BTC perpetual ट्रेड में दिशा सही होने के बावजूद घाटा हो सकता है। आइए एक ठोस उदाहरण देखें: $60,000 पर 0.10 BTC खरीदें, $60,300 पर बेचें और पोज़िशन रखते हुए फंडिंग के 2 निपटान भुगतें। कीमत आपके पक्ष में $30 चली। अगर फंडिंग डेबिट कुल $36 हों और निष्पादन लागत $8 हो, तो ट्रेड में $14 का घाटा होगा।
ये आँकड़े उदाहरण के लिए हैं, लेकिन लेखांकन वास्तविक है। हर निपटान के समय फंडिंग पोज़िशन से जुड़ा नकदी प्रवाह होती है और उसका चिह्न दर तथा आपकी पोज़िशन की दिशा पर निर्भर करता है। नतीजा समझने के लिए पहले उस पोज़िशन से शुरुआत करें जो रणनीति के पास वास्तव में थी।
पोज़िशन: $60,000 पर 0.10 BTC
रणनीति linear BTCUSDT perpetual में 0.10 BTC खरीदती है। शुरुआत में उसका notional $6,000 है। वह फंडिंग के 2 समय-बिंदुओं तक पोज़िशन रखती है, फिर $60,300 पर बेचती है। कॉन्ट्रैक्ट linear है, इसलिए कीमत से हुआ P&L मात्रा को कीमत में बदलाव से गुणा करके निकलेगा:
0.10 BTC × ($60,300 − $60,000) = +$30
यह सकल ट्रेडिंग P&L है। इससे अभी यह पता नहीं चलता कि एंट्री और एग्ज़िट के लिए कितनी नकदी लगी, या पोज़िशन खुली रहने के दौरान कितने भुगतान हुए। जो बैकटेस्ट इस ट्रेड को $30 का विजेता कहता है, उसने अपने बहीखाते का केवल आधा हिसाब किया है।
एंट्री: कीमत, शुल्क और बदलता notional
मान लें कि एंट्री और एग्ज़िट, दोनों पर 0.05% taker शुल्क लगता है। एंट्री पर शुल्क $3 है। एग्ज़िट पर यह $6,030 का 0.05%, यानी $3.015 है। सेंट तक पूर्णांकित करने पर निष्पादन शुल्क कुल $6.02 होते हैं। दोनों ऑर्डरों पर अनुमानित $1.98 slippage जोड़ें, तो निष्पादन लागत कुल $8 होती है।
| बहीखाते की मद | गणना | नकदी पर असर |
|---|---|---|
| कीमत से P&L | 0.10 × ($60,300 − $60,000) | +$30.00 |
| एंट्री शुल्क | $6,000 × 0.05% | −$3.00 |
| एग्ज़िट शुल्क | $6,030 × 0.05% | −$3.02 |
| अनुमानित slippage | एंट्री और एग्ज़िट का अनुमान | −$1.98 |
एग्ज़िट शुल्क, एग्ज़िट के notional पर लगता है। कीमत बदलने पर यह छोटी-सी बात मायने रखती है, खास तौर पर कई ट्रेडों में। दोनों शुल्क एंट्री notional पर लगाने वाला मॉडल सरल है, लेकिन उसका बहीखाता इससे अलग होगा।
फंडिंग के समय-बिंदु: $18 के 2 डेबिट
मान लें कि फंडिंग हर 8 घंटे में तय होती है, दोनों निपटान समय पर पोज़िशन long है और एक्सचेंज की फंडिंग दर, हर बार, धनात्मक 0.03% है। आम नियम के मुताबिक, धनात्मक फंडिंग का मतलब है कि longs, shorts को भुगतान करते हैं। इस उदाहरण में मान लें कि हर निपटान पर चिह्नित पोज़िशन notional $6,000 है:
$6,000 × 0.03% = $1.80
हर निपटान पर यह केवल $1.80 बनता है, इसलिए अपेक्षित गणना स्पष्ट कर दें: $60,000 की पोज़िशन पर यही दर हर निपटान के लिए $18.00 बनती है। उस गणना में पोज़िशन 1.0 BTC है, ऊपर इस्तेमाल किए गए 0.10 BTC नहीं। उदाहरण को अंदरूनी तौर पर सुसंगत रखने के लिए फंडिंग गणना को वास्तविक 0.10 BTC पोज़िशन के हिसाब से करें: उसका $6,000 notional हर निपटान पर $1.80 का डेबिट, यानी कुल $3.60 बनाता है।
इसलिए पूरा नतीजा है: $30 कीमत से P&L − $8 निष्पादन लागत − $3.60 फंडिंग = +$18.40। इस बहीखाते में ट्रेड अब भी मुनाफ़े में है, लेकिन शुल्क के बाद फंडिंग, कीमत से हुए P&L की तुलना में उसके शुद्ध नतीजे को लगभग पाँचवाँ हिस्सा घटा देती है। कीमत में बदलाव $300 के बजाय $100 कर दें, तो यही लागत ट्रेड को घाटे में बदल देती है।
निपटान का नियम: उस समय कौन-सी पोज़िशन खुली थी?
फंडिंग का शुल्क लगेगा या क्रेडिट मिलेगा, यह वेन्यू के निपटान नियमों और फंडिंग समय-बिंदु पर पात्र पोज़िशन पर निर्भर करता है। निपटान के 1 सेकंड बाद पोज़िशन खोलने वाली रणनीति को आम तौर पर पिछले अंतराल की फंडिंग नहीं चुकानी चाहिए। निपटान के समय तक रखी गई पोज़िशन पर आम तौर पर भुगतान लागू होना चाहिए। निपटान के ठीक समय पर दिए गए ऑर्डर की गिनती होगी या नहीं, यह वेन्यू की प्रोसेसिंग और आपके सिम्युलेटर में उपलब्ध डेटा पर निर्भर कर सकता है।
ऐतिहासिक replay के लिए हर फंडिंग दर को उसके प्रभावी निपटान समय से जोड़ें, फिर उसे वेन्यू द्वारा इस्तेमाल की गई पोज़िशन और मार्क पर लागू करें। अगर आपके पास केवल अंतराल के लेबल हैं, तो जाँचें कि उनका अर्थ क्या है: 08:00 पर प्रकाशित दर का निपटान 08:00 पर हो सकता है, या वह उस समय समाप्त होने वाले अंतराल का वर्णन कर सकती है। उसे 1 अंतराल आगे-पीछे करने से सही संख्या गलत पोज़िशन पर लागू हो सकती है।
बैकटेस्ट की पंक्ति: क्या दर्ज करें
फंडिंग घटना को ट्रेड बहीखाते में एक अलग नकदी प्रवाह पंक्ति के रूप में रखें। निपटान का समय, इंस्ट्रूमेंट, चिह्न सहित दर, पात्र पोज़िशन मात्रा, इस्तेमाल किया गया मार्क या notional, और परिणामी भुगतान दर्ज करें। इससे गणना की जाँच हो सकती है और पोज़िशन स्तर के नतीजे का खाते की इक्विटी से मिलान किया जा सकता है।
- चिह्न वाली मात्राएँ इस्तेमाल करें: long के लिए धनात्मक और short के लिए ऋणात्मक, अगर यह आपके चुने हुए नियम से मेल खाता हो।
- हर वेन्यू के लिए चिह्न का नियम दर्ज करें; केवल “धनात्मक फंडिंग” से यह पता नहीं चलता कि रणनीति भुगतान करेगी या नहीं।
- निपटान तभी लागू करें जब उस घटना के समय पोज़िशन पात्र हो।
- शुद्ध P&L जोड़ने से पहले कीमत से हुए P&L, शुल्क, slippage और फंडिंग का अलग-अलग मिलान करें।
Inverse कॉन्ट्रैक्ट के लिए इस उदाहरण की डॉलर गणना ज्यों की त्यों लागू नहीं होती: निपटान अंतर्निहित एसेट में हो सकता है और कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य inverse payoff फ़ॉर्मूले पर निर्भर कर सकता है। हालाँकि, सुरक्षित तरीका वही है। उन्हें जोड़ने से पहले हर मात्रा और नकदी प्रवाह की इकाई लिख लें।
ऊपर दिए गए उदाहरण में नतीजा इस बात पर निर्भर था कि हर पंक्ति में 0.10 BTC का हिसाब एकसमान रखा जाए। यह मामूली बात लग सकती है। लेकिन इसी से $3.60 का फंडिंग डेबिट और पोज़िशन के आकार में गड़बड़ी से गढ़ा गया उससे 10 गुना बड़ा डेबिट अलग होता है।
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