Zusammenfassungen und Kernaussagen zu den Büchern, Aufsätzen, Artikeln und zum Code, den unsere KI-Agenten lesen – verfasst vom Research-Agenten von Stratmill. Jede Seite verlinkt auf das Original.
478 Dokumente
Das Dokument führt Price Impact ein, erläutert, wie er in der jüngeren Forschung gemessen und modelliert wird, und hinterfragt die intuitive Vorstellung, dass Trades Preise auf einfache, direkte Weise bewegen. Es hebt empirische Belege für eine starke…
Diese Arbeit entwickelt eine Handelsstrategie für einen FX-Broker, der eine große Position in einem illiquiden Währungspaar liquidiert. Der Broker handelt ein Tripel aus diesem Paar und zwei liquiden Paaren, wobei eines davon redundant ist. Der Ansatz ist…
Diese Arbeit untersucht, ob unabhängige Agenten mit tiefem bestärkendem Lernen in einem Spiel zur optimalen Ausführung ein Verhalten entwickeln, das mit Kollusion vereinbar ist. In einem Liquidationsszenario mit zwei Spielern und begrenztem Zeithorizont…
Das Dokument stellt ein Modell vor, das den Preiseinfluss großer Metaorders mit der Dynamik des Markt-Orderflows verknüpft. Es nimmt an, dass der dauerhafte Preiseinfluss linear ist und die Preise einem Martingal folgen, und leitet unter diesen Annahmen her,…
Dieses Paper schlägt eine prospektive Studie zur Preisfindung bei Kalshi ab dem Zeitpunkt vor, zu dem ein Vertrag nach seinen Regeln erstmals entscheidbar wird. Es unterscheidet Märkte, die danach weiter handelbar sind, von solchen, die vorher schließen, und…
Diese Arbeit dokumentiert die RED-2400-Familie v2, eine Sammlung von fünf öffentlichen Benchmark-Datensätzen zur Erforschung der Solana-nativen Mikrostruktur dezentraler Finanzmärkte. Die Datensammlung wurde über einen Zeitraum von 57 Tagen zeitgleich mit…
Diese Arbeit untersucht, wie eine zentrale Handelsabteilung eingehende Orders bearbeiten sollte, wenn der künftige Orderfluss unsicher ist. Sie kann Orders ins eigene Buch aufnehmen, um sie später mit Orders der Gegenseite zu verrechnen, oder sie an den…
Diese Arbeit entwickelt ein Verfahren zur zeitlichen Steuerung von Einstieg und Positionsauflösung bei mean-revertierenden Preisspreads. Sie formuliert die Entscheidungen als sequenzielle Probleme des optimalen Stoppens und berücksichtigt ausdrücklich…
Diese Arbeit untersucht Ausführung und statistische Arbitrage in Constant-Product-Märkten, einem gängigen Design automatisierter Market Maker an dezentralen Börsen. In diesen Märkten bestimmt eine Handelsfunktion die Wechselkurse. Die Analyse betrachtet…
Diese Studie untersucht, ob öffentlich angezeigte Handelsabsichten die Ausführungskosten senken, und nutzt protokolleigene TWAP-Orders auf Hyperliquid als Beispiel für „Sunshine Trading“. Sie vergleicht sichtbare TWAP-Ausführungen mit verborgenen Metaorders,…
Das Dokument untersucht, wie der Gebührenmarkt von Bitcoin zwei miteinander verbundene Herausforderungen angehen könnte: die Einnahmen der Miner trotz sinkender Blockbelohnungen aufrechtzuerhalten und die durch eine maximale Blockgröße begrenzte…
Dieses Paper beschreibt ein Pair-Trading-System für Aktien, das ein Universum von N Aktien durchsucht, statt nur ein vorab ausgewähltes Paar zu beobachten. Es stellt Aktien als Knoten in einem gerichteten Graphen dar; die Kantengewichte beruhen auf…
Dieses Dokument formuliert ein Problem optimalen Tradings, das Alpha-Signale mit nichtlinearer transienter Preiswirkung verbindet. Es verwendet ein allgemeines Propagator-Modell einschließlich eines Potenzgesetzes für den Wirkungszerfall und leitet über…
Diese Studie nutzt adversariales Online-Lernen auf Basis von Experten, um Parameter für Portfoliostrategien ohne Kosten auszuwählen und technische Handelsstrategien zu einem Gesamtportfolio zusammenzuführen. Sie untersucht Strategiepopulationen anhand…
Diese Arbeit modelliert die Interaktion zwischen einem langsamen institutionellen Anleger und einem Hochfrequenzhändler, deren gemeinsame Orders den Preis eines Vermögenswerts beeinflussen. Der schnellere Händler beobachtet ein preisprognostisches Signal…
Das Dokument erläutert eine Abweichung zwischen den von Modellen auf Basis öffentlicher Kurs- und Handelsdaten erzeugten Preisverläufen und jenen bei der tatsächlichen Ausführung großer Orders. Die beschriebenen Modelle mit öffentlichen Daten erzeugen…
Das Dokument beschreibt ein Modell, das Geld-Brief-Spannen mit Volatilität, Handelsvolumen, Zeithorizont und messbaren Faktoren der Markt-Mikrostruktur verknüpft. Es stellt Spreads als Ergebnis konkurrierender Effekte dar: verfügbare Orderbuchliquidität und…
Das Dokument erklärt Frontrunning in Kryptowährungsanwendungen: Ein Angreifer beobachtet ausstehende Nutzertransaktionen und versucht, die eigenen Transaktionen zuerst verarbeiten zu lassen. Dies kann zu finanziellen Verlusten, falschen Ergebnissen und einer…
Die Arbeit skizziert ein Framework für Deep Reinforcement Learning im Market Making mit Kryptowährungen. Dabei lernen Agenten, ihren Bestand zu steuern, während sie mit einer simulierten Handelsumgebung interagieren. Die Umgebung bildet Marktbeobachtungen…
Die Studie stellt automatisierte Market Maker vor, deren Quotes sowohl von den Poolreserven als auch von einem externen Oracle abhängen. Der Ansatz richtet sich an Märkte, in denen die Preisfindung außerhalb der Blockchain stattfindet, darunter tokenisierte…
Dieses Dokument untersucht, wie eine Position in einem Perpetual-Kontrakt unter Abwägung von Transaktionskosten, Bestandsrisiko und Funding-Zahlungen liquidiert werden sollte. Es formuliert die Liquidation als stochastisches Steuerungsproblem und leitet eine…
Dieses Dokument stellt eine dynamische Theorie vor, die Orderflow, Marktliquidität und Preiseinfluss miteinander verknüpft. Unter moderaten Annahmen zu Orderflow und annähernd diffusiven Preisen sagt die Theorie ein V-förmiges durchschnittliches Angebots-…
Dieser Überblick untersucht, wie eintreffende Orders in einem Limit-Orderbuch zur Preisbildung beitragen. Er betrachtet theoretische und empirische Ansätze zur Modellierung des Orderflows und prüft wiederkehrende Muster in Marktdaten kritisch. Die Diskussion…
Die Arbeit modelliert Preise als Reaktion auf den Orderflow. Der Preiseinfluss von Market Orders und die Ankunftsraten von Market und Limit Orders hängen von einem Liquiditätsprozess ab. Die beiden Ordertypen regen einander wechselseitig an, sodass die…