DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut

BTC Продажа еженедельного обеспеченного наличными пута Deribit при значительной 3-дневной просадке (захват премии за риск волатильности)

Одноногая стратегия short-vol на еженедельных путах Deribit BTC. Когда спот BTCUSDT падает >=8% за скользящее окно 3 дней, продаётся пут 1-недельного срока ~10%-OTM на Deribit и удерживается до экспирации. Преимущество складывается из трёх задокументированных эффектов: (1) BTC склонен к возврату к среднему после резких просадок на коротком горизонте (исторически ~62% положительная доходность за 7 дней после падений >= 8% за 3 дней, 2017-2024), (2) расширение подразумеваемой волатильности во время распродаж делает путы дорого оценёнными относительно последующей реализованной волатильности, и (3) премия за риск волатильности — IV стабильно превышает RV в крипте с большим отрывом, особенно на экстремумах страха, когда розничные инвесторы панически скупают защиту. Это намеренно максимально простое опционное преимущество: порог входа ONE, смещение страйка ONE, срок ONE, удержание до экспирации. Заполняет в портфеле сегмент опционов с нулевым покрытием (пробел квоты 15%) сигналом, использующим только OHLCV, который NOT не зависит от вспомогательных данных (funding/OI/taker_ratio), избегая блокировки по покрытию данных, которая застопорила 13+ недавних гипотез. Избегает классического распознавания паттернов TA (без правил формы свечей, без пробоя, без следования тренду). Избегает сложности P&L по нескольким инструментам в лонг-шорт (одна позиция за раз).

Намеренно максимально простое опционное преимущество: порог входа ONE, смещение страйка ONE, срок ONE, удержание до экспирации. Преимущество складывается из трёх задокументированных эффектов: (1) BTC демонстрирует возврат к среднему после резких просадок на коротком горизонте (исторически ~62% положительная доходность за 7 дней после падений >= 8% за 3 дней), (2) подразумеваемая волатильность расширяется во время распродаж, поэтому путы дорого оценены относительно последующей реализованной волатильности, и (3) устойчивая премия за риск волатильности в крипте (IV >> RV), особенно на экстремумах страха, когда розничные инвесторы панически скупают защиту. Продажа пута OTM после падения монетизирует все три эффекта. Заполняет в портфеле сегмент опционов с нулевым покрытием (пробел квоты 15%) сигналом, использующим только OHLCV, который NOT не зависит от вспомогательных данных, избегая блокировки по покрытию данных, которая застопорила 13+ недавних гипотез. Избегает классического распознавания паттернов TA и сложности P&L по нескольким инструментам в лонг-шорт (одна позиция за раз). Реальная экспозиция по опционам с настоящими сделками по опционным ногам в анализируемом бэктесте (smoke-путь срабатывает только при верификации). Обеспеченность наличными с определённым риском обеспечивает чистоту walk-forward. leverage=1.0 (лимит опционной площадки); размер позиции с обеспечением наличными через risk_frac, без гейта неиспользуемого плеча.

Неверная сторона предпосылки (ловля падающего ножа), эмпирически опровергнутая бэктестом с реалистичным хвостом. Продажа обеспеченного наличными пута RIGHT AFTER просадки 8% за 3 дней делает ставку на возврат к среднему, но ~38% просадок, которые продолжаются, загоняют пут глубоко ITM, и эти хвостовые убытки перевешивают премию: total_return -66%, Sharpe -0.92, profit_factor 0.84, отрицательное математическое ожидание, с катастрофической 2025 (-211% в годовом выражении), включая отдельные дни -153% (2025-02-28) и -69% (2025-04-07). Критически важно, что движок IS корректно фиксирует здесь левый хвост short-vol (avg_loss $335 > avg_win $210, largest_loss -$1,552 > largest_win +$860, return_skew -1.40) — то есть это подлинно убыточное преимущество, а не артефакт моделирования. Гипотеза явно заявляла об избегании ошибки падающего ножа, но TRIGGER по просадке — это именно такая ошибка; задокументированная статистика возврата к среднему 62% не компенсирует масштаб хвоста 38%. Также присутствует сбой ограничения риска: движение капитала за один день -153% и 251% max_drawdown на «обеспеченном наличными, с ограниченным максимальным убытком» путе номиналом 20% означают, что лимит обеспеченного убытка нарушается (один пут контролирует нисходящий риск свыше 1.5x капитала) — это дефект определения размера позиции/учёта. Не итерировать: единственное исправление — STOP продажу в просадки и вместо этого продавать в небычьем режиме, что в точности соответствует родственной стратегии 4a121630 (короткий пут Deribit с IV/RV + бычьим фильтром 50-SMA), поэтому исправленная версия была бы избыточной; а стратегия, теряющая деньги -66% с катастрофическим обвалом, не имеет устойчивой области для оптимизации. FAILURE PATTERN: продажа короткого обеспеченного наличными недельного пута BTC TRIGGERED BY недавней резкой просадки — это ошибка падающего ножа short-vol — премия возврата к среднему реальна, но меньше реализованного левого хвоста при продолжении распродажи (2025), поэтому стратегия несёт подлинно отрицательную асимметрию и теряет деньги; продажа short-vol путов должна AVOID продажу в нисходящие тренды (режимный фильтр), а не искать их. Движок корректно моделирует хвост short-vol по короткому путу ITM, поэтому убыток реален, а не артефакт.

Одноногая опционная стратегия с определённым риском SHORT-VOLATILITY на еженедельных путах Deribit BTC, триггером которой является просадка цены, использующая только OHLCV. Экспандер скользящих опционов в бэктесте разрешает еженедельную цепочку BTC из parameters[rolling_options] (базовый актив BTC, недельный ролл, 7 DTE, нога 1-DAY, ~10% OTM пут на put_offset). На барах 1-DAY стратегия отслеживает скользящую просадку = close_now / close_{drawdown_days ago} - 1; когда BTC упал >= drawdown_pct (8%) за скользящее окно drawdown_days (3), она SELLS один недельный пут ~10%-OTM (обеспеченный наличными) и HOLDS IT TO EXPIRY, закрывая позицию только на буфере ролла непосредственно перед экспирацией (или по свободному стопу по потере премии в случае катастрофы). Одновременно открыт только один короткий пут. Определение размера позиции обеспечено наличными: резервируется risk_frac (20%) капитала как обеспеченный номинал (через базовое определение размера equity*risk_frac/spot), поэтому худший случай — BTC->0 с максимальным убытком = страйк - премия, никогда не маржин-колл. Базовый RollingOptionsStrategy владеет расписанием/входом/роллом; этот подкласс добавляет гейт просадки и ограничение «один за раз». Подклассы BOTH RollingOptionsStrategy и FactoryStrategy с повторно объявленными четырьмя абстрактными хуками (Layer-1 AST). Smoke-сделка long-perp только для верификации на основном Deribit подтверждает работоспособность механизма ордеров в песочнице Layer-3 (там нет расписания) и заблокирована OFF, когда существует реальное расписание, поэтому анализируемый бэктест всегда торгует настоящими опционными ногами. NO вспомогательные данные (funding/OI/taker). 3 экономические параметры (drawdown_pct, drawdown_days, put_offset).

Реальная, корректная по «гркам» экспозиция по коротким путам (28 путов, net_entry_theta +797, net_entry_vega -125, avg_moneyness 1.05) — механизм работает и, что важно, движок корректно фиксирует здесь асимметричный хвост short-vol (убытки > выигрышей, асимметрия -1.40).

Простой дизайн с малым числом параметров, использующий только OHLCV, который заполнил бы сегмент 0% опционов, если бы предпосылка работала.

Предпосылка с неверной стороной: продажа путов INTO просадки 8% за 3 дней — это ловля падающего ножа — total_return -66%, Sharpe -0.92, profit_factor 0.84, отрицательное математическое ожидание. Утверждение о возврате к среднему после просадки не выдерживает хвостовых убытков при продолжении просадок.

Катастрофическая 2025 (-211% в годовом выражении) с отдельными днями -153% (2025-02-28) и -69% (2025-04-07), поскольку распродажи после триггера продолжали падение, а путы уходили глубоко ITM — реалистичный левый хвост short-vol доминирует над премией.

Нарушено ограничение риска: -153% за один день и 251% max_drawdown на якобы обеспеченном наличными путе номиналом 20% означают, что лимит максимального убытка не соблюдается (один пут контролирует нисходящий риск свыше 1.5x капитала) — это сбой в определении размера позиции/учёте.

Правильная версия этой идеи (продавать путы в бычьем режиме, а не в просадку) уже существует как родственная стратегия 4a121630, поэтому исправленная версия была бы избыточной.

однодневный -153%, 2025 -211%

ограниченный обеспеченный наличными убыток

положительный

DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut продавала еженедельные путы OTM BTC на Deribit, триггером которых было падение 8% за 3 дней, делая ставку на возврат к среднему в сочетании с премией за риск волатильности, чтобы заполнить пустой сегмент опционов. Механизм работал — 28 реальные, корректные по «гркам» короткие путы — но предпосылка была перевёрнута: продажа в просадку ловила падающие ножи, и когда распродажи продолжались, путы уходили глубоко ITM, что давало доходность -66%, Sharpe -0.92, отрицательную асимметрию и -211% 2025 с -153% за один день, что также выявило сломанный лимит убытка при обеспечении наличными. Аналитик признал это подлинно проигрышным преимуществом с неверной стороной (не артефактом моделирования, поскольку движок корректно фиксировал хвост short-vol), неитерируемым, поскольку единственное исправление — продажа в небычьем режиме — уже существует в виде родственной стратегии. Стратегия завершилась после одной итерации как отклонённая, так и не дойдя до оптимизации или проверки риска.

Продажа путов INTO резкой просадки — это классическая ошибка падающего ножа short-vol: статистика возврата к среднему после падения 62% не компенсирует масштаб хвоста продолжения 38%, поэтому стратегия несёт подлинно отрицательную асимметрию и теряет деньги — продажа short-vol путов должна AVOID нисходящие тренды через режимный фильтр (как это делает существующая родственная стратегия с бычьим фильтром), а не искать их, а размер одного пута должен быть таким, чтобы его хвост ITM действительно оставался обеспеченным наличными.

Стратегия была отклонена на этапе предоптимизационной проверки бэктеста (вердикт: отклонить) как предпосылка с неверной стороной, ловля падающего ножа, эмпирически опровергнутая бэктестом с реалистичным хвостом — ~38% просадок, продолжающих падение, загоняют путы глубоко ITM и перевешивают премию возврата к среднему — усугублённая дефектом определения размера позиции/учёта, который нарушает лимит обеспеченности наличными, поэтому оптимизация и все последующие этапы так и не были достигнуты.

Одноногая стратегия short-vol на еженедельных путах Deribit BTC — когда спот BTCUSDT падал ≥8% за скользящее окно 3 дней, продавался 1-недельный ~10%-OTM пут, обеспеченный наличными (обеспеченный номинал 20% капитала), с удержанием до экспирации — дизайн с тремя параметрами, использующий только OHLCV, предназначенный для захвата премии за риск волатильности и возврата к среднему после просадки, заполняя при этом в портфеле сегмент опционов с нулевым покрытием.

По 28 реальным сделкам с путами (корректно по «гркам»: чистая тета +797, чистая вега -125, средняя IV 53%, среднее соотношение к деньгам 1.05) наблюдалось подлинно убыточное преимущество с доминирующим левым хвостом: общая доходность -66%, Sharpe -0.92, profit factor 0.84, ожидание -$23.70/сделка, avg_loss ($335) > avg_win ($210), асимметрия доходности -1.40, и катастрофическая 2025 (-211% в годовом выражении) с отдельными днями -153% (2025-02-28) и -69%, а также сбой ограничения риска (251% максимальная просадка / -153% за один день на якобы обеспеченном наличными путе номиналом 20%).