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本論文は、ARFIMA過程、ビッド・アスク・バウンス、ファットテールのリターン、ポアソン過程に従わない取引間隔を組み合わせたティック単位の金融リターンモデルを示します。これらの要素を使い、リターンの短期的な相関、絶対リターンのより長期的な相関、マイクロストラクチャーノイズ、エップス効果など、市場データで観測される特徴を説明します。…

本分析は、複数のプラットフォームで取引される主要な暗号資産のティックデータを調べます。取引間の時間に加え、取引件数、取引高、ボラティリティを分析します。著者らは取引間時間に長期のべき乗則的な自己相関があると報告し、このパターンをマルチフラクタル性と関連づけています。特異スペクトルは非対称で、静かな期間よりも活動が活発な期間に、より豊かなマルチフラクタル性が見られます。…

本研究は、高頻度市場における極端損失の深刻度が、取引活動や市場の不確実性に応じてどう変化するかをモデル化します。動的な極値回帰では定常予測変数と局所単位根予測変数の両方を扱い、変化するテールリスクの推定を歪める可能性のある予測変数の挙動に対処します。候補となる予測変数には、ボラティリティや流動性の指標が含まれます。…

PrivySenseは、観測された価格変動を通じて金融ニュースのセンチメントを推定する方法を提案します。これは、論文が説明する従来の手法を逆転させるもので、従来は人手でラベル付けしたテキストでセンチメント分類器を学習し、その結果を証券取引に活用していました。また、既存のセンチメント分類器を検討し、取引の文脈でセンチメントをどう定義すべきかを問いかけます。…

本論文は、決定論的な売買戦略が価格過程にどう影響するかを検討します。戦略を外部情報と過去の価格を使う信号処理の仕組みとして捉え、戦略に基づく注文が将来価格にどう反映されるかを調べます。分析では、マーケットメーカーに基づく価格形成モデルを用いて、その後の動学を追います。…

本論文は、Apple株の日中価格の過剰反応を予測し、モメンタムのシグナルとして取引できるかを検討します。ボラティリティで正規化したリターンと、Twitter投稿から得た感情特徴量を組み合わせ、同時点のボラティリティと取引コストを基準に過剰反応を定義し、3クラス分類問題として予測します。複数の日中サンプリング頻度で、木ベースのモデル、ニューラルネットワーク、双方向LSTMを検証します。…

本論文は、オンチェーン、取引所、マイナーのデータを含むCryptoQuantのシグナルと大口投資家のアラート投稿が、翌日のビットコインのボラティリティ、特に極端な急上昇の予測に役立つかを検証します。Synthesizer Transformer予測モデルを提案し、既存手法と性能を比較します。著者らは、これらのデータを用いると極端なボラティリティの予測でモデルの成績が上がると報告していますが、説明には標本期間、資産市場の詳細、数値による比較結果がありません。…

本論文は、ボラティリティモデルにおける課題を扱います。市場の引けから次の寄り付きまで日中の高頻度データが得られず、モデルが重要な夜間の動きを取りこぼす可能性があります。そこで、寄り付きから引けまでと引けから寄り付きまでの期間を別々の瞬時ボラティリティ過程で表すGARCH-Itôの枠組みを提案し、取引日の両方の時間帯を取り込みます。…

本研究は、高頻度の実現ボラティリティとビットコイン関連銘柄間の波及を分析し、USドル建てビットコインとテザー建てビットコインを比較します。Binanceのテザー証拠金無期限契約がボラティリティ波及の主な発生源であり、他の銘柄に大きなボラティリティを伝える一方、自らが受ける波及は比較的小さいと報告しています。…

本研究は、NYSEとNASDAQに上場する株式で、15分間に通常より大きな価格変動が起きた後の価格、取引量、ビッド・アスク・スプレッドを追跡します。事象後にこれらの市場指標がどう推移するか、特に急変の後に圧力が続くか、反転するかに注目します。…

本資料は、非線形確率微分方程式に駆動されるフラクタル点過程に基づき、取引活動の確率モデルを提案します。取引のタイミングや頻度に関する統計的特徴を捉えることを目的に、金融市場の取引データにモデルを適合させています。取引を独立した事象として扱うのではなく、活動に持続的な構造があることを表現する方法として示されています。…

このフレームワークは、実現ボラティリティ指標とLSTMで拡張した実現GARCHモデルを組み合わせ、リターンと実現ボラティリティを同時に表現します。ベイズ推論と予測には逐次モンテカルロ法を用い、金融計量経済モデリング、高頻度データ、ディープラーニングを組み合わせています。本研究では、ボラティリティ予測、テールリスク予測、オプション価格評価に加え、周辺尤度によるモデル適合度を評価します。…

この研究は、価格が上がるか下がるかを予測せずにストラドルオプションを取引する、自動化されたロングボラティリティ手法を説明しています。Transformerベースのダブル深層Qネットワークを適用し、時系列入力へのアテンションと複数サイクルの情報を利用します。報酬設計では、より長い期間の超過利益を重視しながら、ストップの閾値を超える損失を考慮します。不確実な市場環境では、レジスタンス水準も追加情報として用います。…

この文書は、現在の市場トレンドが将来のボラティリティや相関の予測に役立つかを検討しています。トレンドの強さをリスク予測への入力として使う方法を提案し、トレンドの強さと期待リターンを関連付けた先行研究を発展させています。この手法では、現在のトレンドの強さを二次関数で表し、トレンドに伴うボラティリティや相関の変化を定量化します。…

この論文は、定常時系列の周辺分布の分位点と、予測可能なボラティリティ代理指標の分位点を結び付けるV変換を用いて、変動の大きい時系列をモデル化する方法を提示しています。変換をコピュラで表すことで、柔軟な周辺分布と、ボラティリティの動態を支配する別個のコピュラ過程を組み合わせられます。著者らはガウスARMAコピュラ過程で枠組みを例示し、ARMAモデル向けの厳密な最尤法を応用して推定しています。…

この文書では、満期が1週間未満のオプションを価格付けするモデル、Edgeworth++を紹介しています。このような短い満期では、アット・ザ・マネーのインプライド・ボラティリティが大きく変動し、従来の手法では同時に価格を付けることが難しい点が、研究の動機です。モデルはジャンプ拡散過程とノンパラメトリックな確率的ボラティリティ要素を組み合わせ、各満期のボラティリティ・スマイルを捉えたうえで、満期間の期間構造に適合するよう決定論的なシフトを加えます。…

この戦略は、ATR指標と設定可能な倍率からスーパートレンド型の追随バンドを計算します。価格が前の上側追随境界を上回るとトレンド状態が下降から上昇へ、前の下側追随境界を下回ると上昇から下降へ切り替わります。それぞれの状態変化がロングとショートのエントリーを発生させます。入力項目ではATR期間、価格ソース、計算方法、表示設定を選べます。日付範囲で新規注文の期間を制限します。…

リターンの非対称性に基づく、商品先物の横断的戦略を説明しています。IE指標を、ローリング260日間における極端に大きい正の日次リターンと負の日次リターンの回数差として定義します。毎月初めに指標で商品を順位付けし、IEが最も低い契約7つをロング、IEが最も高い契約7つをショートして均等配分し、毎月リバランスします。…

低ボラティリティ効果とは、リスクの低い株が高リスク株よりも強いリスク調整後リターンを上げる傾向が報告されていることです。単純な実装では、過去の週次リターンのボラティリティで銘柄を順位付けし、十分位ポートフォリオを作り、最も低いグループを買います。文書では3年間のルックバックを使って毎月リバランスします。また、最低ボラティリティの十分位を買い、最高十分位を売るロング・ショート型も説明しますが、ロングのみのポートフォリオの方が実装は簡単としています。…

直近のボラティリティが高い銘柄に注目し、大型企業のモメンタムを狙う月次ロング・ショート株式戦略を説明しています。取引所上場株のうち株価が$5を超える銘柄に絞り、時価総額で分けた大きい方の半分だけを使います。毎月のポートフォリオ構築日の直前の週を除外してから、6か月リターンとボラティリティで銘柄を順位付けします。ボラティリティが最も高いグループのうち、リターン上位銘柄を買い、下位銘柄を売ります。ポジションは均等加重で6か月保有し、6つの重複コホートを毎月入れ替えます。…

ディスパージョン取引は、指数オプションと個別株オプションのボラティリティ・リスクプレミアムの差を捉えることを目指します。基本的なポジションでは、指数オプションを売り、構成銘柄のオプションを買います。相関へのエクスポージャーがあるため、個別株が同じ方向に動きにくい局面で利益を得やすい一方、市場ストレス時に相関が上昇すると大きな損失が生じる可能性があります。また、オプション・プレミアムの差を、企業業績予想をめぐるアナリスト間の見解の相違と関連付けています。 紹介されるS&P…

この文書では、ポートフォリオのウェイトを定期的に元の配分へ戻すことで得られる可能性のあるリターンを、リバランス・プレミアムとして解説します。リバランスでは、ポートフォリオ内の比率が上がった資産を売り、下がった資産を買います。一方、バイ・アンド・ホールドでは、成績の良い資産のウェイトが上昇します。引用研究は、ポートフォリオの分散が小さくなるだけでは、分散投資によるリターンは保証されないと論じています。…

この文書では、VIX先物ベーシスを取引し、E-mini S&P 500先物で株式市場全体へのエクスポージャーをヘッジする戦略を解説します。ベーシスをボラティリティ・リスクプレミアムと捉え、引用研究によると、現物VIXの変化を有意に予測しない一方で、先物リターンを予測します。提案ルールでは、コンタンゴで条件を満たす最も期近のVIX先物を売り、バックワーデーションでは買います。日次ロールのしきい値を適用し、ポジションを5取引日保有します。…

このレポートは、2025のBitcoinとEthereumの運用成績を、月次リターン、六つの市場局面、ドローダウン、ローリングボラティリティ、BTCとETHの相関から評価します。年間リターンだけでは局面ごとの大きな差が見えないと主張しています。Bitcoinは、ある局面では大きく上昇し、別の局面では大きく下落して、年末にはマイナスとなりました。月次の結果には非対称性があり、損失月の損失幅は利益月の利益幅を上回る傾向がありました。全体として、また取り上げた多くの局面で、BitcoinはEthereumを上回りました…