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本文介绍了Exeum，这是一个拟议中的去中心化平台，用于发行锚定现实世界资产的数字代币。其锚定代币由虚拟资产支持，用户可使用基础代币在系统中建立多头或空头头寸。平台旨在通过控制资产互换汇率维持锚定，并预期套利者会在锚定偏离时进行交易。文中还介绍了分发统计套利软件，以分散这一做市角色。…

本文探讨为何能力更强的大语言模型有时在加密货币交易中的表现不如较弱模型。文中认为，部分原因是较强模型倾向于优先采用事实信息，而非主观解读。提出的FS-ReasoningAgent框架将推理拆分为事实和主观两部分，使交易决策能够结合这两类输入。…

本文将虚拟波动率作为一种衡量随机游走漂移成分预测不确定性的方法。文中还将其作为考察投资组合随机行为的工具，并报告了一个利用该指标识别均值回复效应的示例。因此，该指标的拟议用途涵盖预测不确定性和组合分析。 文中简要提出，虚拟波动率可能在投资者资产配置中发挥作用。文章没有提供公式、数据、组合构建细节或证据，无法据此评估该指标的估计方式或示例的稳健性。文中也没有比较其他不确定性指标或配置方法，因此仅凭本文无法判断该提议的实际价值和普适性。

本文提出一个以周期调整市盈率（CAPE）为核心的离散时间股票指数收益模型。收益增长由动量、与初始CAPE对数相关的基本面成分，以及产生扩散式价格行为的随机驱动成分组成。在模型中，初始估值设定增长的参考水平，而扰动可能使价格偏离该水平。…

本文研究股票在日内时段的可预测性，研究动机来自投资流量和最优交易时机相关研究。研究报告称，收益延续会在不同交易日相同时间点反复出现，间隔为半小时，且这一模式至少持续四十个交易日。成交量、订单失衡、波动率和买卖价差也呈现相关模式，但分析认为这些变量无法解释收益延续。…

本研究考察CME市场数据包和撮合引擎交易的到达方式，并利用这些测量结果为高频交易接收器提供设计指导。证据来自对Nasdaq-100 E-mini近月合约一年多的观测，包括数据包和交易的交易所时间戳，并通过实盘生产接收器进行核验。…

本文介绍Real-CATS数据集，旨在支持加密货币地址检测方法的开发与评估。该数据集将现实报告中识别出的犯罪地址与交易所客户关联的良性地址相结合，为真实世界数据难以获取的研究领域提供标注样本。…

本文通过基于智能体的连续双重拍卖模拟，研究杠杆ETF再平衡交易如何影响标的市场，例如日经225期货市场。研究关注不同交易方式能否限制再平衡导致的波动率上升。该研究在所提出的交易模型中比较不同策略，并考察由此形成的价格。…

本研究使用比特币网络内部数据和外部特征，通过多个机器学习模型预测每日价格方向。研究使用2021年第一季度收集的未见观测数据，通过交易策略评估这些预测。在为期三个月的测试期内，二元信号产生的收益据报告与买入并持有相当。…

本研究提出一种加密资产统计套利信号，该信号基于与加密货币收益中的领先动量因子相关的均值回复。研究概述了算法并提供源代码，但现有描述没有说明信号构建、组合规则或交易频率。 研究使用实证分析识别哪些加密资产横截面呈现统计显著的效应。研究还讨论了流动性及其发现对这些资产交易可能意味着什么。摘录没有报告效应大小、样本日期、交易成本或样本外表现，因此仅凭统计显著性无法证明这一机会可执行，也无法证明扣除成本后仍有盈利。文中指出流动性值得关注，但没有量化其影响。

这项研究探讨降低对性能敏感的C++应用程序延迟的方法，主要场景是高频交易。文中介绍了一个编程代码库，其中包含经过基准测试的示例、一种经过优化的市场中性统计套利配对策略，以及用于协调并发工作的Disruptor模式C++实现。…

本文讨论市场状况变化、且事先不知道有用历史回看窗口时的组合管理问题。研究提出一个两层流程：先用多个候选窗口长度构建组合，再将每种窗口选择视为一位专家，在线组合这些投资组合。聚合权重根据包含组合换手率的损失进行更新，因此频繁调整会产生明确成本。 作者推导了考虑组合换手率的有限时域跟踪遗憾界；静态遗憾是其特例。在损失和成本率有界时，当切换预算以次线性速度增长，经过适当调参的Fixed…

本文将固定股票与债券配置、股票债券黄金配置，与可能持有现金的动态多头组合进行比较。组合使用公开数据，每月再平衡，并根据收益、波动率、超额夏普比率、回撤、换手率及实现年化波动率的一致性进行评估。评估中保守地计入交易成本。…

本文研究一个大规模资产组合的损失，该组合中的资产价格遵循随机波动率模型，并在触及下方障碍时违约。一个随机偏微分方程表示组合极限，系统性布朗运动将资产价格与波动率联系起来。研究关注的是损失如何随解的总质量变化。 分析在关于波动率的两种假设下考察快速均值回复。当波动率收敛到极限分布时，系统弱收敛；当只有均值回复速率提高时，则得到更强形式的收敛。这些结果支持在快速均值回复情形下，用更简单的常波动率模型近似损失分布。描述给出了理论收敛结论，但没有数值示例、校准指导，也没有证据说明该近似对特定组合的准确性。

PulseReddit将大规模Reddit讨论与高频加密货币市场统计数据对齐，以研究社交信息能否支持短期交易。本文评估整合这些数据的LLM多智能体系统，并将其表现与传统基准进行比较。 报告的实验发现，加入情绪信息的系统交易表现更好，尤其是在牛市中，并描述了其跨市场状态的适应能力。研究还考察了模型表现与效率之间的权衡，以帮助选择模型。所提供的描述没有说明数据集构建细节、资产、评估时期、成本或数值结果，因此仅凭这段文字无法更准确地评估这些结论。

本文提出一个单因子随机波动率模型，其中瞬时波动率遵循具有二次漂移和线性弥散项的扩散过程。波动率均值回复至一个常数水平，而均值回复速度随波动率水平仿射变化。模型的稳态波动率分布属于广义逆高斯分布族。 作者认为，二次漂移有助于防止矩爆炸并维持股票价格的鞅性质。他们还通过测度变换将模型与多项式扩散联系起来。这种联系支持一种基于正交多项式展开的期权定价近似方法，论文称其精度很高。现有描述提供了理论性质和定价技术，但没有数值基准、校准结果或与其他定价方法的比较，因此仅凭这段文字无法评估实际表现。

本文通过基于智能体的计算市场研究知情交易的普遍程度如何影响做市商利润。模型包含信息程度和库存风险厌恶程度各异的做市商、外生基本价值、内生价格，以及遵循状态依赖自激过程的市场接受者订单流。作者证明了该订单流过程在有限时域内的稳定性，并采用集中训练、分散执行的多智能体强化学习求解做市问题。…

本研究考察美国职业棒球大联盟的自动好球与坏球挑战系统如何影响裁判判罚和球员的挑战行为。研究分析了2015至2026期间被判定的投球，以及该系统首个赛季的挑战，并比较实际判定的好球带边界、判罚一致性、改判后的反应，以及球员选择挑战的判罚。…

本文研究价格动态具有长记忆或非马尔可夫特征时，幂效用投资者的效用最大化问题。文章证明，在漂移属于适当巴拿赫空间这一条件下，投资问题的价值关于漂移呈弗雷歇可微变化。这一结果为无法获得闭式解时近似效用结果提供了基础。 作者将这一结果应用于漂移或波动率包含分数布朗运动的模型，并推导出一阶展开式。他们还说明了如何为强均值回复模型得到渐近结果。摘要没有给出展开式本身、参数限制或数值示例，并指出在非马尔可夫情形下，最大效用通常没有显式公式。因此，这项贡献属于分析研究，而非经过测试的投资策略。

这项研究将金融资产中观察到的粗糙波动率与多个资产价格相互关联的微观动态联系起来。以往许多模型聚焦于单一资产，作者则探讨多变量粗糙波动率模型如何从高频交互中产生。 作者使用霍克斯过程构建微观模型，以表示跨资产交互，并研究这些模型的长期尺度极限。分析考察了微观层面的动量和均值回归如何影响多维价格形成，并再现了高维股票相关矩阵的已知特征。该文属于建模和理论分析，并非交易策略或直接的实证绩效测试；现有摘要没有说明资产、估计流程或数值结果。

本文讨论如何调整多智能体市场模拟器，使其生成的价格和成交量序列接近历史市场状况。这类模拟器可用于交易策略测试。作者强调，模拟器需要呈现普通时期和市场承压阶段，包括 COVID 疫情初期观察到的状况。 所提出的方法首先在自注意力 GAN…

本研究考察由大型语言模型驱动的生成式智能体，能否重现异质智能体模型所描述的基本面派与趋势跟随行为组合变化。智能体使用当前信息，为采用任一策略分配概率；研究将这些概率与文献中关于500从1990年至2020的研究结果进行比较。 报告的比较结果表明，智能体的预期与以往异质智能体研究记录的模式一致。作者还研究了一个人工市场，以考察智能体的决策过程。该分析保留了预期差异，但发现其系统性地偏向基本面派行为。摘要未说明模型提示词、验证设计、定量拟合或稳健性检验，因此证据支持的是对预期的比较，而非已证实的交易优势。

本研究将财经新闻中的语言模型情绪与宏观经济指标和技术信号结合起来，构建 Russell 2000 股票投资组合。该不确定性感知方法将预测风险拆分为偶然不确定性和认知不确定性，并将这些估计值纳入投资组合配置器使用的协方差矩阵。研究比较了三种选股状态：归因于个股特有变动的信号、由宏观因素驱动的变动，以及两个渠道信号一致的情形。…

本文介绍一种与模型无关的资产波动率预测框架，通过已实现波动率提取一组精简的时变因子。这些因子旨在以可控的计算量捕捉跨资产联动关系的变化，从而弥补静态因子载荷的局限，并避免完整多变量模型的高昂计算成本。它们可以加入统计或AI预测方法，以同时表示市场整体和资产特定的动态。…