DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut

BTC Продаж забезпеченого готівкою тижневого путу на Deribit при значному 3-денному просіданні (захоплення премії за ризик волатильності)

Однонога стратегія короткої волатильності на тижневих путах Deribit BTC. Коли спотова ціна BTCUSDT падає на >=8% за ковзне вікно 3 днів, продається 1-тижневий ~10%-OTM пут на Deribit і утримується до експірації. Перевага складається з трьох задокументованих ефектів: (1) BTC має тенденцію повертатися до середнього після різких короткострокових просідань (історично ~62% позитивна 7-денна дохідність після падінь >=8% за 3 днів, 2017-2024), (2) розширення імпліцитної волатильності під час розпродажів робить пути дорого оціненими відносно подальшої реалізованої волатильності, і (3) премія за ризик волатильності — IV стабільно перевищує RV у криптовалютах зі значним запасом, особливо на екстремумах страху, коли роздрібні інвестори панічно купують захист. Це навмисно найпростіша можлива опціонна перевага: поріг входу ONE, зміщення страйку ONE, термін ONE, утримання до експірації. Заповнює порожній сегмент опціонів у портфелі (розрив квоти 15%) сигналом лише на основі OHLCV, який NOT не залежить від додаткових даних (фандинг/OI/taker_ratio), уникаючи блокуючої проблеми покриття даних, яка загальмувала 13+ останніх гіпотез. Уникає класичного розпізнавання патернів TA (без правил форми свічок, без пробою, без трендового слідування). Уникає складності лонг-шорт мультиінструментального P&L (одна позиція одночасно).

Навмисно найпростіша можлива опціонна перевага: поріг входу ONE, зміщення страйку ONE, термін ONE, утримання до експірації. Перевага складається з трьох задокументованих ефектів: (1) BTC демонструє повернення до середнього після різких короткострокових просідань (історично ~62% позитивна 7-денна дохідність після падінь >=8% за 3 днів), (2) імпліцитна волатильність розширюється під час розпродажів, тому пути дорого оцінені відносно подальшої реалізованої волатильності, і (3) стійка премія за ризик волатильності криптовалют (IV >> RV), особливо на екстремумах страху, коли роздрібні інвестори панічно купують захист. Продаж путу OTM після падіння монетизує всі три ефекти. Заповнює порожній сегмент опціонів у портфелі (розрив квоти 15%) сигналом лише на основі OHLCV, який NOT не залежить від додаткових даних, уникаючи блокуючої проблеми покриття даних, яка загальмувала 13+ останніх гіпотез. Уникає класичного розпізнавання патернів TA та складності лонг-шорт мультиінструментального P&L (одна позиція одночасно). Справжня опціонна експозиція з реальними опціонними угодами у проаналізованому бектесті (тестовий шлях спрацьовує лише при верифікації). Забезпечене готівкою обмеження ризику зберігає чистоту walk-forward. плече=1.0 (ліміт майданчика опціонів); розмір позиції забезпечений готівкою через risk_frac, без гейту невикористаного плеча.

Хибна за напрямком передумова (ловіння падаючого ножа), емпірично спростована реалістичним «хвостовим» бектестом. Продаж забезпеченого готівкою пута RIGHT AFTER після 8% 3-денної просадки — це ставка на повернення до середнього, але ~38% просадок, що тривають далі, заганяють пут глибоко ITM, і ці хвостові збитки переважують премію: total_return -66%, коефіцієнт Шарпа -0.92, profit_factor 0.84, негативне очікування, з катастрофічною 2025 (-211% річних), включно з окремими днями -153% (2025-02-28) та -69% (2025-04-07). Критично важливо, що рушій IS коректно відображає тут лівий хвіст короткої волатильності (avg_loss $335 > avg_win $210, largest_loss -$1,552 > largest_win +$860, return_skew -1.40) — тож це справжня збиткова перевага, а не артефакт моделювання. У гіпотезі прямо стверджувалося про уникнення помилки падаючого ножа, але TRIGGER під час просадки — це саме така помилка; задокументована статистика повернення до середнього за 62% не компенсує масштаб хвоста 38%. Наявний також збій обмеження ризику: -153% денний рух капіталу та 251% max_drawdown на «забезпеченому готівкою, з обмеженим максимальним збитком» путі з умовною вартістю 20% означають, що межа забезпеченого збитку порушується (один пут контролює >1.5x капіталу на зниження) — це дефект визначення розміру позиції/обліку. Не ітерувати: єдине виправлення — STOP продаж під час просадок і натомість продавати в режимі, відмінному від ведмежого, а це якраз і є споріднена стратегія 4a121630 (короткий пут на Deribit із IV/RV + 50-SMA бичачим фільтром), тож виправлена версія була б надлишковою; а стратегія, що зазнає збитків -66% з катастрофічним обвалом, не має стійкої області для оптимізації. FAILURE PATTERN: продаж забезпеченого готівкою короткого BTC тижневого пута TRIGGERED BY нещодавню різку просадку — це помилка короткої волатильності на кшталт падаючого ножа — премія за повернення до середнього реальна, але менша за реалізований лівий хвіст, коли розпродаж триває (2025), тож стратегія несе справжню негативну асиметрію та зазнає збитків; продаж пута з короткою волатильністю має AVOID продаж під час низхідних трендів (фільтр режиму), а не шукати їх. Рушій коректно моделює хвіст короткого пута ITM, тож збиток реальний, а не артефакт.

Однонога опціонна стратегія з визначеним ризиком SHORT-VOLATILITY на тижневих путах Deribit BTC, запускається просіданням ціни та лише на основі OHLCV. Розширювач тижневих опціонів у бектесті розв'язує тижневий ланцюг BTC з parameters[rolling_options] (базовий актив BTC, тижневий ролл, 7 DTE, нога 1-DAY, ~10% пут OTM на put_offset). На барах 1-DAY стратегія відстежує ковзне просідання = close_now / close_{drawdown_days тому} - 1; коли BTC впав >= drawdown_pct (8%) за ковзне вікно drawdown_days (3) вона SELLS один ~10%-OTM тижневий пут (забезпечений готівкою) та HOLDS IT TO EXPIRY, закриваючи лише в буфері ролловера безпосередньо перед експірацією (або за нестрогим стопом на випадок катастрофічної втрати премії). Одночасно відкритий лише один короткий пут. Розмір позиції забезпечений готівкою: резервується risk_frac (20%) капіталу як забезпечений номінал (через базовий розмір equity*risk_frac/spot), тож найгірший випадок — це BTC->0 з максимальним збитком = страйк - премія, ніколи не марж-колапс. Базова стратегія RollingOptionsStrategy керує розкладом/входом/ролловером; цей підклас додає гейт просідання та обмеження на одну позицію одночасно. Підкласи BOTH RollingOptionsStrategy та FactoryStrategy з чотирма абстрактними хуками, повторно оголошеними (Layer-1 AST). Тестова угода long-perp лише для верифікації на основному Deribit підтверджує роботу ордерів у пісочниці Layer-3 (без розкладу там) і заблокована OFF, коли існує реальний розклад, тож проаналізований бектест завжди торгує реальними опціонними ногами. NO додаткові дані (фандинг/OI/тейкер). 3 економічні параметри (drawdown_pct, drawdown_days, put_offset).

Реальна, грецьки коректна експозиція коротких путів (28 путів, net_entry_theta +797, net_entry_vega -125, avg_moneyness 1.05) — механіка працює, і, що важливо, механізм правильно захоплює асиметричний хвіст короткої волатильності тут (збитки > виграшів, асиметрія -1.40).

Простий дизайн лише на основі OHLCV з малою кількістю параметрів, який заповнив би сегмент опціонів 0%, якби передумова спрацювала.

Хибна за напрямком передумова: продаж путів INTO 8%-денне просідання 3 — це ловля падаючого ножа — total_return -66%, Sharpe -0.92, profit_factor 0.84, негативне очікування. Твердження про повернення до середнього після просідання не витримує хвостових збитків, коли просідання продовжуються.

Катастрофічна 2025 (-211% в річному вимірі) з одиничними днями -153% (2025-02-28) та -69% (2025-04-07), оскільки розпродажі після спрацювання тригера продовжували падати, а пути йшли глибоко ITM — реалістичний лівий хвіст короткої волатильності домінує над премією.

Порушено обмеження ризику: -153% за одиничний день та 251% max_drawdown для нібито забезпеченого готівкою путу з номіналом 20% означають, що ліміт максимального збитку не дотримується (один пут контролює понад 1.5x капіталу низхідного ризику) — це дефект у розмірі позиції/обліку.

Правильна версія цієї ідеї (продавати пути в бичачому режимі, а не в просідання) вже існує як сестринська стратегія 4a121630, тож виправлена версія була б надлишковою.

одноденний -153%, 2025 -211%

обмежений забезпечений готівкою збиток

позитивний

DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut продавала тижневі пути OTM BTC на Deribit, запускаючись 8% 3-денним падінням, ставлячи на повернення до середнього плюс премію за ризик волатильності, щоб заповнити порожній сегмент опціонів. Механіка працювала — 28 реальні, грецьки коректні короткі пути — але передумова була хибною: продаж у просідання ловив падаючі ножі, і коли розпродажі продовжувалися, пути йшли глибоко ITM, породжуючи -66% дохідність, -0.92 Sharpe, негативну асиметрію та -211% 2025 з -153% одиничним днем, який також виявив зламаний ліміт забезпеченого готівкою збитку. Аналітик визнав це справжньою хибною за напрямком перевагою (не артефактом моделювання, оскільки механізм правильно захопив хвіст короткої волатильності), не піддається ітерації, оскільки єдине виправлення — продаж у небедвежому режимі — вже існує як сестринська стратегія. Стратегію завершено після однієї ітерації як скасовану, вона так і не дійшла до оптимізації чи перевірки ризиків.

Продаж путів INTO різке просідання — це класична помилка падаючого ножа короткої волатильності: статистика повернення до середнього після падіння 62% не компенсує масштаб хвоста продовження 38%, тож стратегія несе справжню негативну асиметрію і втрачає гроші — продаж короткої волатильності путів повинен AVOID низхідні тренди через фільтр режиму (як робить існуюча бичача сестринська стратегія), а не шукати їх, і одна позиція путу має бути розмірена так, щоб її хвіст ITM справді залишався забезпеченим готівкою.

Стратегію було скасовано на етапі перевірки бектесту перед оптимізацією (вердикт: скасувати) як хибну за напрямком передумову ловлі падаючого ножа, емпірично спростовану бектестом з реалістичним хвостом — ~38% просідань, що продовжують падати, заводять пути глибоко ITM і перекривають премію повернення до середнього — що ускладнюється дефектом у розмірі позиції/обліку, який порушує ліміт забезпеченості готівкою, тож оптимізацію та всі подальші етапи так і не було досягнуто.

Однонога стратегія короткої волатильності на тижневих путах Deribit BTC — коли спот BTCUSDT падав на ≥8% за ковзне вікно 3 днів, продавався 1-тижневий ~10%-OTM забезпечений готівкою пут (забезпечений номінал 20% капіталу) і утримувався до експірації — дизайн лише на основі OHLCV з трьома параметрами, призначений захопити премію за ризик волатильності та повернення до середнього після просідання, заповнюючи при цьому порожній сегмент опціонів у портфелі.

На 28 реальних угодах з путами (грецькі коректні: чиста тета +797, чиста вега -125, середній IV 53%, середня «мані-нес» 1.05) стратегія мала справжню збиткову перевагу з домінуючим лівим хвостом: загальна дохідність -66%, Sharpe -0.92, коефіцієнт прибутковості 0.84, очікування -$23.70/угода, avg_loss ($335) > avg_win ($210), асиметрія дохідності -1.40, та катастрофічна 2025 (-211% в річному вимірі) з одиничними днями -153% (2025-02-28) та -69%, а також збій обмеження ризику (251% максимальна просадка / -153% одиничний день для нібито забезпеченого готівкою путу з номіналом 20%).