Bir BTC perpetual işleminde yönü doğru tahmin etseniz bile para kaybedebilirsiniz. Somut bir örneğe bakalım: 0.10 BTC'yi $60,000'dan alın, $60,300'dan satın ve pozisyonu tutarken 2 fonlama ödemesi yapın. Fiyat lehinize $30 hareket etti. Fonlama kesintileri toplam $36, işlem maliyetleri de $8 ise işlem $14 zarar eder.
Bu rakamlar örnek amaçlıdır, ancak muhasebe hesabı gerçektir. Fonlama, her ödeme zamanında pozisyona yansıyan bir nakit akışıdır; işareti orana ve pozisyon yönünüze bağlıdır. Sonucu anlamak için stratejinin gerçekte tuttuğu pozisyonla başlayın.
Pozisyon: $60,000'dan 0.10 BTC
Strateji, doğrusal bir BTCUSDT perpetual işleminde 0.10 BTC alır. Başlangıç nominal değeri $6,000'dır. 2 fonlama zamanına kadar pozisyonu tutar, ardından $60,300'dan satar. Sözleşme doğrusal olduğundan fiyat K&Z'si, miktarın fiyat değişimiyle çarpımına eşittir:
0.10 BTC × ($60,300 − $60,000) = +$30
Bu, brüt işlem K&Z'sidir. Henüz giriş ve çıkış için gereken nakdi ya da pozisyon açıkken yapılan ödemeleri hesaba katmaz. Bu işlemi $30 kazanç olarak yazan bir geriye dönük test, kendi defterinin ancak yarısını tamamlamıştır.
Giriş: fiyat, komisyon ve değişen nominal değer
Giriş ve çıkışın her birinde %0.05 taker komisyonu olduğunu varsayalım. Giriş komisyonu $3'tır. Çıkış komisyonu ise $6,030'ın %0.05'i, yani $3.015'tir. Sentlere yuvarlandığında işlem komisyonları toplam $6.02 eder. Her iki emir için modellenen $1.98 kaymayı ekleyince toplam işlem maliyeti $8 olur.
| Defter kalemi | Hesaplama | Nakit etkisi |
|---|---|---|
| Fiyat K&Z'si | 0.10 × ($60,300 − $60,000) | +$30.00 |
| Giriş komisyonu | $6,000 × %0.05 | −$3.00 |
| Çıkış komisyonu | $6,030 × %0.05 | −$3.02 |
| Giriş ve çıkış tahmini | −$1.98 |
Fonlama zamanları: $18 tutarında 2 kesinti
Fonlamanın 8 saatte bir ödendiğini, her iki ödeme zamanında da pozisyonun long olduğunu ve borsadaki fonlama oranının her seferinde pozitif %0.03 olduğunu varsayalım. Yaygın kurala göre pozitif fonlama, long pozisyon sahiplerinin short pozisyon sahiplerine ödeme yapması demektir. Bu örnekte her ödeme zamanındaki pozisyonun işaretlenmiş nominal değerini $6,000 varsayalım:
$6,000 × 0.03% = $1.80
Dolayısıyla toplam sonuç şöyledir: $30 fiyat K&Z'si − $8 işlem maliyeti − $3.60 fonlama =
+$18.40. Bu defterde işlem kârlı kalıyor, ancak fonlama, komisyonlar sonrası net sonucu fiyat K&Z'sine kıyasla neredeyse beşte bir azaltıyor. Fiyat hareketini $300 yerine $100 olarak değiştirirseniz aynı maliyetler işlemi zarara çevirir.
Ödeme kuralı: Hangi pozisyon açıktı?Fonlama, borsanın ödeme kurallarına ve fonlama zamanında uygun olan pozisyona göre tahsil edilir ya da hesaba alacak olarak yazılır. Ödemeden 1 saniye sonra pozisyon açan bir strateji genellikle önceki aralığın fonlamasını ödememelidir. Ödeme zamanında pozisyon tutuyorsa fonlama uygulanmalıdır. Tam ödeme zamanında verilen emrin uygun sayılıp sayılmaması, borsanın işlem sırasına ve simülatörünüzde bulunan verilere bağlı olabilir.
Geçmiş verileri yeniden oynatırken her fonlama oranını geçerli olduğu ödeme zamanı ile eşleştirin, ardından borsanın kullandığı pozisyon ve işaretleme değerine uygulayın. Elinizde yalnızca aralık etiketleri varsa ne anlama geldiklerini inceleyin: 08:00'de yayımlanan oran 08:00'de ödeniyor olabilir ya da o saatte biten aralığı tanımlıyor olabilir. Oranı 1 aralık kaydırmak, doğru rakamı yanlış pozisyona uygulamanıza yol açabilir.
Geriye dönük test satırı: Neler kaydedilmeli
Fonlama olayını işlem defterinde kendi nakit akışı satırı olarak tutun. Ödeme zamanını, enstrümanı, işaretli oranı, uygun pozisyon miktarını, kullanılan işaretleme fiyatını veya nominal değeri ve ortaya çıkan ödemeyi kaydedin. Böylece hesabı inceleyebilir ve pozisyon düzeyindeki sonucu hesap öz sermayesiyle mutabık kılabilirsiniz.
- İşaretli miktarlar kullanın: seçtiğiniz kurala uyuyorsa long için pozitif, short için negatif.
- Her borsanın işaret kuralını belgeleyin; tek başına “pozitif fonlama” stratejinin ödeme yapıp yapmayacağını söylemez.
- Ödemeyi yalnızca pozisyonun o olayda uygun olması durumunda uygulayın.
- Net K&Z'yi toplamadan önce fiyat K&Z'sini, komisyonları, kaymayı ve fonlamayı ayrı ayrı mutabık kılın.
Ters sözleşmelerde bu örnekteki dolar hesabı aynı şekilde uygulanamaz: ödeme dayanak varlık cinsinden yapılabilir ve sözleşme değeri ters ödeme formülüne bağlı olabilir. Ancak güvenli yaklaşım değişmez. Miktarları ve nakit akışlarını birleştirmeden önce her birinin birimini yazın.
Yukarıdaki örnekte sonuç, her satırda 0.10 BTC miktarını tutarlı kullanmaya bağlıydı. Bu kulağa sıradan gelebilir. Ancak fonlama kesintisinin $3.60 olmasıyla, pozisyon büyüklüğünün uyuşmamasından kaynaklanan 10 kat büyük bir kesinti arasındaki fark budur.
← Tüm yazılar
