ナレッジライブラリ

本研究は、アルゴリズム取引に関連する時間帯別の活動を明らかにするため、欧州暗号資産市場の高頻度データを分析します。リターン、取引高、ボラティリティの周期的なパターン、CRIX暗号資産指数とのリターン相関を調べます。また、時間に沿った市場統計をまとめ、日中の活動変化を記述します。…

本論文は、将来の価格方向を示す可能性がある金融時系列の短期パターンを見つけるフレームワークを提案します。過去の事例をクラスタリングし、有用性の低いものを除くことで、高品質で重複しないパターンを抽出します。情報量の代理指標として局所エントロピーを用い、過去の値動きが一方向に強く、局所エントロピーが低いパターンほど情報量が多いとみなします。また、買いと売りのパターンを均衡よく残すことも目指します。…

本研究は、産業を対象とするロングオンリーのトレンドフォロー戦略を再検討します。この戦略は、過去に高いリターンとリスク調整後パフォーマンスが報告されていました。実務上の実装方法や市場環境の変化を踏まえても、その結果が説得力を保つかを問います。戦略が米国財務省短期証券に依存する点、代替の待機資産配分、特定産業の除外を検証します。…

この文書は、入力とリターンの関係が時間とともに変化する場合のニューラルネットワーク予測を研究しています。関係の変化を事前に知らなくても、モデルが変化する関数を追跡できるようにする学習手法として、オンライン早期終了を提案します。米国株の月次リターン予測で既存手法と比較し、予測性能が向上したと報告しています。…

この文書は、均衡において企業特性が資産リターンをどのように形作るかを説明するモデルを構築しています。投資家の需要は企業特性と資産の対数価格にそれぞれ依存し、資産供給は外生的でファクターに左右されないと仮定します。需要が特性に対して線形であれば、市場清算によって、特性に線形に依存するリターンが導かれます。得られる係数は、集計された純需要とその変化をスケーリングしたものを表し、著者らはパネル回帰と同時に推定する方法を説明しています。…

この更新では、米国US中西部の深刻な干ばつによって、食料価格危機の発生が早まる可能性があるかを検討しています。食料価格の動きを、需要と供給だけでなく、トウモロコシのエタノール転換とトレンド追随型の金融投機の双方に帰属させる、先行する定量分析を基礎としています。著者らは、モデルが過去の価格に適合し、以前の更新ではさらなる価格上昇を予測していたと報告しています。…

この論文は、複数の時間軸のトレンドシグナルを組み合わせると、常に分散効果が高まるのかを問い直しています。ベイズ最適化を使って資産ごとに時間軸のウェイトを動的に選び、その後、売買回転率を抑えたスパースベイズグラフィカルモデルで資産配分を行います。これは、すべての資産が各時間軸から等しく恩恵を受けると仮定する均等配分とは異なります。…

Fractional Stochastic Regularity Modelは、マルチフラクタルな価格変動を表現するためにBlack–Scholesモデルを拡張します。ランダムなハースト指数で表される時間変動する正則性を持つ多重分数過程を用い、その正則性は分数Ornstein–Uhlenbeck過程によって駆動されます。この論文は駆動過程の性質を調べ、正則性パラメーターに将来の価格変化に関係する時系列情報が含まれるかを検討しています。…

この文書では、時系列データを用いた取引のための、アテンション機構とLSTMを組み合わせたMomentum Transformerを紹介しています。アテンション機構はモデルを過去の時点と結び付け、複数のアテンションヘッドは異なる時間軸で動く市場の動態を表現できます。著者らはモメンタム戦略や平均回帰戦略のベンチマークと比較し、取引コスト控除後も含めて、より高いパフォーマンスを報告しています。…

このスクリプトは、ウィリアムズ％Rのしきい値クロスと200期間単純移動平均フィルターを組み合わせます。ウィリアムズ％Rが−50からずらした水準を上抜け、終値が平均線より上ならロングし、対応するずらし幅の水準を下抜けて終値が平均線より下ならショートします。ユーザー入力ではオシレーターの参照期間、しきい値のずらし幅、利益確定と損切りまでの距離も設定します。終値が指定されたどちらかの価格水準に達するとポジションを決済します。…

この戦略は、直前のローソク足の値幅内に収まる足として定義されるはらみ足を探します。売買方向は直前の足に従います。直前の足が陽線なら高値の上に買い逆指値を置き、陰線なら安値の下に売り逆指値を置きます。エントリー、損切り、利益確定の水準は、直前の足の値幅を基準にした幅で設定します。数量は、設定可能な資産リスク割合をエントリー価格と損切り価格の差で割って計算し、予定損失幅に応じてエクスポージャーを決めます。条件を満たす新しいパターンが現れると、スクリプトは保留注文を取り消し、保有ポジションを決済してから水準を更新します…

このビットコイン戦略は、チャート上の指数移動平均の並びと、上位四つの時間軸のトレンド判定を組み合わせます。チャート上の平均線が強気で、上位時間軸のうち少なくとも三つが一致するとロングを許可し、ショートには反対の条件を適用します。エントリーシグナルは押し目条件、または平均真幅を超える値幅で前の足の高値・安値を抜けるローソク足から発生します。平均真幅フィルターは押し目設定に適用し、平均線からの距離フィルターは価格が大きく動いた後のエントリーを避けることを狙います。損切りはシグナル足の外側に置き、利益目標は設定可能なリ…

時系列モメンタムを、資産同士を順位付けせず、それぞれの金融商品の過去リターンを使う戦略として説明しています。中心となるシグナルは過去12か月の超過リターンの符号で、正ならロング、負ならショートします。例の対象は商品、通貨、株価指数、国債の先物です。推定ボラティリティに反比例してポジション規模を調整し、毎月リバランスします。原研究は単変量GARCHモデルを使い、ページではより単純な代替手法として過去のボラティリティを挙げています。…

この戦略では、米国株、外国株、債券、不動産、コモディティを表す5つのETFを、過去12か月のリターンで順位付けします。最も成績の良い3つを選び、均等配分で1か月保有した後、再び順位付けしてリバランスします。横断的またはローテーション型のモメンタム戦略であり、最近好調な資産クラスへ資金を移します。この手法は戦術的な資産配分を目的とし、直接的なヘッジではなく、株式に類似した資産へのエクスポージャーを調整する方法として説明されています。対象ETFにはUS株も含まれます。…

外国為替市場の横断的モメンタムについて説明しています。直近のリターンが高い通貨は、最近の出遅れ通貨を上回る傾向がありました。単純な例では、USドルに対する過去12か月のリターンで約10～20通貨を順位付けし、上位3通貨をロング、下位3通貨をショートして、毎月リバランスします。証拠金に必要のない現金には翌日物金利が適用されます。…

一般的なモメンタムが広範な株式ファクターに対して変化するエクスポージャーを抑えることを目指します。Fama–Frenchの3ファクターによる回帰から各銘柄の月次残差リターンを推定し、直近1か月を除いた過去1年間の標準化残差成績で順位付けします。説明されるポートフォリオは上位十分位を買い、下位十分位を売る均等加重型で、毎月リバランスします。…

直近のボラティリティが高い銘柄に注目し、大型企業のモメンタムを狙う月次ロング・ショート株式戦略を説明しています。取引所上場株のうち株価が$5を超える銘柄に絞り、時価総額で分けた大きい方の半分だけを使います。毎月のポートフォリオ構築日の直前の週を除外してから、6か月リターンとボラティリティで銘柄を順位付けします。ボラティリティが最も高いグループのうち、リターン上位銘柄を買い、下位銘柄を売ります。ポジションは均等加重で6か月保有し、6つの重複コホートを毎月入れ替えます。…

小型・中型・大型のバリュー株とグロース株からなる6つのRussell株式スタイル・ポートフォリオを順位付けする、月次ロング・ショート戦略を説明しています。毎月、過去12か月のリターンを測り、最も成績の良いスタイルを買い、最も低いスタイルを売ります。スタイル・ローテーションは、個別株を多数選ぶ代わりに入手しやすいインデックスファンドを使い、ポートフォリオまたは指数レベルでモメンタムを適用する方法として紹介されています。…

レバレッジや証拠金に制約のある投資家が、高ベータ資産の価格を押し上げる可能性があるという考えに基づく、国別株式戦略を説明しています。投資家は、各国ETFのベータをローリング1年間の期間でUS株式指数に対して推定し、ETFを順位付けして低ベータと高ベータのポートフォリオを作成できます。各ポートフォリオのベータを1に調整して毎月リバランスし、低ベータの組み合わせを買い、高ベータの組み合わせを売ります。…

16の単一国株式ETFを使う逆張り戦略を説明しています。過去36か月のリターンで国を順位付けし、成績が最も低い4か国を買い、最も高い4か国を売ります。リバランスは3年ごとです。引用研究では、国際株価指数の反転はこの期間で最も強く、関連研究で推定された反転の半減期は一般に年単位だと報告されています。他の引用研究では、モメンタムと逆張りのシグナルを組み合わせると、単独の場合を上回る可能性が示されています。…

購入時手数料のない株式投資信託を過去6か月のリターンで順位付けし、上位十分位を選んで均等加重し、3か月保有する戦略です。文書では、投資信託の純資産価値が1年の最高値にどれだけ近いか、株式モメンタム・ファクターへのエクスポージャーという2つの代替シグナルも扱います。研究では各シグナルに独立した予測情報があるとされ、ここでは単純なリターン・モメンタムを検討対象として紹介しています。…

この文書では、商品先物を過去12か月の成績で順位付けし、月次で強い五分位を買い、弱い五分位を売るロング・ショート戦略を解説します。引用研究は収益性のある継続戦略を見いだし、検証対象の戦略群について平均年率リターン9.38%を報告しています。経済的な説明としては、市場の情報への反応が遅れるため価格トレンドが続く可能性や、モメンタム・ポジションと先物の期間構造との関係が挙げられます。勝ち組はバックワーデーション、負け組はコンタンゴの契約である傾向があります。…

この文書では、米国不動産投資信託を対象にした横断型モメンタム戦略を解説します。毎月、上場REITを過去11か月のリターンで順位付けしますが、直近の1か月は除外し、等配分のグループに分けます。成績上位3分の1を3か月保有し、新たな月次コホートを加えて、ポートフォリオの3分の1を毎月入れ替えます。提案されている説明では、投資家の情報への反応は徐々に進むため、最近の相対的な勝ち組が好成績を続ける可能性があります。…

この文書では、セクターETF10本を使う月次のセクターローテーション・ルールを解説します。毎月、過去12か月のリターンでファンドを順位付けし、最も高い3本に等配分で投資して1か月保有した後、リバランスします。直近の成績が強いセクターに投資を集中させ、幅広い株価指数を上回ることを目指します。先行セクターと株価指数または劣後セクターのショートを組み合わせるロング・ショート型も考えられますが、基本ルールとして示されているのは買いのみの手法です。…