束时平仓；各配对等权配置，投资组合每日再平衡。…

本文介绍一种每月再平衡、仅做多的策略，将股票动量与环境、社会和治理评分结合。该方法将投资组合选择视为背包问题：一种特征作为组合约束，另一种则作为要最大化的价值。重点介绍的版本偏好ESG评分高且动量强的股票，使用动量排名和反向ESG评分来定义优化目标，并根据ESG得分最高的股票设置权重上限。策略利用模拟退火方法寻找股票组合，入选股票等权配置。…

本文介绍一种基于WTI与布伦特原油价格差的期货价差策略。两种原油在成分、生产和运输特征上有所不同，暂时性冲击可能使其价差偏离长期均衡水平。该方法将这些偏离视为均值回归交易的机会。…

本文介绍一种围绕公司财报公告进行交易的短期反转策略。策略关注规模大、流动性好的US股票，根据公告前几天的收益排序，然后买入近期输家并卖出近期赢家。持仓采用等权配置，覆盖公告前一天、公告当天和公告后一天。…

本文介绍一种交易VIX期货基差并利用E-mini标普500期货对冲广泛股票敞口的策略。该策略将基差解释为波动率风险溢价：引用的研究发现，基差可以预测期货收益，尽管无法显著预测现货VIX的变化。拟议规则在正价差市场中卖出最近到期且符合条件的VIX期货，在逆价差市场中买入，并依据每日展期阈值筛选，之后持仓五个交易日。…