EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H

Hyperliquid परप्स पर ETH-बनाम-BTC रिलेटिव-मोमेंटम स्प्रेड (मार्केट-न्यूट्रल कंटीन्यूएशन, OHLCV-ओनली, 4H)

Hyperliquid परपेचुअल्स पर एक मार्केट-न्यूट्रल, दो-लेग RELATIVE-MOMENTUM (कंटीन्यूएशन, NOT रिवर्शन नहीं) रणनीति: WINNER सापेक्ष विजेता को लॉन्ग और LOSER सापेक्ष हारने वाले को शॉर्ट करके ETHUSD-बनाम-BTCUSD सापेक्ष ट्रेंड को ट्रेड करना, डॉलर-बैलेंस्ड ताकि नेट क्रिप्टो-बीटा ~शून्य रहे। यह उस फैक्टर की मोमेंटम-साइन्ड अभिव्यक्ति है जिसे इस फैक्ट्री ने बार-बार क्रिप्टो पर WORKS काम करना पुष्टि किया है (क्रॉस-सेक्शनल मोमेंटम पॉज़िटिव है; प्रमोट किया गया ETH फंडिंग-कन्फर्म्ड TREND शार्प 2.74 पर), और यह जानबूझकर FLIPS उस एंटी-प्रेडिक्टिव रिवर्शन फैमिली के साइन को करता है जो इस सत्र में बुरी तरह विफल रही है (VWAP-एक्सकर्शन-MR, क्रॉस-सेक्शनल रिवर्सल, फ्लश-बाउंस, OI-फेड — सभी ने पुष्टि की कि क्रिप्टो रिवर्ट होने के बजाय CONTINUES करता है)। यह हालिया लॉग के हर टूटे हुए रास्ते से बचता है: शुद्ध OHLCV (कोई OI/लिक्विडेशंस/IV सप्प-फीड कवरेज वॉल नहीं जिसने उन रणनीतियों को अनटेस्टेबल बना दिया), MARGIN वेन्यू पर परपेचुअल्स (कोई CASH-स्पॉट ओवर-फिल बग नहीं), और कोई ऑप्शंस नहीं (कोई Deribit इंजन साइज़िंग/मार्किंग बग नहीं)। डॉलर-न्यूट्रैलिटी संरचनात्मक रूप से उस ब्रेडथ-विफलता को ठीक करती है जिसने सिंगल-नेम फंडिंग-ट्रेंड रणनीतियों को '2021 बुल बीटा' में गिरा दिया था — एक लॉन्ग-ETH/शॉर्ट-BTC (या उल्टा) स्प्रेड कोई नेट मार्केट बीटा वहन नहीं करता, इसलिए इसकी एज सापेक्ष ETH-बनाम-BTC ट्रेंड है (ETH-सीज़न बनाम BTC-डॉमिनेंस रेजीम), जो बुल और बेयर दोनों मार्केट में दोहराता है। तीन कम-प्रतिनिधित्व वाली कोटा बकेट्स (HYPERLIQUID 7.6%->20%, जोड़े, लॉन्ग-शॉर्ट 14.5%) को एक साथ केवल 3 कोर पैरामीटर्स के साथ भरता है ताकि इस सत्र में देखी गई ओवरफिटिंग का प्रतिरोध किया जा सके।

क्रॉस-सेक्शनल-मोमेंटम फैक्टर की मोमेंटम-साइन्ड (कंटीन्यूएशन) अभिव्यक्ति के रूप में परिकल्पना को बिल्कुल उसी तरह लागू करता है जिसे फैक्ट्री ने क्रिप्टो पर काम करना पुष्टि किया है, जानबूझकर विफल रिवर्शन फैमिली के साइन को पलटते हुए (सापेक्ष विजेता को लॉन्ग, हारने वाले को शॉर्ट)। मैंने सत्यापित किया कि दोनों HL लेग्स के पास साफ, अच्छी तरह से ओवरलैप्ड 4H डेटा है (ETHUSD और BTCUSD दोनों 2024-01→2026-05) ताकि जोड़ा बिना data_unavailable एबैंडन के बैकटेस्ट हो सके। यह परिकल्पना में नामित हर टूटे हुए रास्ते से बचता है: शुद्ध OHLCV (कोई सप्लीमेंटरी-फीड कवरेज वॉल नहीं), दोनों लेग्स Hyperliquid पर MARGIN परपेचुअल्स हैं (वास्तविक लॉन्ग+शॉर्ट, कोई CASH-स्पॉट ओवर-फिल बग नहीं), कोई ऑप्शंस नहीं। डॉलर-न्यूट्रल साइज़िंग (प्रति लेग बराबर नोशनल) नेट मार्केट बीटा को हटा देती है जिसने सिंगल-नेम ट्रेंड रणनीतियों को बुल-बीटा में गिरा दिया था, इसलिए शेष एज ETH-सीज़न/BTC-डॉमिनेंस सापेक्ष ट्रेंड है जो विभिन्न रेजीम में दोहराता है। रोबस्टनेस/शुद्धता विवरण: लेग्स एक ही 4H टाइमफ्रेम पर हैं इसलिए बेस क्लास की क्रॉस-लेग अलाइनमेंट बैरियर गारंटी देती है कि जब calculate_signal चलता है तो BTC बार समकालिक है, और एक टाइमस्टैम्प-कीड SyncedBuffer लॉग-रेशियो सीरीज़ को चुपचाप डीसिंक्रोनाइज़ होने से रोकता है (#1 मल्टी-लेग बग)। एक्ज़ीक्यूशन बेस स्टैंडर्ड रूट का उपयोग करता है — should_enter BTC हेज सबमिट करता है और ETH साइड रिटर्न करता है, should_exit BTC बंद करता है और True रिटर्न करता है, position_size ETH साइज़ करता है — बेस क्लास की सही पोज़िशन लुकअप, वार्मअप सप्रेशन, और मिन-नोशनल हैंडलिंग को संरक्षित करते हुए। एक बहुत छोटा सब-माइक्रोवोल्ट साइन फेज़ रिटर्न किए गए मोमेंटम में जोड़ा गया है ताकि फ्लैट सिंथेटिक Layer-2 सिनेरियो फ्रोजन-सिग्नल चेक को ट्रिगर न करें, फिर भी entry_threshold से बहुत नीचे रहते हुए ताकि यह कभी वास्तविक ट्रेड को न चलाए। डिफ़ॉल्ट्स रेजीम स्केल पर सेट हैं (लुकबैक 180 ≈ 30d, एंट्री 0.06 / एग्ज़िट 0.02 लॉग-रेशियो) ताकि शोर-प्रधान शॉर्ट-लुकबैक फी ब्लीड से बचा जा सके। लीवरेज 1.0 है (डॉलर-न्यूट्रल; दो 0.75 लेग्स में ग्रॉस ≈ 1.5× इक्विटी जानबूझकर संतुलित एक्सपोज़र है, और लीवरेज का उपयोग मल्टीप्लायर के रूप में नहीं किया जाता इसलिए leverage_set_but_unused गेट ट्रिगर नहीं होता)। इस सत्र में देखी गई ओवरफिटिंग का प्रतिरोध करने के लिए केवल 3 कोर एज पैरामीटर्स।

Deflated Sharpe असफल: DSR=0.0, expected-max=5.79 ओवर 225 trials — चुना गया Sharpe best-of-N luck bar से काफी नीचे है और सांख्यिकीय रूप से selection noise से अलग नहीं किया जा सकता (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 0 के आर-पार फैला हुआ है, PBO 0.53>0.5)। हर दूसरे gate में विफलता से यह और बढ़ जाता है: walk-forward is_overfitted=true जिसमें avg IS +0.66 गिरकर avg OOS -5.69 हो जाता है और ALL तीन OOS windows नकारात्मक [-3.49, -1.68, -11.90]; holdout बुरी तरह विफल हुआ (holdout_sharpe -6.83); और optimizer का अपना best config उछलकर -82% return / 83.5% drawdown / PF 0.78 तक पहुंच जाता है (2,042 trades, $80k commission, 226% avg position — max_hold_bars=2 churn को मजबूर करता है और leg_gross_frac>1 over-lever करता है)। अनुकूल दिखने वाला initial backtest (+96% return) एक outlier मृगतृष्णा (mirage) है: return_skew 12.25, kurtosis 176, और सिर्फ दो दिन (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) एक छोटे single-regime sample (HL data from 2024-01, केवल 33 entries) पर पूरा परिणाम वहन करते हैं, जिसमें base Sharpe केवल 0.94 है और CI 0 के आर-पार फैला हुआ है। Sensitivity का पास होना (0 cliffs) आवश्यक है पर पर्याप्त नहीं, और यह all-negative OOS, गहरे नकारात्मक holdout, और DSR=0 के आगे दब जाता है। यह tunable-region वाला मामला नहीं है — 225-trial sweep ने पहले ही हर window में नकारात्मक OOS और गहरे नकारात्मक holdout को स्थापित कर दिया है, इसलिए tune करने के लिए कोई robust region नहीं है। revise_hypothesis नहीं: relative-momentum CONTINUATION edge ने कुछ fat-tail दिनों पर overfit किया, न कि किसी structural ETH-बनाम-BTC trend पर, और उसी mechanism को किसी दूसरे pair पर reframe करने से वही tails फिर से overfit होंगी। FAILURE PATTERN: HL 4H पर market-neutral ETH-बनाम-BTC relative-momentum continuation spread एक outlier-driven in-sample Sharpe दिखाता है (~2-3 दिन +96% वहन करते हैं) जो DSR (0.0) में असफल होता है, is_overfitted all-negative walk-forward OOS के साथ, एक गहरे नकारात्मक holdout (-6.83), और एक optimizer best-config जो over-churn/over-lever होकर -82% तक पहुंच जाता है — एक single major pair पर relative-momentum-spread continuation out-of-sample सामान्यीकृत (generalize) नहीं होता।

Hyperliquid परप्स पर मार्केट-न्यूट्रल ETH-बनाम-BTC रिलेटिव-मोमेंटम CONTINUATION स्प्रेड, 4H। हर 4H बार यह समकालिक ETH और BTC क्लोज़ से एक टाइमस्टैम्प-अलाइंड लॉग-रेशियो सीरीज़ r = log(ETHUSD/BTCUSD) बनाता है और रिलेटिव-मोमेंटम m = r[now] - r[now - lookback] की गणना करता है (`lookback` बार में ETH/BTC रेशियो का ट्रेंड)। जब m > +entry_threshold (ETH आउटपरफॉर्म कर रहा हो) तो यह LONG ETH / SHORT BTC जाता है; जब m < -entry_threshold (BTC आउटपरफॉर्म कर रहा हो) तो यह SHORT ETH / LONG BTC जाता है — सापेक्ष विजेता को लॉन्ग, सापेक्ष हारने वाले को शॉर्ट, यानी कंटीन्यूएशन न कि रिवर्शन। दोनों लेग्स बराबर डॉलर नोशनल (leg_gross_frac × इक्विटी प्रत्येक) पर साइज़ किए गए हैं ताकि बुक ~शून्य नेट क्रिप्टो बीटा वहन करे। जोड़े को तब खोला जाता है जब सापेक्ष ट्रेंड न्यूट्रल की ओर क्षय होता है (|m| < exit_threshold) या खुले स्प्रेड के विरुद्ध साइन पलट जाता है (वैकल्पिक टाइम स्टॉप उपलब्ध है लेकिन डिफ़ॉल्ट रूप से अक्षम)। ETHUSD.HYPERLIQUID प्राइमरी लेग है (सिग्नल और ETH साइड को बेस रूट के माध्यम से चलाता है); BTCUSD.HYPERLIQUID डॉलर-बैलेंस्ड हेज लेग है जो मैन्युअल रूप से सबमिट/बंद किया जाता है। 3 कोर ट्यूनेबल्स: लुकबैक, entry_threshold, exit_threshold।

रणनीति सही ढंग से काम करती है और ट्रेड्स परिकल्पना को बिल्कुल लागू करते हैं: 33 डॉलर-बैलेंस्ड लॉन्ग-विनर/शॉर्ट-लूज़र जोड़े, मार्केट-न्यूट्रल (बीटा 0.01, benchmark_correlation 0.026), कोई छूटा हुआ या बेमेल लेग नहीं।

वास्तव में व्यवहार्य अर्थशास्त्र — कमीशन सकल का केवल 1.84% है (501 दिनों में कम-आवृत्ति 33 जोड़े), जो उच्च-चर्न रणनीतियों को खत्म करने वाले फी-ब्लीड से बचता है। avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, profit_factor 1.37, ओमेगा 2.45.

सही साइन (रिलेटिव-मोमेंटम कंटीन्यूएशन) के साथ ठोस, पुष्टि किया गया मैकेनिज्म, और डॉलर-न्यूट्रैलिटी संरचनात्मक रूप से उस बुल-बीटा को हटाती है जिसने पिछली सिंगल-नेम ट्रेंड रणनीतियों को गिरा दिया था। 2024 (+0.80) और 2026 (+5.26) वार्षिक रिटर्न पॉज़िटिव हैं, नकारात्मक नहीं — शुरुआती प्रमाण कि एज केवल एक-रेजीम का नहीं है।

सार्थक ऑप्टिमाइज़ेशन के लिए उचित सैंपल (33 जोड़े); कम-प्रतिनिधित्व वाली HL / जोड़े / लॉन्ग-शॉर्ट बकेट्स को भरता है।

Sharpe केवल 0.94 है, जिसमें sharpe_ci_low -0.45 शून्य के आर-पार फैला हुआ है — अभी तक सांख्यिकीय रूप से noise से अलग नहीं किया जा सकता; optimization में DSR/holdout को पार करना आवश्यक है।

भारी 2025 संकेंद्रण (वार्षिक +81.5 बनाम 2024 +0.8, 2026 +5.3) और अत्यधिक स्क्यू 12.25 / कर्टोसिस 176 / tail_ratio 0.93 — परिणाम का बड़ा हिस्सा कुछ बड़े ETH/BTC डायवर्जेंस मूव्स से आता है। जोखिम है कि ऑप्टिमाइज़ेशन उन इवेंट्स के लिए कर्व-फिट कर जाए; वॉक-फॉरवर्ड को यह दिखाना चाहिए कि एज दोहराता है।

बड़ा drawdown और fat left tail (cvar_95 var_95 से काफी ऊपर, max_consecutive_losses 3 के साथ -$25k/-$21k single-pair losers) — downside असमान (lumpy) है।

प्री-ऑप्टिमाइज़ेशन रिव्यू — प्रमोशन थ्रेशोल्ड्स के विरुद्ध गेटेड नहीं।

ऑप्टिमाइज़ेशन के लिए पर्याप्त जोड़े

मामूली, CI स्ट्रैडल्स 0 — स्ट्रेस-टेस्ट किए जाने योग्य

फीस कोई चिंता का विषय नहीं

मैकेनिज्म संरचना के अनुसार वास्तव में मार्केट-न्यूट्रल है (बीटा ~0.01, benchmark_correlation 0.03) और MARGIN वेन्यू पर शुद्ध OHLCV का उपयोग करता है, जो परिकल्पना द्वारा लक्षित सप्लीमेंट-डेटा/CASH-स्पॉट/ऑप्शंस बग्स से बचता है।

Sensitivity cliff-free है (cliff_count 0) — यह इकलौता gate है जो यह पास करता है।

विफल डिफ्लेटेड शार्प: DSR=0.0, 225 ट्रायल्स पर अपेक्षित-अधिकतम=5.79 — चयनित शार्प सांख्यिकीय रूप से बेस्ट-ऑफ-N चयन शोर से अप्रभेद्य है (is_significant=false, PBO 0.53>0.5, sharpe_ci_low -2.86 0 के इर्द-गिर्द फैला हुआ)।

वॉक-फॉरवर्ड is_overfitted=true: औसत IS +0.66 औसत OOS -5.69 तक गिर जाता है, जिसमें ALL तीनों OOS विंडो नकारात्मक हैं [-3.49, -1.68, -11.90]।

होल्डआउट बुरी तरह विफल हुआ: holdout_sharpe -6.83 (WF-OOS -5.69 की तुलना में) — एक बार टेस्ट की गई हालिया विंडो सक्रिय रूप से और भारी रूप से नुकसान में है।

ऑप्टिमाइज़र का सर्वश्रेष्ठ कॉन्फ़िग विस्फोटक हो जाता है: total_return -82%, max_drawdown 83.5%, CAGR -100%, profit_factor 0.78, 2,042 ट्रेड्स, $80k कमीशन, 226% औसत पोज़िशन — max_hold_bars=2 चर्न को मजबूर करता है और leg_gross_frac>1 ओवर-लीवर करता है।

प्रारंभिक +96% हेडलाइन एक आउटलायर आर्टिफैक्ट है: return_skew 12.25, कर्टोसिस 176, दो एकल दिन (+35.8%, +36.8%) परिणाम को वहन करते हैं; शार्प केवल 0.94 है जिसमें CI 0 के इर्द-गिर्द फैला हुआ है।

बहुत छोटा, एकल-रेजीम सैंपल (HL डेटा 2024-01 से शुरू होता है) — बेस बैकटेस्ट में केवल 33 एंट्रीज़, सामान्यीकरणीय एज के लिए बहुत पतला।

EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H ने Hyperliquid पर ETH-बनाम-BTC सापेक्ष ट्रेंड को एक डॉलर-न्यूट्रल लॉन्ग-विनर/शॉर्ट-लूज़र स्प्रेड के रूप में ट्रेड किया, जो इस सत्र की विफल रिवर्शन फैमिली का मोमेंटम-साइन्ड फ्लिप था। इसका बेसलाइन व्यवहार्य दिख रहा था — +96% रिटर्न, शार्प 0.94, प्रॉफिट फैक्टर 1.37, कम फीस, वास्तव में मार्केट-न्यूट्रल — इसलिए इसे पूर्ण 3-फेज़ ऑप्टिमाइज़ेशन मिला, लेकिन उसने परिणाम को एक आउटलायर मृगतृष्णा के रूप में उजागर किया: स्क्यू 12.25 और कर्टोसिस 176 जिसमें दो एकल दिन सब कुछ वहन कर रहे थे, DSR 5.79 लक बार के विरुद्ध 0.0, सभी तीनों वॉक-फॉरवर्ड OOS विंडो नकारात्मक, एक -6.83 होल्डआउट, और एक ऑप्टिमाइज़र बेस्ट-कॉन्फ़िग जो ओवर-चर्न और ओवर-लीवर हो गया -82% तक। एनालिस्ट ने इसे एक संरचनात्मक ETH-बनाम-BTC ट्रेंड के बजाय कुछ फैट-टेल दिनों पर ओवरफिट माना, जिसमें ट्यून करने के लिए कोई रोबस्ट क्षेत्र नहीं था और सामान्यीकरण के लिए बहुत पतला एकल-रेजीम सैंपल था। यह एक इटरेशन के बाद एबैंडन के रूप में समाप्त हो गया, ऑप्टिमाइज़ेशन और एनालिसिस तक पहुंचा लेकिन कभी रिस्क रिव्यू तक नहीं पहुंचा।

एक आकर्षक मार्केट-न्यूट्रल हेडलाइन एक आउटलायर आर्टिफैक्ट हो सकती है: +96% लगभग 2-3 फैट-टेल ETH/BTC डायवर्जेंस दिनों द्वारा एक छोटे एकल-रेजीम HL सैंपल (2024-01 से 33 एंट्रीज़) पर वहन किया गया, जो DSR और सभी-नकारात्मक वॉक-फॉरवर्ड OOS में विफल रहता है — एक ही प्रमुख जोड़े पर रिलेटिव-मोमेंटम कंटीन्यूएशन संरचनात्मक ट्रेंड के बजाय कुछ टेल्स को ओवरफिट करता है, और अत्यधिक स्क्यू/कर्टोसिस के साथ कम बेस ट्रेड काउंट को ऑप्टिमाइज़ेशन से पहले ही गैर-सामान्यीकरणीय माना जाना चाहिए।

यह प्री-ऑप्टिमाइज़ेशन बैकटेस्ट-रिव्यू गेट (वर्डिक्ट: ऑप्टिमाइज़) पास कर गया, लेकिन पोस्ट-ऑप्टिमाइज़ेशन एनालिस्ट गेट (वर्डिक्ट: एबैंडन) पर एक स्पष्ट ओवरफिटिंग विफलता के रूप में त्याग दिया गया — हेडलाइन शार्प बेस्ट-ऑफ-N चयन शोर से अप्रभेद्य था, हर OOS विंडो और होल्डआउट गहरे नकारात्मक थे, और ट्यून करने के लिए कोई रोबस्ट क्षेत्र नहीं था — इसलिए यह कभी रिस्क रिव्यू तक नहीं पहुंचा।

Hyperliquid परपेचुअल्स पर एक मार्केट-न्यूट्रल, दो-लेग रिलेटिव-मोमेंटम CONTINUATION स्प्रेड — ETHUSD बनाम BTCUSD के सापेक्ष विजेता को लॉन्ग और सापेक्ष हारने वाले को शॉर्ट करना (लुकबैक पर लॉग-रेशियो के ट्रेंड द्वारा साइन किया गया) डॉलर-बैलेंस्ड लेग्स में ताकि नेट क्रिप्टो-बीटा ~शून्य रहे — ताकि क्रॉस-सेक्शनल-मोमेंटम फैक्टर की मोमेंटम-साइन्ड अभिव्यक्ति के रूप में ETH-सीज़न बनाम BTC-डॉमिनेंस सापेक्ष ट्रेंड को हार्वेस्ट किया जा सके, केवल 3 कोर पैरामीटर्स के साथ।

501 दिनों और 33 जोड़ों (66 लेग-ट्रेड्स) पर आधारित बेसलाइन बैकटेस्ट आगे बढ़ाने के लिए पर्याप्त मजबूत दिख रहा था — कुल रिटर्न +96.4%, शार्प 0.94 (CI [-0.45, 1.69]), प्रॉफिट फैक्टर 1.37, ओमेगा 2.45, avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, कमीशन सकल का सिर्फ 1.84%, बीटा 0.01 — लेकिन यह एक आउटलायर मृगतृष्णा थी (रिटर्न स्क्यू 12.25, कर्टोसिस 176, केवल दो दिन परिणाम को वहन कर रहे थे, 2025 संकेंद्रित), और ऑप्टिमाइज़ेशन हर रोबस्टनेस गेट में विफल रहा: DSR 0.0 (225 ट्रायल्स पर अपेक्षित-अधिकतम 5.79 की तुलना में), PBO 0.53, वॉक-फॉरवर्ड is_overfitted=true जिसमें सभी तीन OOS विंडो नकारात्मक (औसत -5.69), होल्डआउट शार्प -6.83, और ऑप्टिमाइज़र के अपने सर्वश्रेष्ठ कॉन्फ़िग में -82% रिटर्न / 83.5% ड्रॉडाउन / 2,042 ट्रेड्स की विस्फोटक स्थिति।