Īsā pozīcija bija darījums, ko atpakaļtests vēlējās veikt. Mark cena vienpadsmit minūtēs bija kritusies par aptuveni astoņiem procentiem. Nerealizētā peļņa auga. Uzturēšanas marža bija drošā līmenī. Tad birža atpirka pozīciju par cenu, kas bidā nemaz nebija parādījusies, un pārējais kritums notika kontā, kurā pozīcija jau bija aizvērta.
Šādu izpildi izraisa automātiskā pozīciju samazināšana jeb ADL. Tā rīkojas birža, kad likvidētais longs sasniedz bankrota cenu, orderu grāmata nespēj absorbēt pozīciju un apdrošināšanas fonds nespēj segt iztrūkumu. Sistēma sarindo pelnošās īsās pozīcijas un sāk tās slēgt par bankrotējušā treidera bankrota cenu. Jūsu likvidācija ir cits notikums. Šis notiek, kamēr jūsu maržas attiecība vēl izskatās laba.
Īsā pozīcija vēl atvērta plkst. 14:03
Izolētā marža, 25×: pārdoti 2 BTC USDT maržētā perpetual līgumā par 64,200. Mark cena ir 59,100. Nerealizētā peļņa ir 10,200 USDT. Vienīgais stratēģijas aktīvais orderis ir stop orderis pie 65,400, lai segtu vēl nenotikušu strauju cenas kāpumu. Maka atlikums ir sākotnējā marža — 5,136. Ja pieskaita atvērto peļņu, ko birža dara, kapitāls ir 15,336.
Efektīvais sviras plecs jau ir nokrities no 25× uz aptuveni 8×, jo šie 10,200 tagad ietilpst saucējā. Signālam tas nerūp. Tā ir trendam sekojoša īsā pozīcija, un tai veicas labi; atpakaļtests turēs 2 BTC pozīciju, lai kas arī netiktu iegrāmatots tālāk.
Longi, kas nokrita zem nulles
Cena nekrita pakāpeniski pa orderu grāmatu. Tā pārlēca lejup. Longam ar 2 BTC un 50× sviras plecu, kas bija atvērts pie 60,600, izolētā marža bija aptuveni 1,220 USDT par katru BTC. Šī konta kapitāls sasniedz nulli ap 59,390. Likvidācijas sistēma vispirms mēģina izpildīt pozīciju pret piedāvājumu. Ķēdes reakcijas laikā piedāvājums ir tikai baumas. Pozīcija bankrotē: zaudējumi pārsniedz maržu, un kādam ir jāsedz starpība.
Parastā pēcpusdienā šo starpību sedz apdrošināšanas fonds. Tas veidojas no likvidāciju atlikušās maržas, kad pozīcijas slēdzas izdevīgāk par bankrota cenu, un glabājas fondā, kura atlikumu jūs nekad neredzat kā laikrindu. Man nav biržas privātā fonda atlikuma par šo stundu, un arī jūsu izpētes rīku kopai tā nav. Redzat tikai publiski novērojamās sekas. Vai nu fonds sedza bankrotējušo longu, vai arī sāka pieprasīt segumu no shortiem.
Fonds, kam bija jāsedz zaudējumi
Binance un Bybit nesamazina katra pelnošā konta pozīciju proporcionāli, kad fonds izsīkst. Tās sarindo otras puses pozīcijas un slēdz tās, sākot ar saraksta augšgalu, līdz iztrūkums ir segts. Hyperliquid dara ko līdzīgu. Atpakaļtests, kas pieņem, ka “nav likvidēts” nozīmē “pozīcija joprojām atvērta”, klusējot pieņem, ka fonds ir bezgalīgs.
Piecas lampiņas un 0.665
Binance publicē pozīciju rangu. PnL procentu aprēķina, nerealizēto peļņu dalot ar absolūto nominālvērtību. Efektīvo sviras plecu aprēķina, absolūto nominālvērtību dalot ar maka atlikumu plus nerealizēto peļņu. Ja pozīcija ir pelnoša, rezultāts ir šo divu rādītāju reizinājums. Zaudējošām pozīcijām izmanto citu formulu, un tās ierindojas saraksta beigās.
Mūsu īsā pozīcija plkst. 14:03: nominālvērtība 118,200, peļņa 10,200, maka atlikums 5,136. PnL procentuālā attiecība ir 8.63%. Efektīvais sviras plecs ir 7.71×. Rezultāts ir 0.665.
| Konts | Short apjoms | Maka atlikums | Rezultāts | Lampas | ADL darbība |
|---|---|---|---|---|---|
| Šī īsā pozīcija | 2.0 BTC | 5,136 | 0.665 | 5 | Slēgta pirmā, pilnībā |
| Tas pats apjoms, lielāks maka atlikums | 2.0 BTC | 40,000 | 0.203 | 2 | Šajā reizē neaiztikta |
| Uz pusi mazāka īsā pozīcija | 0.5 BTC | 12,000 | 0.175 | 2 | Šajā reizē neaiztikta |
Tievais uzvarētājs ir pirmais, ko birža uzrunā. Ja tie paši 2 BTC būtu 40,000 maka atlikuma kontā, efektīvais sviras plecs būtu nokrities zem 2.5× un rezultāts — zem 0.22. Papildu nodrošinājums būtu mūs pabīdījis zemāk sarakstā. Atpakaļtests neapsvēra nodrošinājuma papildināšanu, jo ar darījumu viss bija kārtībā.
Agrāk piecas mazās lampiņas pie pozīcijas uztvēru kā dekorāciju, tāpat kā ignorējam motora brīdinājuma lampiņu, līdz jau esam uz šosejas. Tās ir vienīgais brīdinājums, un tās neko nepasaka par to, vai fondā vēl ir nauda. Arī krusteniskā marža būtu samazinājusi mūsu rezultātu: saucējā ietilpst viss maka atlikums. Tieši izolētā marža mūs ierindoja saraksta augšgalā.
Izpilde pie 59,390
ADL slēdz mūsu 2 BTC pozīciju pie 59,390 — bankrotējušā longa bankrota cenas. Tajā brīdī mark cena ir 59,100. Mums ir short pozīcija, tāpēc slēgšana nozīmē pirkšanu, un pirkt par 59,390 ir sliktāk nekā par mark cenu. Realizētā peļņa ir 9,620 USDT. Sekundi iepriekš peļņa, vērtējot pēc mark cenas, bija 10,200. Starpība — 580 USDT — ir pozīcijas piešķiršanas sods: jūs izmantoja kā rezerves segumu, tāpēc pēdējā darījuma cena jums nepienākas.
Šī izpilde ir bankrotējušā longa pozīcijas piešķiršana, nevis pirkšana par bid cenu, ko jūs uzrādījāt. Te nav rindas pozīcijas, post-only karodziņa vai iespējas atcelt orderi. Komisijas aprēķins atkarīgs no biržas un parasti ir nepatīkams. Stop orderis pie 65,400 joprojām ir aktīvs, lai gan kontā vairs nav tam atbilstošā pozīcijas apjoma. Man ir atbalsta dienesta ekrānuzņēmums, kurā treideris ielīmēja izpildes datus un uzrakstīja “Es uz to neklikšķināju.” Tā arī bija.
Četrdesmit minūtes, kurās atpakaļtests turēja īso pozīciju
Mark cena turpina krist. Stundas zemākā cena ir 58,050. Atpakaļtests joprojām tur 2 BTC īso pozīciju, iegrāmato vēl 2,680 USDT atvērtās peļņas un finansējuma maksājumu par pozīciju, kuras papīra kontā nav. Papīra konts ir bez pozīcijas. Ja stratēģija seko trendam, tā var vēlēties atvērt short pie 58,050. Atpakaļtests neatvērs jaunu pozīciju, jo tā iepriekš nekad netika slēgta. No šī laika zīmoga tālāk abi virsgrāmatas ieraksti atšķiras pēc pozīcijas apjoma, finansējuma, stop ordera un tā, ko nākamā svece dara ar “pašreizējo pozīciju”.
Daļēju ADL ir vēl grūtāk saskaņot. Ja bankrotējušajam longam būtu bijis 1.5 BTC, kontā paliktu 0.5 BTC short pozīcija, bet atpakaļtestā — 2.0 BTC short pozīcija, un visu turpmāko orderu apjomu aprēķinātu, balstoties uz nepareizu atlikumu. Turklāt izpētes pusē stop orderis joprojām būtu aktīvs, sedzot pozīcijas apjomu, kas ir tikai rēgs.
Ieraksts, kas jāiekļauj virsgrāmatā
Jūs neiegūsiet vēsturiskus apdrošināšanas fonda datus ar OHLCV precizitāti. Taču varat atteikties izlikties, ka fonds ir bezgalīgs. Reģistrējiet neizprasītu izpildi ar iemesla kodu, bankrota cenu un atlikušo pozīcijas apjomu. Pētījumos pārbaudiet ekstrēmos scenārijus: kad vienlaikus strauji pieaug ienesīgums un likvidāciju apjoms, piespiedu kārtā slēdziet daļu no pelnošajām izolētajām pozīcijām ar augstākajiem rezultātiem un neļaujiet tām gūt peļņu no pārējās kustības. Salīdziniet šo kapitāla līkni ar tādu, kurā katra aktīvā īsā pozīcija tiek turēta līdz sveces zemākajai cenai.
Ja īsā pozīcija pelna, tā ir pirmā, ko birža uzrunā, kad otra puse bankrotē. Ja atpakaļtests nevar zaudēt šādā veidā, tas netur to pašu līgumu, ko turēs papīra konts, kad lampiņu skaits pieaugs no divām līdz piecām.
← Visi raksti
