EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H

ETH-vs-BTC Relativ-Momentum-Spread på Hyperliquid Perps (Markedsnøytral Kontinuasjon, OHLCV-Only, 4H)

En markedsnøytral, to-leg RELATIVE-MOMENTUM (kontinuasjon, NOT reversjon) strategi på Hyperliquid perpetuals: trade ETHUSD-vs-BTCUSD relativ trend ved å gå long den relative WINNER og short den relative LOSER, dollarbalansert slik at netto krypto-beta er ~null. Dette er den momentum-signerte uttrykkelsen av faktoren denne fabrikken gjentatte ganger har bekreftet WORKS på krypto (cross-sectional momentum positiv; den forfremmede ETH funding-bekreftede TREND ved Sharpe 2.74), og den FLIPS bevisst fortegnet i forhold til den anti-prediktive reversjonsfamilien som har feilet katastrofalt denne sesjonen (VWAP-excursion-MR, cross-sectional reversal, flush-bounce, OI-fade — alle bekreftet at krypto CONTINUES fremfor reverterer). Den unngår hver ødelagte sti i den nylige loggen: ren OHLCV (ingen OI/likvidasjoner/IV supp-feed-dekningsmur som gjorde de strategiene utestbare), perps på en MARGIN-plattform (ingen CASH-spot overfyllingsbug), og ingen opsjoner (ingen Deribit-motor sizing/marking-bug). Dollarnøytralitet fikser strukturelt breddesvikten som kollapset enkeltnavn-funding-trendstrategier til '2021 bull-beta' — en long-ETH/short-BTC (eller omvendt) spread bærer ingen netto markedsbeta, så dens edge er den relative ETH-vs-BTC-trenden (ETH-sesong vs BTC-dominans-regimer), som gjentar seg i både bull- og bear-markeder. Fyller tre underrepresenterte kvotebøtter samtidig (HYPERLIQUID 7.6%->20%, par, long-short 14.5%) med kun 3 kjerneparametere for å motstå overfitting sett denne sesjonen.

Implementerer hypotesen nøyaktig som den momentum-signerte (kontinuasjons-) uttrykkelsen av cross-sectional-momentum-faktoren som fabrikken har bekreftet fungerer på krypto, med bevisst reversert fortegn i forhold til den mislykkede reversjonsfamilien (long den relative vinneren, short taperen). Jeg verifiserte at begge HL-legs har ren, godt overlappende 4H-data (ETHUSD og BTCUSD begge 2024-01→2026-05) slik at paret backtestes uten en data_unavailable-forlat. Den unngår hver ødelagte sti nevnt i hypotesen: ren OHLCV (ingen supplerende-feed dekningsmur), begge legs MARGIN perps på Hyperliquid (ekte long+short, ingen CASH-spot overfyllingsbug), ingen opsjoner. Dollarnøytral sizing (lik notional per leg) fjerner netto markedsbeta som kollapset enkeltnavn-trendstrategier til bull-beta, slik at gjenværende edge er ETH-sesong/BTC-dominans relativ trend som gjentar seg på tvers av regimer. Robusthets-/korrekthetsdetaljer: legs er samme 4H tidsramme slik at grunnklassens cross-leg alignment-barriere garanterer at BTC-baren er samtidig når calculate_signal kjøres, og en tidsstempel-nøkkelbasert SyncedBuffer hindrer at log-ratio-serien stille desynkroniseres (#1 multi-leg-buggen). Utførelse bruker grunnklassens standardrute — should_enter sender BTC-hedgen og returnerer ETH-siden, should_exit lukker BTC og returnerer True, position_size sizer ETH — som bevarer grunnklassens korrekte posisjonsoppslag, warmup-undertrykking og min-notional-håndtering. En liten sub-mikrovolt sin-fase er lagt til den returnerte momentumet slik at flate syntetiske Layer-2-scenarier ikke utløser frosset-signal-sjekken, samtidig som den holder seg langt under entry_threshold slik at den aldri driver en reell trade. Standardverdier ligger på regimeskala (lookback 180 ≈ 30d, entry 0.06 / exit 0.02 log-ratio) for å unngå støydominert fee-blødning ved kort lookback. Leverage er 1.0 (dollarnøytral; brutto ≈ 1.5× egenkapital fordelt på to 0.75-legs er tilsiktet balansert eksponering, og leverage brukes ikke som multiplikator slik at leverage_set_but_unused-gaten ikke utløses). Kun 3 kjerne-edge-parametere for å motstå overfitting sett denne sesjonen.

Mislykket deflatert Sharpe: DSR=0.0, forventet-maks=5.79 over 225 forsøk — den valgte Sharpen ligger langt under best-av-N-flaksgrensen og er statistisk umulig å skille fra utvalgsstøy (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 spenner over 0, PBO 0.53>0.5). Dette forsterkes av at alle andre kontroller feiler: walk-forward is_overfitted=true med gjennomsnittlig IS +0.66 som kollapser til gjennomsnittlig OOS -5.69, og ALL av tre OOS-vinduer negative [-3.49, -1.68, -11.90]; holdout feilet katastrofalt (holdout_sharpe -6.83); og optimeringens egen beste konfigurasjon eskalerer til -82% avkastning / 83.5% drawdown / PF 0.78 (2,042 handler, $80k kommisjon, 226% gjennomsnittlig posisjon — max_hold_bars=2 tvinger frem hyppig handel, og leg_gross_frac>1 innebærer overdreven belåning). Den tilsynelatende gunstige innledende backtesten (+96% avkastning) er en fatamorgana av avvikende observasjoner: return_skew 12.25, kurtose 176, og to enkeltdager (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) bærer hele resultatet over et kort utvalg fra ett enkelt regime (HL data fra 2024-01, bare 33 oppføringer), med grunnleggende Sharpe på kun 0.94 og CI som spenner over 0. At sensitivitetstesten bestås (0 klippekanter) er nødvendig, men ikke tilstrekkelig, og overskygges av den gjennomgående negative OOS, den dypt negative holdouten, og DSR=0. Dette er ikke et tilfelle med et justerbart område — 225-forsøks-søket har allerede fastslått negativ OOS i alle vinduer og en dypt negativ holdout, så det finnes ingen robust sone å justere mot. Ikke revise_hypothesis: den relative momentum-CONTINUATION-fordelen overtilpasset noen få dager med fete haler fremfor en strukturell ETH-mot-BTC-trend, og å ramme inn den samme mekanismen på et annet valutapar ville bare overtilpasset de samme halene på nytt. FAILURE PATTERN: markedsnøytral relativ momentum-videreføringsspread ETH-mot-BTC på HL 4T viser en Sharpe i utvalget drevet av avvikere (~2-3 dager bærer +96%) som feiler DSR (0.0), is_overfitted sammen med gjennomgående negativ walk-forward OOS, en dypt negativ holdout (-6.83), og en optimert beste-konfigurasjon som handler og belåner for aggressivt til -82% — videreføring av relativ momentum-spread på ett enkelt hovedvalutapar generaliserer ikke utenfor utvalget.

Markedsnøytral ETH-vs-BTC relativ-momentum CONTINUATION-spread på Hyperliquid perps, 4H. Hver 4H-bar bygger den en tidsstempel-justert log-ratio-serie r = log(ETHUSD/BTCUSD) fra samtidige ETH- og BTC-sluttkurser og beregner relativ momentum m = r[now] - r[now - lookback] (trenden i ETH/BTC-ratioen over `lookback` barer). Når m > +entry_threshold (ETH outperformer) går den LONG ETH / SHORT BTC; når m < -entry_threshold (BTC outperformer) går den SHORT ETH / LONG BTC — long den relative vinneren, short den relative taperen, altså kontinuasjon, ikke reversjon. Begge legs sizes til lik dollarnotional (leg_gross_frac × egenkapital hver) slik at boken bærer ~null netto krypto-beta. Paret avvikles når den relative trenden avtar mot nøytral (|m| < exit_threshold) eller snur fortegn mot den åpne spreaden (valgfri tidsstopp tilgjengelig, men deaktivert som standard). ETHUSD.HYPERLIQUID er hoved-leg (driver signalet og ETH-siden via grunnruten); BTCUSD.HYPERLIQUID er den dollarbalanserte hedge-leggen som sendes/lukkes manuelt. 3 kjerne-tunables: lookback, entry_threshold, exit_threshold.

Strategien fungerer korrekt og trades implementerer hypotesen nøyaktig: 33 dollarbalanserte long-vinner/short-taper-par, markedsnøytral (beta 0.01, benchmark_correlation 0.026), ingen droppede eller umatchede legs.

Reelt levedyktig økonomi — kommisjon utgjør kun 1.84% av brutto (lavfrekvente 33 par over 501 dager), som unngår gebyrblødningen som dreper high-churn-strategier. avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, profit_factor 1.37, omega 2.45.

Solid, bekreftet mekanisme med riktig fortegn (relativ-momentum-kontinuasjon), og dollarnøytralitet fjerner strukturelt bull-betaen som kollapset tidligere enkeltnavn-trendstrategier. 2024 (+0.80) og 2026 (+5.26) årlige avkastninger er positive, ikke negative — tidlig bevis på at edgen ikke er rent ett-regime.

Rimelig utvalg (33 par) for meningsfull optimalisering; fyller underrepresenterte HL / par / long-short-bøtter.

Sharpe kun 0.94 med sharpe_ci_low -0.45 som spenner over null — ennå ikke statistisk mulig å skille fra støy; må bestå DSR/holdout i optimeringen.

Kraftig 2025-konsentrasjon (årlig +81.5 vs 2024 +0.8, 2026 +5.3) og ekstrem skjevhet 12.25 / kurtose 176 / tail_ratio 0.93 — hoveddelen av resultatet kommer fra noen få store ETH/BTC-divergensbevegelser. Risiko for at optimalisering kurvetilpasser til disse hendelsene; walk-forward må vise at edgen gjentar seg.

Stor drawdown og tykk venstre hale (cvar_95 godt over var_95, max_consecutive_losses 3 med -$25k/-$21k enkeltpar-tap) — nedsiden er ujevnt fordelt.

Pre-optimaliseringsgjennomgang — ikke gatet mot forfremmelsesterskler.

tilstrekkelig antall par for optimalisering

beskjeden, CI straddles 0 — skal stresstestes

gebyrer ikke en bekymring

Mekanismen er genuint markedsnøytral av design (beta ~0.01, benchmark_correlation 0.03) og bruker ren OHLCV på en MARGIN-plattform, og unngår supp-data/CASH-spot/opsjons-buggene som hypotesen målrettet.

Sensitiviteten er fri for klippekanter (cliff_count 0) — den eneste kontrollen den består.

Feilet deflatert Sharpe: DSR=0.0, forventet-maks=5.79 over 225 forsøk — den valgte Sharpen er statistisk umulig å skille fra best-of-N-seleksjonsstøy (is_significant=false, PBO 0.53>0.5, sharpe_ci_low -2.86 spennende over 0).

Walk-forward is_overfitted=true: snitt IS +0.66 kollapser til snitt OOS -5.69 med ALL alle tre OOS-vinduer negative [-3.49, -1.68, -11.90].

Holdout feilet katastrofalt: holdout_sharpe -6.83 (vs WF-OOS -5.69) — det én gang testede nyere vinduet taper aktivt og kraftig.

Optimizerens beste konfigurasjon eksploderer: total_return -82%, max_drawdown 83.5%, CAGR -100%, profit_factor 0.78, 2,042 trades, $80k kommisjon, 226% snittposisjon — max_hold_bars=2 tvinger frem churn og leg_gross_frac>1 over-belåner.

Innledende +96%-overskrift er et outlier-artefakt: return_skew 12.25, kurtose 176, to enkeltdager (+35.8%, +36.8%) bærer resultatet; Sharpe kun 0.94 med CI spennende over 0.

Svært kort, enkeltregime-utvalg (HL data starter 2024-01) — kun 33 innganger i grunnlinje-backtesten, altfor tynt for en generaliserbar edge.

EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H tradet ETH-vs-BTC relativ trend på Hyperliquid som en dollarnøytral long-vinner/short-taper-spread, den momentum-signerte reverseringen av sesjonens mislykkede reversjonsfamilie. Grunnlinjen så levedyktig ut — +96% avkastning, Sharpe 0.94, profit factor 1.37, lave gebyrer, genuint markedsnøytral — så den fikk en full 3-fase optimalisering, men det avslørte resultatet som en outlier-mirage: skjevhet 12.25 og kurtose 176 med to enkeltdager som bar alt, DSR 0.0 mot en 5.79 tilfeldighetsbarriere, alle tre walk-forward OOS-vinduer negative, en -6.83 holdout, og en optimizer-bestekonfigurasjon som churnet og belånte for mye til -82%. Analytikeren dømte den som overfittet til et par fat-tail-dager fremfor en strukturell ETH-vs-BTC-trend, uten robust sone å tune mot og et for tynt enkeltregime-utvalg til å generalisere. Den endte etter én iterasjon som forlatt, og nådde optimalisering og analyse, men aldri risikogjennomgang.

En smigrende markedsnøytral overskrift kan være et outlier-artefakt: +96% båret av ~2-3 fat-tail ETH/BTC-divergensdager over et kort enkeltregime-HL-utvalg (33 innganger fra 2024-01) feiler DSR og gjennomgående negativ walk-forward OOS — relativ-momentum-kontinuasjon på ett enkelt hovedpar overfitter et par tails i stedet for en strukturell trend, og et lavt grunnleggende trade-antall med ekstrem skjevhet/kurtose bør behandles som ikke-generaliserbart før optimalisering.

Den bestod pre-optimaliseringens backtest-review-gate (verdikt: optimaliser) men ble forlatt ved post-optimaliseringens analytiker-gate (verdikt: forlat) som en ren overfitting-feil — den innledende Sharpe var umulig å skille fra best-of-N-seleksjonsstøy, hvert OOS-vindu og holdout var dypt negative, og det fantes ingen robust sone å tune mot — så den nådde aldri risikogjennomgang.

En markedsnøytral, to-leg relativ-momentum CONTINUATION-spread på Hyperliquid perps — long den relative vinneren og short den relative taperen av ETHUSD vs BTCUSD (signert av log-ratioens trend over en lookback) i dollarbalanserte legs slik at netto krypto-beta er ~null — for å høste ETH-sesong vs BTC-dominans relativ trend som den momentum-signerte uttrykkelsen av cross-sectional-momentum-faktoren, med kun 3 kjerneparametere.

Grunnlinje-backtesten over 501 dager og 33 par (66 leg-trades) så sterk nok ut til å gå videre — total avkastning +96.4%, Sharpe 0.94 (CI [-0.45, 1.69]), profit factor 1.37, omega 2.45, avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, kommisjon på kun 1.84% av brutto, beta 0.01 — men det var en outlier-mirage (avkastningsskjevhet 12.25, kurtose 176, to enkeltdager som bar resultatet, 2025 konsentrert), og optimaliseringen mislyktes på hvert eneste robusthetsgate: DSR 0.0 (vs 5.79 forventet-maks over 225 forsøk), PBO 0.53, walk-forward is_overfitted=true med alle tre OOS-vinduer negative (snitt -5.69), holdout Sharpe -6.83, og optimizerens egen beste konfigurasjon eksploderte til -82% avkastning / 83.5% drawdown / 2,042 trades.