नॉलेज लाइब्रेरी

यह शोधपत्र आर्बिट्राज-मुक्त मूल्य प्रक्रियाओं को सांख्यिकीय प्रयोगों की फ़िल्टर की गई लाइकलीहुड प्रक्रियाओं से जोड़ता है। यह बताता है कि ऑप्शनों की व्याख्या सांख्यिकीय परीक्षणों के ज़रिए की जा सकती है और कुछ ऑप्शन कीमतें परीक्षण की शक्ति के रूप में व्यक्त की…

यह शोधपत्र जंप वाले वित्तीय मॉडलों में प्रयुक्त बहुआयामी गैर-स्थानीय आंशिक इंटेग्रो-डिफरेंशियल समीकरणों (PIDEs) का अध्ययन करता है। यह बेसल पोटेंशियल स्पेस में समाधानों का अस्तित्व और अद्वितीयता स्थापित करने के लिए अमूर्त अर्धरैखिक परवलयिक समीकरण सिद्धांत…

यह कार्य तेज़ औसत-वापसी और उच्च वोलैटिलिटी-ऑफ़-वोलैटिलिटी वाले रिवर्शनरी हेस्टन-प्रकार के मॉडलों के माध्यम से रफ़ वोलैटिलिटी और जंप मॉडलों को जोड़ता है। इसकी शुरुआत हाइपर-रफ़ हेस्टन विशिष्टताओं से होती है और यह एक-आयामी मार्कोवियन सन्निकटन परिवार बनाता है।…

यह शोधपत्र वर्गमूल प्रक्रियाओं का गैर-ऋणात्मकता बनाए रखते हुए सिमुलेशन करने की संख्यात्मक विधि प्रस्तुत करता है। इसका मुख्य चरण पहले समाकलित प्रक्रिया का सिमुलेशन करना है और फिर उसी मात्रा से प्रक्रिया के लिए योजना बनाना है। यह विधि समाकलित वर्गमूल प्रक्रिया…

यह शोधपत्र औसत की ओर लौटने वाली स्पॉट कीमतों और तीखे मूल्य उछाल वाले बिजली बाज़ारों के लिए मूल्य निर्धारण माप विकसित करता है। इसका दो-कारक मॉडल छोटी गतिविधियों को Brownian-प्रेरित Ornstein–Uhlenbeck प्रक्रिया से और मूल्य उछाल को शुद्ध-जंप Lévy प्रक्रिया से…

यह शोधपत्र निरंतर-समय ट्रेडिंग के लिए ऐसा विश्लेषणात्मक ढाँचा विकसित करता है जिसमें स्टोकेस्टिक इंटीग्रल या प्रायिकता मॉडल की आवश्यकता नहीं होती। यह लाभ और स्व-वित्तपोषण की शर्तों को सीधे मूल्य-पथों से परिभाषित करता है, और प्रायिकता मॉडल जोड़ने पर शास्त्रीय…

यह शोध स्टोकेस्टिक अस्थिरता मॉडलों से अगले दिन की बिजली स्पॉट कीमतों के संभाव्य पूर्वानुमान विकसित करता है। यह कीमतों को ऐसी गैर-स्थिर समय-श्रृंखला मानता है जिसका प्रसरण समय के साथ बदलता है और जिसकी अस्थिरता को असतत समय में एक अप्रेक्षित स्टोकेस्टिक…

यह टिप्पणी एक सरल रणनीति पर विचार करती है जिसमें कम अवधि वाली, आउट-ऑफ़-द-मनी यूरोपीय कॉल रखी जाती हैं। इसका तर्क है कि Black-Scholes-Merton रूपरेखा के तहत यह रणनीति असामान्य रूप से आकर्षक दिखती है, जिससे उस मॉडल और Capital Asset Pricing Model के बीच संभावित…

यह शोधपत्र शून्य-वन्ना निहित-वोलैटिलिटी सन्निकटन को नए शुरू किए गए वोलैटिलिटी स्वैप से बढ़ाकर पहले से आरंभ हो चुके अनुबंधों तक ले जाता है। इसमें वैनिला विकल्पों की एक श्रृंखला या वेरिएंस स्वैप का उपयोग करके वोलैटिलिटी स्वैप को हेज करने के तरीके भी बताए गए…

यह शोधपत्र सामान्य स्थानीय-स्टोकेस्टिक वोलैटिलिटी रूपरेखा में यूरोपीय आकस्मिक दावों की खरीदार और विक्रेता की उदासीनता कीमतों के सन्निकटन निकालता है। माना गया है कि निवेशक की उपयोगिता घातीय है, और दावे का भुगतान ट्रेड की गई या गैर-ट्रेड की गई परिसंपत्ति पर…

यह दस्तावेज़ सीमित निवेश अवधि में कमोडिटी फ़्यूचर्स के ट्रेड चुनने के लिए स्टोकेस्टिक नियंत्रण ढाँचे का वर्णन करता है। यह Schwartz 1997 मॉडल पर आधारित है, जो स्टोकेस्टिक सुविधा प्रतिफल से कमोडिटी कीमतों को दर्शाता है, और एकल परिपक्वता वाले फ़्यूचर्स…

यह दस्तावेज़ क्रमिक अनुकूलन के लिए मॉडल-मुक्त रीइन्फ़ोर्समेंट लर्निंग विधि प्रस्तुत करता है, जहाँ परिणामों का मूल्यांकन गतिशील उत्तल जोखिम मापों से किया जाता है। यह नीतियों का मूल्य आँकने के लिए समय-संगत डायनेमिक प्रोग्रामिंग सिद्धांत का उपयोग करता है, फिर…

यह नोट देखता है कि अंकगणितीय फ़ॉरवर्ड का अनुमान ओवरनाइट फ़ॉरवर्ड के भारित औसत से क्यों लगाया जा सकता है। इसमें एक व्यंजक दिया गया है जिसमें प्रत्येक ओवरनाइट फ़ॉरवर्ड को मॉडल-निर्भर अंकगणितीय गुणक से समायोजित किया जाता है। चूँकि कुछ बाज़ार परिस्थितियों में ये…

यह शोध त्रि-आयामी Heston–Hull–White आंशिक अवकल समीकरण को संख्यात्मक रूप से हल करने के लिए वैकल्पिक दिशा निहित समय-चरण विधियों का अध्ययन करता है। पहले यह असमान ग्रिड पर परिमित अंतरों से स्थान को विविक्त करता है, फिर समय आयाम के लिए ADI योजनाओं का मूल्यांकन…

यह दस्तावेज़ अर्ध-स्थिर ट्रेडिंग रणनीतियों का अध्ययन करता है, जो किसी तरल परिसंपत्ति में गतिशील ट्रेडिंग को उसी परिसंपत्ति के विकल्पों में स्थिर, खरीदकर-रखने वाली स्थितियों के साथ जोड़ती हैं। इसका ध्यान उन परिणामों के समुच्चय के गणितीय गुणों पर है जो ऐसी…

यह दस्तावेज़ असतत समय में वायदा ट्रेड करने वाले निवेशक की अंतिम संपत्ति की अपेक्षित उपयोगिता को अधिकतम करने की समस्या तैयार करता है। यह समस्या को ब्राउनियन बाज़ार ढाँचे में रखता है और मार्जिन, गियरिंग और स्लिपेज जैसी वायदा की व्यावहारिक अवधारणाएँ प्रस्तुत…

यह दस्तावेज़ एक सप्ताह से कम परिपक्वता वाले विकल्पों का मूल्य निर्धारण करने के लिए एजवर्थ++, एक मॉडल, प्रस्तुत करता है। इसकी प्रेरणा यह है कि एट-द-मनी निहित अस्थिरता इन छोटी अवधियों में तेज़ी से घट-बढ़ सकती है, जिससे पारंपरिक तरीकों के लिए संयुक्त मूल्य…

दस्तावेज़ ज्यामितीय माध्य मार्केट मेकर में तरलता प्रदाता (LP) के रिटर्न का अध्ययन करता है, जिनमें समय के साथ बदलते या स्टोकेस्टिक वेट वाले पूल भी शामिल हैं। यह LP शेयर रिटर्न और उनके नो-आर्बिट्राज मूल्यों के सूत्र विकसित करता है तथा स्थिर वेट वाले पूल पर…

यह दस्तावेज़ ऐसा बाज़ार मॉडल विकसित करता है जिसमें उद्धृत कीमतें एक प्रतिनिधि तरलता प्रदाता की उपयोगिता उदासीनता से निकले गैर-रैखिक वक्र का अनुसरण करती हैं। प्रदाता की उपयोगिता को जी-एक्सपेक्टेशन के ज़रिए दर्शाया गया है। चूँकि ट्रेड प्रदाता की इन्वेंटरी…

दस्तावेज़ पूछता है कि एक ही उधारकर्ता के बॉन्ड के क्रेडिट स्प्रेड मुद्राओं के बीच, जैसे USD और CHF में, अलग क्यों हो सकते हैं। एक जवाब इस अंतर का कुछ कारण मुद्रा-विशिष्ट डिफ़ॉल्ट संभावनाओं और रिकवरी दरों को मानता है। इससे क्रेडिट जोखिम ऐसा हो सकता है जो ऋण…

यह दस्तावेज़ देखता है कि Black–Scholes-शैली के ढाँचे में एक ही AUD/JPY ऑप्शन का मूल्यांकन करने वाली दो प्रणालियों के मार्क-टू-मार्केट अंतर को कैसे समझाया जाए। प्रणालियाँ अलग-अलग निहित वोलैटिलिटी, फ़ॉरवर्ड दरें, वीगा और USD डेल्टा बताती हैं। प्रश्न यह है कि…

दस्तावेज़ बताता है कि जब अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य का यादृच्छिक ब्याज दरों से धनात्मक सहसंबंध हो, तो फ़्यूचर्स अनुबंध की कीमत तुलनीय फ़ॉरवर्ड से ऊपर क्यों हो सकती है। फ़्यूचर्स का बाज़ार-मूल्य के अनुसार समायोजन होता है, इसलिए लॉन्ग पोज़िशन को ऊँची दरों के…

दस्तावेज़ पूछता है कि एक ही अंतर्निहित परिसंपत्ति और परिपक्वता वाले ऑप्शन अलग-अलग निहित अस्थिरता क्यों दिखा सकते हैं। निहित अस्थिरता वह अस्थिरता इनपुट है जिससे चुना गया मूल्य निर्धारण मॉडल ऑप्शन की उद्धृत कीमत दोहराता है; यह भविष्य की एक स्थिर अस्थिरता का…

दस्तावेज़ पूछता है कि क्या केवल स्टॉक ट्रेड करने वाले निवेशक को उसकी मूल्य प्रक्रिया को जोखिम-तटस्थ माप के तहत व्यक्त करने की चिंता करनी चाहिए। उत्तर सापेक्ष-मूल्य प्रश्नों और निरपेक्ष निवेश निर्णयों में अंतर करता है। जब किसी परिसंपत्ति या दावे का भुगतान…