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この研究は、広く使われているペアトレードのルールが現代のUS株式市場でも有効かを評価しています。距離ベースと共和分ベースの手法を、1990から2020までの株式に適用し、Covid-19危機も含めて分析しています。この戦略は、価格が連動する証券間の平均回帰から利益を得ることを狙い、パラメーター調整によって結果が変わるかも検討しています。…

この論文は、ペアトレードを3つのポジションから選ぶ問題として捉えています。ポジションを持たない、片方の資産を買いもう片方を売る、またはそのポジションを逆転させる選択肢です。相関する2資産のスプレッドは確率的ボラティリティを伴う平均回帰過程に従い、ポジション変更ごとに固定手数料が発生します。費用を考慮したうえで、いつポジションを切り替える価値があるかを判断することが目的です。…

この研究は、東京証券取引所第一部に上場する銘柄を対象に、自動ペアトレード手法を評価しています。相関の高い銘柄の組み合わせを調べ、価格間のスプレッドを追跡します。ポジション開始、利益確定、損失発生時のストップを3つの閾値で定め、スプレッドの初到達特性をその判断に利用します。…

本論文は、ペアトレードを最適停止問題として定式化します。歴史的に相関のある2つの証券を対象に、価格差を平均回帰過程としてモデル化します。相対価格が乖離した場合、値上がりした証券を空売りし、値下がりした証券を買い、スプレッドが収束する際の利益を目指します。目的は、各取引に固定手数料を考慮し、状態制約として損切りを設けたうえで、取引全体のリターンを最大化することです。…

この文書は、観測値が行列である時系列に対する共和分自己回帰モデルを紹介します。共和分関係は双線形で、行と列の両方にまたがる構造を表します。この定式化は行列構造を保ち、通常の共和分では直接捉えにくい解釈を可能にすることを意図しています。著者らは共和分ベクトルやその他のモデルパラメーターについて最小二乗推定量と最尤推定量を説明し、トレンドがある場合の漸近分布を導出します。…

本論文は、フィードバック制御問題として定式化した汎用的なペアトレードアルゴリズムを示します。幅広い種類のスプレッド関数をトレーダーが選べ、スプレッドの変化に応じて投資額を動的に調整します。株価過程やスプレッド形式に厳しい仮定を置く代わりに、スプレッドと価格過程がともに平均回帰条件を満たす場合、そのペアを取引可能と定義します。この条件を満たす場合、アルゴリズムが口座資産の期待成長をプラスにすることを著者らは証明しています。…

本研究では、連動する2つの指値注文板をランダムウォークでシミュレーションし、両者の相関がどのように生じるかを調べます。モデルでは注文の到着、キャンセル、拡散を表現し、平均回帰を利用するペアトレーダーが注文板を結びつけます。流体極限では注文量を保存し、境界で値が消失する条件を用います。シミュレーションではエップス効果が再現されます。観測された相関は観測時間の尺度によって変化し、研究ではそのパターンが時間と価格の離散化にどう反応するかを調べます。…

本資料は、イールドカーブを用いた取引戦略から始まり、主要通貨ペアを対象とする複数ペア戦略へと展開する平均回帰アプローチを説明します。関連するマクロ経済変数の機械学習予測を取り入れ、取引シグナルを調整します。予測情報を使ってシグナルの重みを最適化し、テクニカル要因にマクロ経済の入力情報を加えます。…

この研究は、グラフクラスタリングで銘柄間の関係を特定する、米国株向けの複数ペア統計的裁定取引の枠組みを提案しています。定量手法、機械学習分類器、ケリー基準を組み合わせ、シグナル検出、リスク管理、取引コストへの耐性の向上を目指します。また、日次取引の利確と損切りルールの設定方法も検証します。…

この研究は、共和分関係にある2銘柄の対数価格を対象とするポートフォリオ最適化問題として、ペア取引を定式化しています。特異確率制御モデルにより、比例取引コストを組み込みながら、取引のタイミングと調整する株数を同時に決定します。価値関数は非線形準変分不等式の一意な粘性解として特徴付けられ、自由境界問題として表すこともできます。…

この論文は、価格差がオルンシュタイン・ウーレンベック過程に従う、共和分関係にある2資産のベルトラム型最適戦略を研究しています。基本目的は、単位時間当たりの期待利益を最大化することです。著者らは単位時間当たり利益のボラティリティを制約に加えて設定を一般化しており、これは規制などによる戦略リスクの上限を表します。…

この研究は、2銘柄間の先行・遅行関係を考慮した株式ペア選択用の距離指標を提案しています。相関する証券でも同時に動くとは限らず、一方が他方より先に反応する傾向があり得るという観察が出発点です。従来のペア選択指標は、このタイミングの関係を取り入れていませんでした。提案指標では、推定された先行・遅行の値が時間とともに連続的に変化できるため、固定されていない関係を表現できます。…

この文書では、22の国別ETFを使ったペアトレード戦略を説明しています。配当を含むトータルリターン系列を正規化し、120日間の形成期間で累積価格乖離が最小の5組を選び、その後20日間取引します。スプレッドが過去の標準偏差の半分を超えて動くとポジションを取り、相対的に割安なETFを買い、割高な方を空売りします。ペアが収束したとき、または取引期間が終了したときにポジションを決済し、各ペアを等ウェイトとしてポートフォリオを毎日リバランスします。…

この文書では、WTIとブレント原油の価格差に基づく先物スプレッド戦略を解説します。原油の組成や生産・輸送特性は異なりますが、一時的なショックによって価格スプレッドが長期均衡から乖離することがあります。提案手法では、その乖離を平均回帰取引の機会とみなします。…

このイベント告知では、先物と現物・先物スプレッド取引、およびCTAシグナル開発のための機械学習手法という2つの学習テーマを紹介しています。スプレッドのテーマでは、関連する契約間の価格差を分析し、適切な組み合わせを探し、スプレッドの時系列をモデル化して、スプレッド・グリッド戦略を構築する方法を説明しています。また、VeighNaのスプレッド取引モジュールにある執行方法と設定機能も取り上げています。…

対数価格の共和分関係における係数が、ペアトレードで何を意味するかを検討します。係数を株数比と解釈する見方と、時価総額比と解釈する見方を対比し、それぞれがポジションサイズやリターンの計算にどう違いをもたらすかを説明します。…

このスプレッド戦略は、ボリンジャーバンドを使ってポジションを建て、決済します。スプレッドバーを生成し、配列マネージャーの初期化を待ってから、設定可能な期間で移動平均と上下のバンドを計算します。ポジションがない場合、終値が上限バンドに達するとショート、下限バンドに達するとロングのポジションを建てます。価格がミドルバンドに戻ると、ポジションを決済するか、エクスポージャーを反転させます。…