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1,112件の資料
この研究では、9銘柄間の関係から方向性のある取引シグナルを見つける手順を示しています。まず、ガウス混合モデルで過去の中程度のボラティリティに基づいて銘柄を分類し、次にグレンジャー因果性、独自に調整したPCMCI手法、有効移転エントロピーを用いて予測関係を検証します。Dynamic Time WarpingとK-Nearest Neighbours分類器を使い、シグナルに基づいて取引するまでの遅れを推定します。得られた戦略はバックテストで評価されます。 8 Juneから12 August…
本資料は、熱力学の考え方を投資に応用する提案手法「Entropy Oriented Trading」を紹介します。中心となる設計上の選択は、トレード戦略が熱力学第二法則を満たすように状態変数を選ぶことです。著者はこの枠組みから、戦略の投資収益率と価格変化率の関係を導きます。…
本論文は、一般的な局所・確率的ボラティリティの枠組みで、欧州型条件付請求権の買い手と売り手の無差別価格を近似します。投資家は指数効用を持つと仮定し、請求権のペイオフは取引可能または取引不可能な資産に依存します。無差別価格とは、モデル化されたリスクと選好を踏まえて、投資家が請求権を買う、または売る意思を持つ価格水準です。…
本論文は関数生成ポートフォリオを研究し、追加の有限変動過程を含めた場合にその挙動がどう変わるかを扱います。KaratzasとRufの枠組みを用いて、十分に長い期間にわたってトレード戦略が確実に市場を上回り、市場に対する強い裁定となる条件を定式化します。 著者らは平滑化とKomlosの定理を使い、この性質を持つ候補戦略の幅広いクラスを構成します。理論的な展開をS&P…
本論文は、市場情報の不確実性や曖昧さをモデル化し、資産価格を評価するため、ベイズ推論とコレンシーを組み合わせた手法を提案します。この手法を消費ベースの資産価格モデルに適用し、ベイズネットワークで消費の変動を表現しながら、データに基づいて価格の動学を調べます。…
本論文は、ARFIMA過程、ビッド・アスク・バウンス、ファットテールのリターン、ポアソン過程に従わない取引間隔を組み合わせたティック単位の金融リターンモデルを示します。これらの要素を使い、リターンの短期的な相関、絶対リターンのより長期的な相関、マイクロストラクチャーノイズ、エップス効果など、市場データで観測される特徴を説明します。…
本分析は、複数のプラットフォームで取引される主要な暗号資産のティックデータを調べます。取引間の時間に加え、取引件数、取引高、ボラティリティを分析します。著者らは取引間時間に長期のべき乗則的な自己相関があると報告し、このパターンをマルチフラクタル性と関連づけています。特異スペクトルは非対称で、静かな期間よりも活動が活発な期間に、より豊かなマルチフラクタル性が見られます。…
本研究は、高頻度市場における極端損失の深刻度が、取引活動や市場の不確実性に応じてどう変化するかをモデル化します。動的な極値回帰では定常予測変数と局所単位根予測変数の両方を扱い、変化するテールリスクの推定を歪める可能性のある予測変数の挙動に対処します。候補となる予測変数には、ボラティリティや流動性の指標が含まれます。…
本研究では、連動する2つの指値注文板をランダムウォークでシミュレーションし、両者の相関がどのように生じるかを調べます。モデルでは注文の到着、キャンセル、拡散を表現し、平均回帰を利用するペアトレーダーが注文板を結びつけます。流体極限では注文量を保存し、境界で値が消失する条件を用います。シミュレーションではエップス効果が再現されます。観測された相関は観測時間の尺度によって変化し、研究ではそのパターンが時間と価格の離散化にどう反応するかを調べます。…
PrivySenseは、観測された価格変動を通じて金融ニュースのセンチメントを推定する方法を提案します。これは、論文が説明する従来の手法を逆転させるもので、従来は人手でラベル付けしたテキストでセンチメント分類器を学習し、その結果を証券取引に活用していました。また、既存のセンチメント分類器を検討し、取引の文脈でセンチメントをどう定義すべきかを問いかけます。…
本論文は、強い平均回帰を示すリターンまたはスプレッドを持つポートフォリオを求め、統計的裁定のポートフォリオ構築を検討します。最適化では、平均回帰の強さを示す基準とポートフォリオ分散、投資予算の制約をバランスさせます。この定式化では、リスクと資金の使用も結果に影響するため、平均回帰だけを最適化するより実用的な設計問題となります。…
本論文は、決定論的な売買戦略が価格過程にどう影響するかを検討します。戦略を外部情報と過去の価格を使う信号処理の仕組みとして捉え、戦略に基づく注文が将来価格にどう反映されるかを調べます。分析では、マーケットメーカーに基づく価格形成モデルを用いて、その後の動学を追います。…
本研究は、Binanceの取引ティックと1分足OHLCVデータから構築した、ドル、出来高、ボラティリティ、レンジ、Renko、ハイブリッドの6種類の情報バーを、BTCUSDT無期限先物について比較します。共通の適応型EMA較正フレームワークを用い、一定間隔の時間バーと比較します。ティック処理にはティック由来の活動シグナルを用います。この設計は、データ解像度がバーの品質に与える影響を切り分けることを目指します。…
本稿は、データ駆動型の売買戦略を最適化する複合目的関数GT-Scoreを提示します。成績、統計的有意性、一貫性、下方リスクの指標を組み合わせ、過去データに過度に適合する選択を避けることを目指します。検証を繰り返すと見せかけのパターンが生じる可能性があり、リターンが正規分布に従わない場合は一般的な統計的推論が信頼できないことが、研究の動機です。 実証研究では、2010から2024までのS&P…
本稿は、比例取引コストがかかる場合の効用最大化を研究します。著者らが指摘する未解決問題に取り組み、この状況における最適売買戦略の極限定理を証明することを主な目的とします。結果は、取引コストモデルのもとで最適戦略がどう振る舞うかに関するもので、取引摩擦が意思決定に影響するポートフォリオ最適化に関係します。…
本稿は、動的凸リスク尺度で成果を評価する逐次最適化のため、モデルフリーの強化学習手法を提示します。時間整合的な動的計画法の原理で方策を評価し、より良い方策を見つけるための方策勾配更新を導きます。ニューラルネットワークを用いたアクター・クリティック手法で方策を最適化します。…
本研究は、大口取引者が一定期間にわたって継続的に売買することが、マイノリティゲームの市場インパクトにどう影響するかを検討します。メタ注文は市場環境を変え、統計的裁定機会を生み、他の取引者に戦略の適応を促します。分析では、市場の情報効率性と大口注文の執行コストおよび影響の持続性を結び付けます。…
本論文は、ボラティリティモデルにおける課題を扱います。市場の引けから次の寄り付きまで日中の高頻度データが得られず、モデルが重要な夜間の動きを取りこぼす可能性があります。そこで、寄り付きから引けまでと引けから寄り付きまでの期間を別々の瞬時ボラティリティ過程で表すGARCH-Itôの枠組みを提案し、取引日の両方の時間帯を取り込みます。…
本研究は、アルゴリズム取引に関連する時間帯別の活動を明らかにするため、欧州暗号資産市場の高頻度データを分析します。リターン、取引高、ボラティリティの周期的なパターン、CRIX暗号資産指数とのリターン相関を調べます。また、時間に沿った市場統計をまとめ、日中の活動変化を記述します。…
本研究は、株価と利回りが逆方向に動くという見方と、中央銀行の金利変更がその後の株式市場の方向を予測する助けになるという見方の2つを検証します。サーマル・オプティマル・パス法を月次および週次のS&P 500、フェデラルファンド金利、短期から長期までの米国債利回りに適用し、従来の比較手法としてラグ付き相互相関も用います。 報告されたパターンは両方の見方に反し、株価と利回りは同じ方向に動き、S&P…
本論文は、取引所の注文フローを用いて高頻度の価格方向をモデル化する、深層リカレントモデルを提案します。注文フローとは、価格形成に寄与する到着注文の流れを指します。中心的な問いは、ある市場局面で学習したモデルが、環境が大きく変化した後も有用かどうかです。…
本研究は、NYSEとNASDAQに上場する株式で、15分間に通常より大きな価格変動が起きた後の価格、取引量、ビッド・アスク・スプレッドを追跡します。事象後にこれらの市場指標がどう推移するか、特に急変の後に圧力が続くか、反転するかに注目します。…
本研究は、13年にわたる高解像度のUSD-JPY為替レートデータを検証します。為替変化の分布と相関に見られる統計的パターン、特に価格変動が直近の値動きの履歴に依存するかに注目します。条件付き確率密度を使い、約1分に相当すると説明される8ティックの尺度で、トレンドフォロー型のパターンを特定します。…
本理論研究は、重複する情報に基づく複数の因果的なリスク運用方針を、統合情報の下で最適となる単一の自己金融ポートフォリオで実行できる条件を検討します。不完備な連続ブラウン市場において、シグナルに応じたエクスポージャーを取引可能なリスク方向へ射影し、予測可能なヒルベルト空間で表現します。分析では、実装誤差を、取引されない構造的反応、局所的な方針間の不整合、共有する取引ポートフォリオの歪みに分けます。重複する共通リスク方向を補正するため、融合作用素を導入します。…