नॉलेज लाइब्रेरी

यह शोध ऐतिहासिक संकेतक से इष्टतम ट्रेडिंग रणनीति निकालने का सामान्य ढाँचा प्रस्तुत करता है। इसमें एक रणनीति अपेक्षित प्रतिफल अधिकतम करने और दूसरी सूचना अनुपात अधिकतम करने के उद्देश्य से बनाई गई है। अपेक्षित प्रतिफल वाली इष्टतम रणनीति सीधे लागू की जा सकती है…

यह दस्तावेज़ अर्ध-स्थिर ट्रेडिंग रणनीतियों का अध्ययन करता है, जो किसी तरल परिसंपत्ति में गतिशील ट्रेडिंग को उसी परिसंपत्ति के विकल्पों में स्थिर, खरीदकर-रखने वाली स्थितियों के साथ जोड़ती हैं। इसका ध्यान उन परिणामों के समुच्चय के गणितीय गुणों पर है जो ऐसी…

यह दस्तावेज़ असतत समय में वायदा ट्रेड करने वाले निवेशक की अंतिम संपत्ति की अपेक्षित उपयोगिता को अधिकतम करने की समस्या तैयार करता है। यह समस्या को ब्राउनियन बाज़ार ढाँचे में रखता है और मार्जिन, गियरिंग और स्लिपेज जैसी वायदा की व्यावहारिक अवधारणाएँ प्रस्तुत…

यह ढाँचा लक्ष्य-तिथि फ़ंड के निवेश उद्देश्य को पेंशन डिज़ाइन के इनपुट से जोड़ता है, जैसे योगदान दर, कामकाजी वर्ष, सेवानिवृत्ति की आयु और प्रतिस्थापन दर के लक्ष्य। केवल उम्र-आधारित परिसंपत्ति सीमाएँ तय करने के बजाय, प्रायोजक पोर्टफ़ोलियो स्तर पर घटती हुई…

शोधपत्र पूछता है कि क्या कई समय-क्षितिजों के ट्रेंड संकेतों को मिलाने से हमेशा विविधीकरण बेहतर होता है। यह बायेज़ियन ऑप्टिमाइज़ेशन से हर एसेट के लिए समय-क्षितिज वेट गतिशील रूप से चुनता है, फिर एसेटों में आवंटन के लिए टर्नओवर नियंत्रण वाले विरल बायेज़ियन…

यह दस्तावेज़ बुक-टू-मार्केट फ़ैक्टर समझाता है, जो बाज़ार कीमत की तुलना में बुक वैल्यू के आधार पर शेयरों को रैंक करता है। इसके सामान्य लॉन्ग-शॉर्ट निर्माण में ऊँचे बुक-टू-मार्केट अनुपात वाले शेयर खरीदे और कम अनुपात वाले शेयर बेचे जाते हैं; वर्णित उदाहरण में…

कम वोलैटिलिटी प्रभाव के अनुसार, कम जोखिम वाले शेयर ऊँचे जोखिम वाले शेयरों से बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न देने की प्रवृत्ति रखते हैं। इसे लागू करने का सरल तरीका शेयरों को पिछले साप्ताहिक रिटर्न की वोलैटिलिटी पर रैंक करके दशमांश पोर्टफोलियो बनाना और सबसे कम…

यह दस्तावेज़ रसेल की छह इक्विटी शैली पोर्टफोलियो—छोटी, मध्यम और बड़ी कंपनियों के वैल्यू तथा ग्रोथ पोर्टफोलियो—को रैंक करने वाली मासिक लॉन्ग-शॉर्ट रणनीति बताता है। हर महीने यह पिछले 12 महीनों के रिटर्न मापता है, सबसे मज़बूत शैली खरीदता है और सबसे कमज़ोर को…

यह दस्तावेज़ ऐसी देश-आधारित इक्विटी रणनीति बताता है जिसका आधार यह विचार है कि लीवरेज या मार्जिन की सीमाओं वाले निवेशक ऊँचे बीटा वाली परिसंपत्तियों की कीमत बढ़ा सकते हैं। निवेशक एक वर्ष की चलती अवधि में हर देश के ETF का US इक्विटी सूचकांक के मुकाबले बीटा…

यह रणनीति बिना बिक्री-भार वाले इक्विटी म्यूचुअल फ़ंड को पिछले छह महीनों के रिटर्न के आधार पर रैंक करती है, शीर्ष दशमांश चुनती है, उन फ़ंड को समान भार देती है और पोर्टफोलियो तीन महीने रखती है। दस्तावेज़ दो वैकल्पिक संकेतों पर भी चर्चा करता है: किसी फ़ंड का…

यह दस्तावेज़ पिछले वर्ष कुल परिसंपत्तियों में बदलाव के आधार पर गैर-वित्तीय NYSE, AMEX और NASDAQ कंपनियों को रैंक करने वाली अमेरिकी शेयर रणनीति का वर्णन करता है। हर जून वर्षांत पर यह दस समान समूह बनाता है, सबसे कम वृद्धि वाले समूह को खरीदता है और सबसे अधिक…

दस्तावेज़ रीबैलेंसिंग प्रीमियम को समय-समय पर पोर्टफ़ोलियो भार बहाल करने से संभावित रूप से मिलने वाला रिटर्न बताता है। रीबैलेंसिंग पोर्टफ़ोलियो की तुलना में बढ़े हुए मूल्य वाले एसेट बेचती है और घटे मूल्य वाले खरीदती है। इसके बजाय, खरीदकर रखने वाला…

निवेश कारक, जिसे आम तौर पर CMA कहा जाता है, कम और अधिक परिसंपत्ति वृद्धि वाली कंपनियों के विविधीकृत पोर्टफ़ोलियो के रिटर्न की तुलना करता है। इसकी व्याख्या यह है कि कम निवेश करने वाली सतर्क कंपनियाँ अधिक निवेश करने वाली आक्रामक कंपनियों से बेहतर प्रदर्शन करती…

दस्तावेज़ मासिक लॉन्ग-शॉर्ट रणनीति बताता है, जो कमोडिटी फ़्यूचर्स को पिछले 12 महीनों के प्रदर्शन से क्रम देती है, सबसे मज़बूत क्विंटाइल खरीदती है और सबसे कमज़ोर बेचती है। उद्धृत शोध में लाभदायक निरंतरता रणनीतियाँ मिलीं और परीक्षण की गई रणनीतियों का औसत…

दस्तावेज़ अमेरिकी रियल एस्टेट निवेश ट्रस्टों के लिए क्रॉस-सेक्शनल मोमेंटम रणनीति बताता है। हर महीने सूचीबद्ध REIT को पिछले 11 महीनों के रिटर्न से क्रम दिया जाता है, सबसे हाल का महीना छोड़कर, और उन्हें समान भार वाले समूहों में बाँटा जाता है। रणनीति सबसे अच्छा…

यह दस्तावेज़ दस सेक्टर ETF का उपयोग करने वाला मासिक सेक्टर रोटेशन नियम बताता है। हर महीने फ़ंड को पिछले 12 महीनों के रिटर्न से क्रम दें, तीन सबसे मज़बूत में समान निवेश करें, उन्हें एक महीने रखें और फिर पुनर्संतुलन करें। घोषित उद्देश्य हाल के बेहतर प्रदर्शन…

यह दस्तावेज़ मासिक, केवल लॉन्ग रणनीति बताता है, जो शेयर मोमेंटम को पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन स्कोर के साथ जोड़ती है। इसमें पोर्टफ़ोलियो चयन को नैपसैक समस्या के रूप में रखा गया है: एक विशेषता पोर्टफ़ोलियो की सीमा तय करती है और दूसरी वह मूल्य है जिसे अधिकतम…

यह दस्तावेज़ क्रॉस-सेक्शनल कमोडिटी कैरी रणनीति समझाता है, जो रोल रिटर्न के आधार पर फ़्यूचर्स की रैंकिंग करती है, सबसे मज़बूत कॉन्ट्रैक्ट खरीदती है और सबसे कमज़ोर को शॉर्ट करती है। इसका सरल मासिक उदाहरण सबसे ऊपरी और निचली क्विंटाइल को समान भार देता है और…

यह रणनीति SEC 13F होल्डिंग खुलासों का उपयोग करके उन शेयरों की पहचान करती है जिन्हें सक्रिय म्यूचुअल फ़ंड मैनेजर सबसे अधिक पसंद करते दिखते हैं। इसमें सक्रिय मैनेजरों का एक समूह तय करने, हर मैनेजर की सबसे केंद्रित या सर्वाधिक विश्वास वाली होल्डिंग चुनने और फिर…

यह गाइड क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार में भाग लेने के दस व्यापक सिद्धांत बताती है। यह निवेशक जितना खोने का जोखिम उठा सके, एक्सपोज़र को उतने धन तक सीमित रखने; तय समय पर डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग से पोज़िशन बनाने; टोकन की उपयोगिता और परियोजना के मूल सिद्धांतों पर शोध करने;…

चर्चा बताती है कि साधारण और लॉगरिदमिक रिटर्न में से चुनाव गणना पर निर्भर क्यों करता है। किसी अवधि में परिसंपत्तियों के भार स्थिर हों, तो पोर्टफ़ोलियो का साधारण रिटर्न उसकी परिसंपत्तियों के साधारण रिटर्न का भारित योग होता है। यह संबंध पोर्टफ़ोलियो जोखिम की…

दस्तावेज़ पोर्टफ़ोलियो संयोजन का प्रश्न उठाता है: जब हर रणनीति का केवल अपेक्षित रिटर्न, मानक विचलन, Sharpe अनुपात और ट्रेड संख्या उपलब्ध हो, तो कई रणनीतियों का Sharpe अनुपात कैसे अनुमानित करें। यह बताता है कि मानक विचलनों का सीधा औसत रणनीतियों को जोड़ने का…

दस्तावेज़ देखता है कि लॉग-मूल्य कोइंटीग्रेटिंग संबंध का गुणांक पेयर्स ट्रेड के लिए क्या अर्थ रखता है। यह गुणांक को शेयर अनुपात समझने और बाज़ार-मूल्य अनुपात समझने की तुलना करता है तथा बताता है कि इन व्याख्याओं से पोज़िशन आकार और रिटर्न गणना अलग क्यों होते…

दस्तावेज़ बताता है कि ब्रोकर के मार्जिन नियम पोर्टफ़ोलियो वेट को कैसे सीमित करते हैं, खासकर डॉलर-न्यूट्रल इक्विटी पोर्टफ़ोलियो में। यह ग्रॉस एक्सपोज़र—पोर्टफ़ोलियो वेट के निरपेक्ष मानों का योग—को लॉन्ग और शॉर्ट पोज़िशन रखने के लिए आवश्यक पूँजी से जोड़ता है।…