DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut

BTC Deribit tedenska gotovinsko zavarovana prodaja put opcije ob znatnem 3-dnevnem upadu (zajem premije za tveganje volatilnosti)

Enonoga opcijska strategija s kratko volatilnostjo na tedenskih put opcijah Deribit BTC. Ko spot BTCUSDT v drsečem oknu 3 dni pade za >=8%, se proda 1-tedenska ~10%-OTM put opcija na Deribitu in drži do izteka. Prednost združuje tri dokumentirane učinke: (1) BTC se po ostrih kratkoročnih upadih ponavadi vrača k povprečju (zgodovinsko ~62% pozitiven 7-dnevni donos po padcih >=8% v 3 dneh, 2017-2024), (2) povečanje implicirane volatilnosti med razprodajami naredi put opcije bogato ovrednotene glede na kasnejšo realizirano volatilnost, in (3) premija za tveganje volatilnosti — IV pri kriptovalutah dosledno in precej presega RV, zlasti ob skrajnem strahu, ko drobni vlagatelji panično kupujejo zaščito. To je namerno najpreprostejša možna prednost na opcijah: vstopni prag ONE, zamik izvršilne cene ONE, ročnost ONE, drži do izteka. Zapolni prazen segment opcij v portfelju (vrzel v kvoti 15%) s signalom, ki temelji izključno na OHLCV in NOT ni odvisen od dodatnih podatkov (funding/OI/taker_ratio), s čimer se izogne oviri pomanjkanja podatkovne pokritosti, ki je zaustavila 13+ nedavnih hipotez. Izogiba se klasičnemu prepoznavanju vzorcev TA (brez pravil o obliki sveč, brez proboja, brez sledenja trendu). Izogiba se kompleksnosti dolgo-kratkega P&L z več instrumenti (naenkrat ena pozicija).

Namerno najpreprostejša možna prednost na opcijah: vstopni prag ONE, zamik izvršilne cene ONE, ročnost ONE, drži do izteka. Prednost združuje tri dokumentirane učinke: (1) BTC se po ostrih kratkoročnih upadih vrača k povprečju (zgodovinsko ~62% pozitiven 7-dnevni donos po padcih >=8% v 3 dneh), (2) implicirana volatilnost se med razprodajami poveča, tako da so prodajne opcije (put) bogato ovrednotene glede na kasnejšo realizirano volatilnost, in (3) trajna premija za tveganje volatilnosti pri kriptovalutah (IV >> RV), zlasti ob skrajnem strahu, ko drobni vlagatelji panično kupujejo zaščito. Prodaja OTM put opcije po padcu unovči vse tri. Zapolni prazen segment opcij v portfelju (vrzel v kvoti 15%) s signalom, ki temelji izključno na OHLCV in NOT ni odvisen od dodatnih podatkov, s čimer se izogne oviri pomanjkanja podatkovne pokritosti, ki je zaustavila 13+ nedavnih hipotez. Izogiba se klasičnemu prepoznavanju vzorcev TA in kompleksnosti dolgo-kratkega P&L z več instrumenti (naenkrat ena pozicija). Pristna izpostavljenost opcijam z resničnimi trgovanji na nogi opcije v analiziranem backtestu (dimni test se sproži samo pri verifikaciji). Gotovinsko zavarovano omejeno tveganje ohranja čistost pristopa walk-forward. leverage=1.0 (omejitev platforme za opcije); gotovinsko zavarovano dimenzioniranje prek risk_frac, brez vrat za neizkoriščen finančni vzvod.

Napačno usmerjena premisa (lovljenje padajočega noža), empirično ovržena z realističnim backtestom repnega tveganja. Prodaja gotovinsko zavarovane put opcije RIGHT AFTER 8% 3-dnevni upad stavi na vračanje k povprečju, vendar ~38% upadov, ki se nadaljujejo, potisne put opcijo globoko ITM, te repne izgube pa presežejo premijo: total_return -66%, Sharpe -0.92, profit_factor 0.84, negativna pričakovana vrednost, s katastrofalnim 2025 (-211% letno), vključno s posameznimi dnevi -153% (2025-02-28) in -69% (2025-04-07). Ključno je, da mehanizem IS pravilno zajema levi rep kratke volatilnosti (avg_loss $335 > avg_win $210, largest_loss -$1,552 > largest_win +$860, return_skew -1.40) — gre torej za pristno izgubljajočo prednost, ne za artefakt modeliranja. Hipoteza je izrecno trdila, da se izogiba napaki lovljenja padajočega noža, vendar je pogoj upada TRIGGER prav ta napaka; dokumentirana statistika vračanja k povprečju 62% ne odtehta velikosti repa 38%. Prav tako obstaja neuspeh pri omejevanju tveganja: -153% enodnevni premik kapitala in 251% max_drawdown pri 'gotovinsko zavarovani, z omejeno največjo izgubo' put opciji z nominalno vrednostjo 20% pomenita, da je omejitev zavarovane izgube kršena (ena sama put opcija nadzoruje >1.5x kapitala navzdol) — napaka pri dimenzioniranju/obračunavanju. Ne iterirati: edini popravek bi bil STOP prodaje ob upadih in namesto tega prodajati v ne-medvedjem režimu, kar je natanko sestrska strategija 4a121630 (Deribit kratka put opcija z IV/RV + bikovim filtrom 50-SMA), zato bi bila popravljena različica odvečna; strategija, ki izgublja -66% s katastrofalnim zlomom, pa nima robustnega območja, proti kateremu bi optimizirali. FAILURE PATTERN: gotovinsko zavarovana kratka BTC tedenska put opcija TRIGGERED BY nedavnega ostrega upada je napaka lovljenja padajočega noža s kratko volatilnostjo — premija za vračanje k povprečju je resnična, vendar manjša od realiziranega levega repa, ko se razprodaja nadaljuje (2025), zato strategija nosi pristno negativno asimetrijo in izgublja; prodaja put opcij s kratko volatilnostjo se mora AVOID prodaje ob padajočih trendih (filter režima), ne pa da jih išče. Mehanizem pravilno modelira rep ITM kratke put opcije, zato je izguba resnična, ne artefakt.

Enonoga opcijska strategija z opredeljenim tveganjem SHORT-VOLATILITY na tedenskih put opcijah Deribit BTC, sprožena z upadom cene, izključno OHLCV. Backtest rolling-options expander razreši tedensko verigo BTC iz parameters[rolling_options] (osnovni instrument BTC, tedenski roll, 7 DTE, noga 1-DAY, ~10% put OTM pri put_offset). Na 1-DAY svečah strategija spremlja drseči upad = close_now / close_{drawdown_days ago} - 1; ko je BTC v drsečem oknu drawdown_days (3) padel za >= drawdown_pct (8%), SELLS eno ~10%-OTM tedensko put opcijo (gotovinsko zavarovano) in HOLDS IT TO EXPIRY, zapre pa jo šele ob rezervi za roll tik pred iztekom (ali ob ohlapni katastrofalni ustavitvi izgube premije). Naenkrat odprta ena kratka put opcija. Dimenzioniranje je gotovinsko zavarovano: rezervira risk_frac (20%) kapitala kot zavarovani nominalni znesek (prek osnovnega dimenzioniranja equity*risk_frac/spot), tako da je najslabši primer BTC->0 z največjo izgubo = izvršilna cena - premija, nikoli pa poka na marži. Osnovna RollingOptionsStrategy upravlja razpored/vstop/roll; ta podrazred doda pogoj upada in omejitev ena-naenkrat. Podrazredi BOTH RollingOptionsStrategy in FactoryStrategy s ponovno deklariranimi štirimi abstraktnimi kljukami (Layer-1 AST). Zgolj verifikacijsko dimno trgovanje z dolgim perpetualom na primarnem Deribitu dokazuje delovanje naročilne infrastrukture v peskovniku Layer-3 (tam ni razporeda) in je zaklenjeno OFF, kadar koli obstaja resničen razpored, tako da analizirani backtest vedno trguje z resničnimi nogami opcij. NO dodatnih podatkov (funding/OI/taker). 3 ekonomski parametri (drawdown_pct, drawdown_days, put_offset).

Resnična, glede na grške pravilna izpostavljenost prek kratkih put opcij (28 put opcij, net_entry_theta +797, net_entry_vega -125, avg_moneyness 1.05) — infrastruktura deluje in, kar je pomembno, mehanizem tu pravilno zajame asimetrični rep kratke volatilnosti (izgube > dobički, asimetrija -1.40).

Preprosta zasnova, ki temelji izključno na OHLCV in ima malo parametrov, ki bi zapolnila segment opcij 0%, če bi premisa delovala.

Napačno usmerjena premisa: prodaja put opcij INTO 8% 3-dnevni upad pomeni lovljenje padajočega noža — total_return -66%, Sharpe -0.92, profit_factor 0.84, negativna pričakovana vrednost. Trditev o vračanju k povprečju po upadu ne prestane repnih izgub, ko se upadi nadaljujejo.

Katastrofalen 2025 (-211% letno) s posameznimi dnevi -153% (2025-02-28) in -69% (2025-04-07), saj so se razprodaje po sprožitvi nadaljevale, put opcije pa so šle globoko ITM — realistični levi rep kratke volatilnosti prevlada nad premijo.

Kršena omejitev tveganja: -153% v enem dnevu in 251% max_drawdown pri domnevno gotovinsko zavarovani put opciji z nominalno vrednostjo 20% pomenita, da omejitev največje izgube ne velja (ena sama put opcija nadzoruje >1.5x kapitala navzdol) — napaka pri dimenzioniranju/obračunavanju.

Pravilna različica te zamisli (prodaja put opcij v bikovem režimu, ne ob upadu) že obstaja kot sestrska strategija 4a121630, zato bi bila popravljena različica odvečna.

enodnevni -153%, 2025 -211%

omejena gotovinsko zavarovana izguba

pozitivno

DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut je prodajala tedenske OTM BTC put opcije na Deribitu, sprožene z 8% 3-dnevnim padcem, in stavila na vračanje k povprečju ter premijo za tveganje volatilnosti, da bi zapolnila prazen segment opcij. Infrastruktura je delovala — 28 resničnih, glede na grške pravilnih kratkih put opcij — vendar je bila premisa obrnjena: prodaja ob upadu je lovila padajoče nože, in ko so se razprodaje nadaljevale, so put opcije šle globoko ITM, kar je povzročilo donos -66%, Sharpe -0.92, negativno asimetrijo in -211% 2025 z -153% enim dnevom, ki je razkril tudi pokvarjeno omejitev gotovinsko zavarovane izgube. Analitik jo je opredelil kot pristno napačno usmerjeno prednost (ne artefakt modeliranja, saj je mehanizem pravilno zajel rep kratke volatilnosti), neprimerno za iteracijo, ker edini popravek — prodaja v ne-medvedjem režimu — že obstaja kot sestrska strategija. Po eni iteraciji se je končala kot opuščena, nikoli ni napredovala do optimizacije ali pregleda tveganja.

Prodaja put opcij INTO ostrega upada je klasična napaka lovljenja padajočega noža pri kratki volatilnosti: statistika vračanja k povprečju po padcu 62% ne odtehta velikosti repa nadaljevanja 38%, zato strategija nosi pristno negativno asimetrijo in izgublja — prodaja put opcij s kratko volatilnostjo mora AVOID padajoče trende prek filtra režima (kot to počne obstoječa sestrska strategija z bikovim filtrom), ne pa da jih išče, posamezna put opcija pa mora biti dimenzionirana tako, da njen rep ITM resnično ostane gotovinsko zavarovan.

Opuščena je bila na vratih pregleda backtesta pred optimizacijo (verdikt: opustitev) kot napačno usmerjena premisa lovljenja padajočega noža, empirično ovržena z realističnim backtestom repnega tveganja — ~38% upadov, ki se nadaljujejo, potisne put opcije globoko ITM in preseže premijo za vračanje k povprečju — kar dodatno poslabša napaka pri dimenzioniranju/obračunavanju, ki krši gotovinsko zavarovano omejitev, zato optimizacija in vse kasnejše faze niso bile nikoli dosežene.

Enonoga opcijska strategija s kratko volatilnostjo na tedenskih put opcijah Deribit BTC — ko je spot BTCUSDT v drsečem oknu 3 dni padel za ≥8%, proda 1-tedensko ~10%-OTM gotovinsko zavarovano put opcijo (zavarovani nominalni znesek 20% kapitala) in jo drži do izteka — zasnova s tremi parametri, ki temelji izključno na OHLCV in naj bi zajela premijo za tveganje volatilnosti ter vračanje k povprečju po upadu, hkrati pa zapolnila prazen segment opcij v portfelju.

Pri 28 resničnih trgovanjih s put opcijami (pravilno glede na grške: neto theta +797, neto vega -125, povprečni IV 53%, povprečna moneyness 1.05) je imela pristno izgubljajočo prednost s prevladujočim levim repom: skupni donos -66%, Sharpe -0.92, profitni faktor 0.84, pričakovana vrednost -$23.70/trgovanje, avg_loss ($335) > avg_win ($210), asimetrija donosov (skew) -1.40, ter katastrofalen 2025 (-211% letno) s posameznimi dnevi -153% (2025-02-28) in -69%, poleg neuspeha pri omejevanju tveganja (251% največji upad / -153% v enem dnevu pri domnevno gotovinsko zavarovani put opciji z nominalno vrednostjo 20%).