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本論文は、日中価格が不確実な状況で電力貯蔵を運用・評価する方法を提示します。充放電問題を凸確率最適化として定式化し、確率的双対動的計画法で解きます。この枠組みでは、有限個の受渡期間、ビッド・アスクスプレッド、蓄電容量や充電速度などの物理的制約を考慮します。…

この文書では、天然ガス先物取引に実用的な深層強化学習手法を提示しています。戦略のシャープレシオはトレンドフォローや平均回帰のベンチマーク、および先行研究の結果を上回ると報告しています。また、モデルの安定性と頑健性を高めて取引成績の向上を目指すアンサンブル手法も導入しています。…

本論文は、マルチスケール確率的ボラティリティのもとで、先物デリバティブの価格の一次近似を計算する方法を提示します。特異摂動法に代わる手法であり、ペイオフの正則性について追加の仮定を必要としないよう設計されています。また、インプライド・ボラティリティにモデルを較正する簡便な手順にも対応します。原資産デリバティブの一次近似が得られる場合、中心となる議論は金利デリバティブや複合デリバティブにも拡張できる可能性があります。…

本研究は、2010から2018までのエネルギー、金属、農産物にわたるインドの商品17銘柄の現物価格を使い、ペア戦略を検証します。訓練サンプルにヨハンセンの共和分検定を適用して長期的な関係を持つ商品ペアを選び、選定した各ペアの対数スプレッドを単一因子の確率的手法でモデル化します。…

この論文は、異なる期間で運用するトレンドシステムが、コモディティ・トレーディング・アドバイザー（CTA）のリターンにどう寄与するかを検討します。リターンを短期トレンド、長期トレンド、市場ベータの各要素に動的に分解するベイズグラフィカルモデルを提案しています。トレンドフォローを単一で一様なエクスポージャーとして扱うのではなく、短期と長期のシグナルがCTA戦略内でどう相互作用するかを調べる方法となります。…

本研究は、中国市場で取引される流動性の高いコモディティ先物について、Covid-19の発生前後を調べます。商品間の関係がペアトレードに関連することを動機の一部として、商品ごとの実証リターンのモーメントと共和分を比較します。平均リターン、ボラティリティ、共和分関係にあるペア数の変化を分析します。…

この論文では、平均回帰型トレードの枠組みに損切りルールとレバレッジを加えています。証券価格をOrnstein–Uhlenbeck過程としてモデル化し、比例的な取引コストを考慮した自己金融ポートフォリオを通じて反復売買を評価しています。選択した損切り水準ごとに、最適レバレッジと市場への参入・退出閾値を導いています。…

この研究では、テクニカル分析、注文フロー、注文板のデータから得た特徴量を使い、先物契約の短期的な方向変化を予測しています。上海先物取引所に上場する銀先物を対象にTabNet深層学習モデルを訓練し、これらの入力を組み合わせて次の値動きの方向を分類しています。…

この文書は、需給に投資家行動とトウモロコシのエタノール転換を組み合わせ、食品価格の動きを説明しようとする動的な定量モデルを提示しています。需給だけでは観測された価格動態を説明できないと論じています。モデルでは、トレンドフォロー投資家や、商品・株式・債券間の資金移動が商品価格に影響し、エタノールへの転換が持続的な需要圧力を加えます。…

この研究は、日中および日次の周期が顕著な系列の長期記憶に注目し、2009から2012までのチェコの時間別電力価格を調べています。構造を持つ時系列のスケーリング挙動の分析に適した手法として、トレンド除去変動分析を適用しています。著者らは、価格は非定常である一方、強い平均回帰を示すと述べています。これは、多くの他の金融資産に見られるとする単位根的な挙動とは異なります。…

本研究は、コモディティにおける低順位銘柄と高順位銘柄の差に注目します。価格と順位が低いコモディティは、高いものよりその後のリターンが高いという効果です。ノンパラメトリックな計量経済手法を用い、この効果は資産間の相対価格が定常分布に従うことから生じると論じています。つまり、説明のつかないアノマリーではなく、長期的な価格変動の構造的な帰結だとしています。…

本研究は、風力発電と電解槽を組み合わせたハイブリッド設備について、前日入札と運転方針を開発しています。データから学習した線形意思決定ルールにより、文脈情報を使って電力入札と水素製造スケジュールを設定します。単一価格方式のインバランス料金では、対策のない戦略が実質的に全か無かの判断となり、大きなインバランスにさらされる可能性を扱っています。…

本研究は、より優れた確率的な前日電力価格予測が、蓄電池の取引結果の改善につながるかを検討しています。分位点に基づくトレード戦略には、誠実な確率予測に報酬を与えないことと、電力価格の時間的依存関係を無視することという2つの限界があると指摘しています。代替案として、完全な確率予測を用いる確率計画問題として蓄電池の最適化を定式化し、異なる不確実性モデルの下でリスク中立・リスク回避の両方の設定における意思決定の質をどう測るべきかを検討します。…

本研究は、さまざまな要因の影響を受けながら、クラスター化や平均回帰といった投機市場におなじみの動きも見られる北欧のスポット電力価格に、拡散エントロピー分析を適用しています。連続する価格急騰の間隔を調べ、減衰するべき乗則を伴う異常スケーリングを報告しています。観測された指数は、エントロピー分析から示唆される指数と頑健な関係を持つと説明されています。…

本論文は、価格上限の原則に基づく電力価格モデルを提案し、資産価格をジャンプLévy過程の指数汎関数として表します。選んだ過程は、電力市場に見られる特徴である平均回帰とジャンプの両方を捉えることを意図しています。研究は、このモデル資産を原資産とする欧州型オプションの評価に焦点を当てます。…

この文書は、商品レバレッジETFが目標とする指数倍率に長期的にどのように追随するかを調べています。日次のレバレッジ・リターンは、ボラティリティ減衰によって保有期間が長くなるほど意図した倍率から乖離する場合があります。著者らはこの影響を組み込んだベンチマーク過程を構築し、実際のETFの成績と比較しています。また、ベンチマークに対する劣後を定量化するモデル上の指標「実現実効手数料」を導入しています。…

この研究は、ドイツのイントラデイ連続市場における時間単位の取引枠について、受渡し前の最後の3時間に注目して価格分布を予測します。点予測だけでなく、日中取引や再給電を支援することを目的に価格経路をシミュレーションし、アンサンブルを生成します。価格差は、ゼロでの点質量とスチューデントのt分布を組み合わせたゼロ過剰混合分布を含む一般化加法モデルで表します。ラッソ正則化ロジスティック回帰で混合成分を推定し、価格変化の期待値とボラティリティには市場履歴、取引なしの影響、満期までの時間、需要と再生可能エネルギー発電の予測を用…

この論文は、電力供給の安全性を支えるため、発電事業者が系統運用者に販売するコール型契約として、供給信頼度オプションを扱います。電力価格と権利行使価格の動きについて複数の仮定を置き、閉形式の評価式を導出したうえで、イタリアの電力市場データを用いて実市場に合わせた較正を行います。…

本研究は、コモディティ先物を階層構造としてモデル化します。原資産が一つの層をなし、個別の先物契約がもう一つの層を構成します。各層内の資産を関係性が結び、層をまたぐリンクが契約と原資産市場を結び付けます。階層グラフ学習モデルは、契約間の満期依存のつながりを含むこれらの関係を使い、先物価格の動きを予測してカレンダースプレッドのポジションを生成します。本論文は、モデル予測をスプレッド取引に変換する方法も説明します。…

本論文は、株式とコモディティを対象としたウェーブレット取引のアイデアを示し、主にニューヨーク証券取引所の株式に焦点を当てます。全体的な価格上昇がなくても価格変動を取引して利益を狙うこと、市場を上回ること、幾何ブラウン運動のベンチマークを上回ること、という3つの目的を掲げています。提案手法は、大きな価格変動と小さな価格変動を波やウェーブレットとして捉え、将来価格を予測せずに売買判断へ用います。意思決定プロセスの一部として行動経済学も挙げられています。…

本論文は、平均回帰するスポット価格と急激な価格スパイクが見られる電力市場向けに、価格付け測度を構築します。二因子モデルでは、小さな変動をブラウン運動に駆動されるオーンスタイン・ウーレンベック過程で、スパイクを純ジャンプレヴィ過程に駆動される別の平均回帰過程で表します。著者らは、駆動過程の確率構造を保つ一方で、符号が決定論的に変化する確率的リスクプレミアムを生じさせる場合があるエッシャー変換と、この手法を対比しています。…

本研究は、フラクタル幾何学と統計分析をビットコインのリターンに適用し、持続性、予測可能性、市場構造を調べます。時価総額を合わせるとほぼ4分の3を占める9種類の暗号資産を、現物および先物の商品、国債、株価指数、グロース株とバリュー株を含む伝統的資産と比較します。また、基盤技術の違いが価格の動きに反映されているかも検討します。…

この研究では、確率的ボラティリティモデルを用いて翌日の電力スポット価格を確率的に予測します。価格を、分散が時間とともに変化する非定常時系列として扱い、離散時間における潜在的な確率過程としてボラティリティを表現します。まずベースラインとなる確率的ボラティリティモデルを検討し、次に複数の外生回帰変数を追加して拡張します。…

本研究では、平滑化したトレンドとモメンタムの状態変数に基づく金先物戦略を検証します。ローリング・ウォークフォワード方式で10年分のデータを学習に使い、2015～2025の期間に連続する6か月ごとのテストを行います。シグナルをポジションに変換する際は、ボラティリティ目標設定、インパクト調整済みケリー基準の部分適用によるサイジング、ATRに基づく決済を用い、取引コストとマーケットインパクトも含めます。…