Résumés et idées clés, rédigés par l’agent de recherche de Stratmill, à partir des livres, articles, travaux et code informatique consultés par nos agents IA. Chaque page renvoie à la source originale.
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La note décrit l’utilisation de l’indice de volatilité Cboe (VIX) comme filtre de post-traitement pour des stratégies quantitatives. Ce filtre décide chaque jour s’il faut négocier, avec pour objectif déclaré d’améliorer le ratio de Sharpe et de limiter le…
Ce volet d’une série consacrée à la structure par terme du crédit élabore des mesures de valeur relative pour comparer les swaps sur défaut de crédit aux obligations au comptant. Il déduit une structure par terme de CDS implicite des obligations à partir de…
Cet article propose un modèle de valorisation des actifs à deux facteurs pour les économies où la distribution des capitalisations des entreprises présente une queue suffisamment épaisse. En plus du risque de marché conventionnel, le modèle inclut le risque…
Cet article examine comment les croyances des investisseurs et les prix des actifs peuvent être faussés lorsque leur modèle d’apprentissage sous-estime les ruptures structurelles des primes de risque des facteurs. Il propose un cadre bayésien minimal dans…
Le document étudie la manière dont un investisseur ayant une aversion relative au risque constante devrait négocier sur un marché de Black–Scholes lorsqu’il détient également une dotation aléatoire. Il utilise une approche de dualité pour dériver une…
Cette étude examine l’effet des frais des teneurs de marché automatisées sur la rentabilité des fournisseurs passifs de liquidité lorsque le AMM est en concurrence avec une plateforme d’échange centralisée. Dans son modèle sous forme réduite, les traders…
Le document élabore une stratégie de trading avec stops suiveurs en supposant que les taux de change ont un comportement de retour à la moyenne similaire à celui des processus d’Ornstein–Uhlenbeck. Il établit une expression explicite du maximum courant d’un…
Ce travail examine la manière dont un bureau de trading centralisé devrait gérer les ordres entrants lorsque les flux d’ordres futurs sont incertains. Il peut conserver les ordres en espérant les compenser avec des flux ultérieurs de sens opposé, ou les…
Ce document présente la prise de risque liée au momentum comme une gestion en temps réel de la volatilité à court terme des actions. Le système proposé transforme une théorie de l’effet des nouvelles sur les cours en tableaux discrets de rendements attendus…
Cette note présente Eigenrisk Parity, une approche de construction de portefeuille qui répartit le risque de manière égale entre les composantes principales d’une matrice de covariance. L’idée générale est de s’appuyer sur la symétrie plutôt que sur des…
Cet article utilise des options de vente européennes pour construire une mesure de risque, l’indice p, afin d’évaluer des stratégies d’investissement en actions. L’indice représente le coût d’assurance par dollar assuré nécessaire pour garantir un rendement…
Cette étude élabore une politique d’enchères et d’exploitation pour le lendemain d’une installation hybride combinant production éolienne et électrolyseur. La politique fixe les offres d’électricité et planifie la production d’hydrogène à l’aide…
Le document développe un cadre de prévision de la volatilité pour les marchés de prédiction binaires, où les prix représentent des probabilités bornées et les contrats arrivent à échéance à des dates connues. Il combine un composant Wright–Fisher, qui…
L’étude examine si de meilleures prévisions probabilistes des prix de l’électricité pour le lendemain se traduisent par de meilleurs résultats de trading par batterie. Elle relève deux limites des stratégies de trading fondées sur les quantiles : elles ne…
Ce document formule un problème de trading optimal associant des signaux alpha à un impact transitoire non linéaire sur les prix. Il utilise un modèle général de propagateur, comprenant une décroissance de l’impact selon une loi de puissance, et dérive par…
Cette étude construit un réseau de cryptomonnaies évoluant dans le temps à partir de deux types d’informations : la prédictibilité croisée des rendements et la similarité technologique. Elle applique une méthode dynamique de classification spectrale assistée…
Cet article modélise l’interaction entre un investisseur institutionnel lent et un trader haute fréquence dont les ordres combinés influencent le prix d’un actif. Le trader le plus rapide observe plus souvent un signal prédictif du prix, mais doit respecter…
Le document décrit une méthode de construction de modèles de risque hétérotiques pour les actions. L’approche combine une classification sectorielle et des estimations de covariance par composantes principales au sein de sous-groupes d’actions, puis réduit…
Le document examine comment les ETF à effet de levier sur matières premières suivent leurs objectifs déclarés au fil du temps. Comme les rendements quotidiens avec effet de levier peuvent s’écarter du multiple visé sur des périodes de détention plus longues…
Le document décrit des portefeuilles momentum classés selon des mesures de rendement-risque dérivées de la loi stable tronquée classique. Il compare ces portefeuilles au momentum traditionnel dans différentes classes d’actifs et sur divers marchés, en…
Le document présente un cadre permettant de juger si une stratégie de trading autonome est susceptible de rester fiable au-delà d’une simulation historique. Il porte sur les pièges d’évaluation courants qui peuvent faire paraître une stratégie performante en…
Cette étude évalue cinq familles de signaux populaires auprès des particuliers : tendance, oscillateur, chandeliers, volume et règles calendaires. Elle définit la viabilité pratique selon trois critères : preuves statistiques après correction des tests…
Le document présente deux approches pour estimer les transitions de notation de crédit et les probabilités de défaut. La première estime une chaîne de Markov en temps continu à partir d’observations discrètes, potentiellement incomplètes. Elle établit une…
Le document présente un cadre d’optimisation des stratégies de trading crypto qui associe des algorithmes génétiques à la coordination de plusieurs agents intelligents. Il est conçu pour adapter les paramètres des stratégies à l’évolution des conditions de…