DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut

BTC Deribit Weekly Cash-Secured Put Sell ved Signifikant 3-Dages Drawdown (Indfangning af Volatilitetsrisikopræmie)

Enkelt-leg short-vol options-strategi på Deribit BTC ugentlige puts. Når BTCUSDT spot falder >=8% over et rullende 3-dages vindue, sælges en 1-ugers ~10%-OTM put på Deribit og holdes til udløb. Edgen stabler tre dokumenterede effekter: (1) BTC har en tendens til at mean-revertere efter kraftige korthorisont-drawdowns (historisk ~62% positivt 7-dages afkast efter >=8% 3-dages fald, 2017-2024), (2) udvidelse af implicit volatilitet under selloffs gør puts dyrt prissat ift. efterfølgende realiseret volatilitet, og (3) volatilitetsrisikopræmien — IV overstiger konsekvent RV i krypto med god margin, især ved frygtekstremer, når retail panikkøber beskyttelse. Dette er bevidst den simplest mulige options-edge: ONE indgangstærskel, ONE strike-offset, ONE løbetid, hold til udløb. Udfylder porteføljens options-bucket uden dækning (15% kvote-hul) med et signal, der kun bruger OHLCV og NOT afhænger af supplerende data (funding/OI/taker_ratio), hvilket undgår den data-dækningsblokering, der har standset 13+ nyere hypoteser. Undgår klassisk TA mønstergenkendelse (ingen candlestick-formregler, ingen breakout, ingen trendfølger). Undgår kompleksitet ved long-short multi-instrument P&L (én position ad gangen).

Bevidst den simplest mulige options-edge: ONE indgangstærskel, ONE strike-offset, ONE løbetid, hold til udløb. Edgen stabler tre dokumenterede effekter: (1) BTC mean-reverterer efter kraftige korthorisont-drawdowns (historisk ~62% positivt 7-dages afkast efter >=8% 3-dages fald), (2) implicit volatilitet udvider sig under selloffs, så puts er dyrt prissat i forhold til efterfølgende realiseret volatilitet, og (3) den vedvarende volatilitetsrisikopræmie for krypto (IV >> RV), især ved frygtekstremer, når retail panikkøber beskyttelse. At sælge OTM put'en efter faldet monetiserer alle tre. Udfylder porteføljens options-bucket uden dækning (15% kvote-hul) med et signal, der kun bruger OHLCV og NOT afhænger af supplerende data, hvilket undgår den data-dækningsblokering, der har standset 13+ nyere hypoteser. Undgår klassisk TA mønstergenkendelse og kompleksitet ved long-short multi-instrument P&L (én position ad gangen). Ægte options-eksponering med reelle option-leg-handler i den analyserede backtest (smoke-stien udløses kun ved verifikation). Cash-secured defineret risiko holder det walk-forward-rent. leverage=1.0 (options-venue-loft); cash-secured sizing via risk_frac, ingen ubrugt-leverage-gate.

Forkert-sidet præmis (at fange en faldende kniv), empirisk afkræftet af en backtest med realistisk hale. At sælge en cash-secured put RIGHT AFTER en 8% 3-dages drawdown satser på mean-reversion, men de ~38% af drawdowns, der fortsætter, driver putten dybt ITM, og disse halerisiko-tab overvælder præmien: total_return -66%, Sharpe -0.92, profit_factor 0.84, negativ forventning, med en katastrofal 2025 (-211% årligt), inklusive enkeltdage på -153% (2025-02-28) og -69% (2025-04-07). Afgørende er, at motoren IS korrekt indfanger short-vol-venstrehalen her (avg_loss $335 > avg_win $210, largest_loss -$1,552 > largest_win +$860, return_skew -1.40) — så dette er en ægte tabsgivende edge, ikke et modelleringsartefakt. Hypotesen hævdede eksplicit at undgå fejlen med den faldende kniv, men drawdown-TRIGGER er præcis den fejl; den dokumenterede 62%-mean-reversion-statistik kompenserer ikke for størrelsen af 38%-halen. Der er også en fejl i risikobegrænsning: en -153% enkeltdags-egenkapitalbevægelse og 251% max_drawdown på en angiveligt 'cash-secured, max-loss-bounded' 20%-notional put betyder, at det sikrede tabsloft overtrædes (en enkelt put kontrollerer >1.5x egenkapital i downside) — en sizing/regnskabsdefekt. Ikke iterere: den eneste rettelse er at STOP sælge ind i drawdowns og i stedet sælge i et ikke-bear-regime, hvilket netop er søsterstrategien 4a121630 (Deribit short-put med IV/RV + 50-SMA bull-filter), så en korrigeret version ville være overflødig; og en strategi, der taber -66% med et katastrofalt sammenbrud, har ingen robust region at optimere mod. FAILURE PATTERN: cash-secured short BTC ugentlig put TRIGGERED BY et nyligt kraftigt drawdown er den faldende-kniv short-vol-fejl — mean-reversion-præmien er reel, men mindre end den realiserede venstrehale, når selloffen fortsætter (2025), så strategien har ægte negativ skævhed og taber; short-vol put-salg skal AVOID at sælge ind i nedtrends (regimefilter), ikke opsøge dem. Motoren modellerer short-put-ITM-halen korrekt, så tabet er reelt, ikke et artefakt.

Enkelt-leg defineret-risiko SHORT-VOLATILITY options-strategi på Deribit BTC ugentlige puts, udløst af et prisfald (drawdown) og udelukkende OHLCV. Backtestens rullende options-expander opløser den ugentlige BTC-kæde fra parameters[rolling_options] (underliggende BTC, ugentlig rulning, 7 DTE, 1-DAY leg, ~10% OTM put ved put_offset). På 1-DAY bars sporer strategien den rullende drawdown = close_now / close_{drawdown_days siden} - 1; når BTC er faldet >= drawdown_pct (8%) over det rullende drawdown_days (3) vindue, SELLS den én ~10%-OTM ugentlig put (cash-secured) og HOLDS IT TO EXPIRY, lukker kun ved rulningsbufferen lige før udløb (eller en løs katastrofe-præmietab-stop). Én åben short put ad gangen. Sizing er cash-secured: den reserverer risk_frac (20%) af egenkapitalen som den sikrede notional (via base equity*risk_frac/spot sizing), så worst case er BTC->0 med maks. tab = strike - præmie, aldrig en margin-blowout. Base RollingOptionsStrategy ejer schedule/entry/rulning; denne subklasse tilføjer drawdown-gaten og en-ad-gangen-begrænsningen. Subklasser BOTH RollingOptionsStrategy og FactoryStrategy med de fire abstrakte hooks re-erklæret (Layer-1 AST). En verifikations-kun long-perp smoke-handel på Deribit-primæren beviser ordre-VVS i Layer-3 sandkassen (ingen schedule der) og er gated OFF, når som helst en reel schedule eksisterer, så den analyserede backtest altid handler reelle option-legs. NO supplerende data (funding/OI/taker). 3 økonomiske parametre (drawdown_pct, drawdown_days, put_offset).

Ægte, greeks-korrekt short-put options-eksponering (28 puts, net_entry_theta +797, net_entry_vega -125, avg_moneyness 1.05) — VVS'en virker, og vigtigt er, at motoren korrekt indfanger den asymmetriske short-vol-hale her (tab > gevinster, skævhed -1.40).

Simpelt design med kun OHLCV og få parametre, som ville udfylde 0%-options-bucketten, hvis præmissen virkede.

Forkert-sidet præmis: at sælge puts INTO et 8% 3-dages drawdown er at fange den faldende kniv — total_return -66%, Sharpe -0.92, profit_factor 0.84, negativ forventning. Mean-reversion-efter-drawdown-påstanden overlever ikke halerisiko-tabene, når drawdowns fortsætter.

Katastrofalt 2025 (-211% årligt) med enkeltdage på -153% (2025-02-28) og -69% (2025-04-07), da post-trigger selloffs fortsatte med at falde, og puttene gik dybt ITM — den realistiske short-vol-venstrehale dominerer præmien.

Risikobegrænsning overtrådt: en -153% enkeltdag og 251% max_drawdown på en angiveligt cash-secured 20%-notional put betyder, at maks.-tab-loftet ikke holder (en enkelt put kontrollerer >1.5x egenkapital i downside) — en sizing/regnskabsfejl.

Den korrekte version af denne idé (sælg puts i et bull-regime, ikke ind i et drawdown) findes allerede som søster 4a121630, så en rettet version ville være overflødig.

en enkelt dag -153%, 2025 -211%

afgrænset cash-secured tab

positiv

DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut solgte ugentlige OTM BTC puts på Deribit udløst af et 8% 3-dages fald, med satsning på mean reversion plus volatilitetsrisikopræmien for at udfylde den tomme options-bucket. VVS'en virkede — 28 reelle, greeks-korrekte short puts — men præmissen var bagvendt: at sælge ind i drawdownet fangede faldende knive, og når selloffs fortsatte, gik puttene dybt ITM, hvilket producerede et -66% afkast, -0.92 Sharpe, negativ skævhed og en -211% 2025 med en -153% enkeltdag, der også afslørede et brudt cash-secured tabsloft. Analytikeren vurderede det som en ægte forkert-sidet edge (ikke et modelleringsartefakt, da motoren korrekt indfangede short-vol-halen), umulig at iterere på, fordi den eneste rettelse — at sælge i et ikke-bear-regime — allerede findes som en søsterstrategi. Den endte efter én iteration som opgivet, uden nogensinde at gå videre til optimering eller risikogennemgang.

At sælge puts INTO et kraftigt drawdown er den klassiske faldende-kniv short-vol-fejl: den 62% post-fald mean-reversion-statistik kompenserer ikke for størrelsen af 38%-fortsættelseshalen, så strategien har ægte negativ skævhed og taber — short-vol put-salg skal AVOID nedtrends via et regimefilter (som den eksisterende bull-filtrerede søster gør), ikke opsøge dem, og en enkelt put skal sizes, så dens ITM-hale rent faktisk forbliver cash-secured.

Den blev opgivet ved pre-optimerings backtest-gennemgangsporten (verdikt: opgiv) som en forkert-sidet, faldende-kniv-præmis empirisk afkræftet af en backtest med realistisk hale — de ~38% af drawdowns, der fortsætter med at falde, driver puttene dybt ITM og overvælder mean-reversion-præmien — forstærket af en sizing/regnskabsdefekt, der bryder det cash-secured loft, så optimering og alle senere faser blev aldrig nået.

En enkelt-leg short-vol options-strategi på Deribit BTC ugentlige puts — når BTCUSDT spot faldt ≥8% over et rullende 3-dages vindue, blev en 1-ugers ~10%-OTM cash-secured put solgt (sikret notional 20% af egenkapitalen) og holdt til udløb — et design med kun OHLCV og tre parametre, ment til at indfange volatilitetsrisikopræmien og post-drawdown mean-reversion, samtidig med at porteføljens options-bucket uden dækning udfyldes.

På tværs af 28 reelle put-handler (greeks-korrekt: netto theta +797, netto vega -125, gns. IV 53%, gns. moneyness 1.05) havde den en ægte tabsgivende edge med en dominerende venstrehale: totalafkast -66%, Sharpe -0.92, profit factor 0.84, forventning -$23.70/handel, avg_loss ($335) > avg_win ($210), afkastskævhed -1.40, og en katastrofal 2025 (-211% årligt) med enkeltdage på -153% (2025-02-28) og -69%, plus en fejl i risikobegrænsning (251% maks. drawdown / -153% enkeltdag på en angiveligt cash-secured 20%-notional put).