EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H

ETH-vs-BTC santykinio impulso pozicija Hyperliquid amžinuosiuose kontraktuose (rinkai neutrali, tęstinumo, tik OHLCV, 4H)

Rinkai neutrali, dviejų kojų RELATIVE-MOMENTUM (tęstinumo, NOT reversijos) strategija Hyperliquid amžinuosiuose kontraktuose: prekiaujama ETHUSD-vs-BTCUSD santykine tendencija, užimant ilgąją poziciją santykiniame WINNER ir trumpąją santykiniame LOSER, dolerine verte subalansuotai, kad grynoji kriptovaliutų beta būtų ~nulis. Tai yra impulso ženklu išreikšta faktoriaus forma, kurią ši „factory“ pakartotinai patvirtino kaip veikiančią WORKS kriptovaliutų rinkoje (skerspjūvio impulsas teigiamas; pripažinta ETH finansavimo (funding) patvirtinta TREND su Sharpe 2.74), ir sąmoningai FLIPS priešingai numatančios reversijos šeimos, kuri šioje sesijoje žlugo katastrofiškai (VWAP-nuokrypio-MR, skerspjūvio reversija, flush-bounce, OI-fade — visi patvirtino, kad kriptovaliutos CONTINUES, o ne apsiverčia), ženklą. Ji išvengia visų pastarajame žurnale minimų sugedusių kelių: grynas OHLCV (jokio OI/likvidacijų/IV papildomo duomenų srauto aprėpties barjero, dėl kurio tos strategijos tapo netestuojamos), amžinieji kontraktai MARGIN platformoje (jokios CASH-spot perpildymo klaidos), ir jokių opcionų (jokios Deribit variklio dydžio nustatymo/kotiravimo klaidos). Dolerinis neutralumas struktūriškai išsprendžia aprėpties nesėkmę, kuri sužlugdė vienos pozicijos finansavimo tendencijos strategijas, paversdama jas „2021 bull beta“ — ilgosios-ETH/trumposios-BTC (ar atvirkščiai) pozicija neturi grynosios rinkos beta, todėl jos pranašumas yra santykinė ETH-vs-BTC tendencija (ETH sezono vs BTC dominavimo režimai), kuri pasikartoja tiek bulių, tiek meškų rinkose. Vienu metu užpildo tris nepakankamai atstovaujamas kvotų grupes (HYPERLIQUID 7.6%->20%, poros, ilgosios-trumposios 14.5%), naudojant tik 3 pagrindinius parametrus, siekiant atsispirti šioje sesijoje pastebėtam perpritaikymui.

Įgyvendina hipotezę tiksliai kaip impulso ženklu išreikštą (tęstinumo) skerspjūvio impulso (cross-sectional-momentum) faktoriaus formą, kurią „factory“ patvirtino veikiančią kriptovaliutų rinkoje, sąmoningai apkeičiant nepavykusios reversijos šeimos ženklą (ilgoji santykiniame laimėtojuje, trumpoji pralaimėtojuje). Patikrinau, kad abi HL kojos turi švarius, gerai persidengiančius 4H duomenis (ETHUSD ir BTCUSD abu 2024-01→2026-05), todėl pora atgalinį testavimą atlieka be data_unavailable atmetimo. Ji išvengia visų hipotezėje minimų sugedusių kelių: grynas OHLCV (nėra papildomo duomenų srauto aprėpties barjero), abi kojos MARGIN amžinieji (perpetual) kontraktai Hyperliquid platformoje (tikra ilgoji+trumpoji pozicija, jokios CASH-spot perpildymo klaidos), jokių opcionų. Dolerine verte neutralus dydžio nustatymas (vienoda nominali suma kiekvienai kojai) pašalina grynąją rinkos beta, kuri sužlugdė vienos pozicijos tendencijos strategijas paverčiant jas bull-beta strategijomis, todėl likutinis pranašumas yra ETH sezono / BTC dominavimo santykinė tendencija, kuri pasikartoja skirtinguose režimuose. Patikimumo/teisingumo detalės: kojos naudoja tą patį 4H laiko intervalą, todėl bazinės klasės kojų suderinimo barjeras garantuoja, kad BTC juosta yra vienalaikė, kai vykdomas calculate_signal, o pagal laiko žymą raktuojamas SyncedBuffer neleidžia logaritminio santykio serijai tyliai desinchronizuotis (#1 daugiakojų klaida). Vykdymas naudoja bazinį standartinį maršrutą — should_enter pateikia BTC apsidraudimą ir grąžina ETH pusę, should_exit uždaro BTC ir grąžina True, position_size nustato dydį ETH — išlaikant bazinės klasės teisingą pozicijos paiešką, apšilimo (warmup) slopinimą ir minimalios nominalios sumos apdorojimą. Nedidelė sub-mikrovolto sin fazė pridedama prie grąžinamo impulso, kad plokšti sintetiniai Layer-2 scenarijai neįjungtų užšaldyto signalo patikros, tuo pačiu likdami toli žemiau entry_threshold, kad ji niekada nesukeltų realaus sandorio. Numatytosios reikšmės atitinka režimo mastą (atgalinis laikotarpis 180 ≈ 30 d., įėjimo 0.06 / išėjimo 0.02 logaritminis santykis), kad būtų išvengta trumpo atgalinio laikotarpio triukšmo dominuojamo mokesčių nuostolio. Svertas yra 1.0 (dolerine verte neutralus; bendra apimtis ≈ 1.5× nuosavo kapitalo dviejose 0.75 kojose yra tyčinė subalansuota pozicija, o svertas nenaudojamas kaip daugiklis, todėl leverage_set_but_unused patikra neįjungiama). Tik 3 pagrindiniai pranašumo parametrai, siekiant atsispirti šioje sesijoje pastebėtam perpritaikymui.

Nepavykęs defliuotas Sharpe: DSR=0.0, tikėtinas-maksimumas=5.79 per 225 bandymų — pasirinktas Sharpe yra gerokai žemiau geriausio-iš-N sėkmės ribos ir statistiškai nepasiskiria nuo atrankos triukšmo (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 apima 0, PBO 0.53>0.5). Tai sustiprina nesėkmės visuose kituose filtruose: laikino patikrinimo (walk-forward) is_overfitted=true, kai vidutinis IS +0.66 sumažėja iki vidutinio OOS -5.69, o ALL iš trijų OOS langų yra neigiami [-3.49, -1.68, -11.90]; atskiroji patikros imtis (holdout) nepavyko katastrofiškai (holdout_sharpe -6.83); o paties optimizatoriaus geriausia konfigūracija išsprogsta iki -82% grąžos / 83.5% nuosmukio (drawdown) / PF 0.78 (2,042 sandorių, $80k komisiniai, 226% vidutinė pozicija — max_hold_bars=2 verčia dažnai prekiauti, o leg_gross_frac>1 pernelyg didina svertą). Palankiai atrodantis pradinis atgalinis testavimas (+96% grąža) yra iškrentančios reikšmės miražas: return_skew 12.25, ekscesas (kurtosis) 176, o dvi atskiros dienos (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) neša visą rezultatą per trumpą vieno režimo imtį (HL duomenys nuo 2024-01, tik 33 įrašų), kai bazinis Sharpe tesiekia 0.94, o CI apima 0. Jautrumo testo praėjimas (0 skardžių/staigių lūžių) yra būtinas, bet nepakankamas ir yra nustelbiamas visiškai neigiamo OOS, gilokai neigiamos patikros imties ir DSR=0. Tai nėra derinamo regiono atvejis — 225 bandymų peržvalga jau nustatė neigiamą OOS kiekviename lange ir gilokai neigiamą patikros imtį, todėl nėra patikimo regiono, kurį būtų galima derinti. Ne revise_hypothesis: santykinio momentumo (CONTINUATION) pranašumas perdegė ties pora storos uodegos dienų, o ne dėl struktūrinės ETH-prieš-BTC tendencijos, ir to paties mechanizmo pritaikymas kitai porai vėl perdegtų ties tomis pačiomis uodegomis. FAILURE PATTERN: rinkos-neutrali ETH-prieš-BTC santykinio momentumo tęstinumo skirtumo strategija HL 4H rodo iškrentančiomis reikšmėmis paremtą imties viduje Sharpe (~2-3 dienos neša +96%), kuris nepraeina DSR (0.0), is_overfitted kartu su visiškai neigiamu laikino patikrinimo OOS, gilokai neigiama patikros imtimi (-6.83) ir optimizatoriaus geriausia konfigūracija, kuri pernelyg dažnai prekiauja/pernelyg didina svertą iki -82% — santykinio momentumo skirtumo tęstinumas vienoje pagrindinėje valiutų poroje nesigeneralizuoja už imties ribų.

Rinkai neutrali ETH-vs-BTC santykinio impulso CONTINUATION pozicija Hyperliquid amžinuosiuose kontraktuose, 4H. Kiekvienoje 4H juostoje sudaroma laiko žyma suderinta logaritminio santykio serija r = log(ETHUSD/BTCUSD) iš vienalaikių ETH ir BTC uždarymo kainų ir apskaičiuojamas santykinis impulsas m = r[now] - r[now - lookback] (ETH/BTC santykio tendencija per `lookback` juostas). Kai m > +entry_threshold (ETH lenkia), užimama LONG ETH / SHORT BTC pozicija; kai m < -entry_threshold (BTC lenkia), užimama SHORT ETH / LONG BTC pozicija — ilgoji santykiniame laimėtojuje, trumpoji santykiniame pralaimėtojuje, t. y. tęstinumas, o ne reversija. Abi kojos nustatomos vienodo dolerinio nominalo (leg_gross_frac × nuosavo kapitalo kiekvienai) dydžio, kad portfelis turėtų ~nulinę grynąją kriptovaliutų beta. Pora uždaroma, kai santykinė tendencija silpsta link neutralios (|m| < exit_threshold) arba apsiverčia prieš atvirą poziciją (pasirinktinai galimas laiko sustabdymas, bet numatytai išjungtas). ETHUSD.HYPERLIQUID yra pagrindinė koja (lemia signalą ir ETH pusę per bazinį maršrutą); BTCUSD.HYPERLIQUID yra dolerine verte subalansuota apsidraudimo koja, pateikiama/uždaroma rankiniu būdu. 3 pagrindiniai derinami parametrai: atgalinis laikotarpis, entry_threshold, exit_threshold.

Strategija veikia teisingai, o sandoriai tiksliai atitinka hipotezę: 33 dolerine verte subalansuotos ilgosios-laimėtojo/trumposios-pralaimėtojo poros, rinkai neutralios (beta 0.01, benchmark_correlation 0.026), jokių praleistų ar nesuporuotų kojų.

Iš tiesų perspektyvi ekonomika — komisiniai sudaro tik 1.84% nuo bendrosios sumos (žemo dažnio 33 porų per 501 dienų), taip išvengiant mokesčių nuostolių, kurie žlugdo dažnai prekiaujančias strategijas. avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, profit_factor 1.37, omega 2.45.

Patikimas, patvirtintas mechanizmas su teisingu ženklu (santykinio impulso tęstinumu), o dolerinis neutralumas struktūriškai pašalina bull-beta, kuri anksčiau sužlugdė vienos pozicijos tendencijos strategijas. 2024 (+0.80) ir 2026 (+5.26) metinės grąžos yra teigiamos, o ne neigiamos — tai ankstyvas įrodymas, kad pranašumas nėra būdingas tik vienam režimui.

Pagrįsta imtis (33 porų) prasmingam optimizavimui; užpildo nepakankamai atstovaujamas HL / porų / ilgosios-trumposios grupes.

Sharpe tesiekia tik 0.94, kai sharpe_ci_low -0.45 apima nulį — kol kas statistiškai nepasiskiria nuo triukšmo; optimizacijoje būtina įveikti DSR/patikros imties (holdout) filtrus.

Didelė 2025 koncentracija (metinė +81.5 palyginti su 2024 +0.8, 2026 +5.3) ir kraštutinė asimetrija 12.25 / eksceso koeficientas 176 / tail_ratio 0.93 — didžioji dalis rezultato susidaro iš kelių didelių ETH/BTC divergencijos judesių. Kyla rizika, kad optimizavimas persipritaiko prie šių įvykių; walk-forward turi parodyti, kad pranašumas pasikartoja.

Didelis nuosmukis (drawdown) ir stora kairioji uodega (cvar_95 gerokai viršija var_95, max_consecutive_losses 3 su -$25k/-$21k nuostoliais vienoje poroje) — neigiama rizika pasiskirsčiusi netolygiai (grumstuota).

Peržiūra prieš optimizavimą — netikrinama pagal paaukštinimo (promotion) ribas.

pakankamai porų optimizavimui

kuklus, CI apima 0 — reikia patikrinti atsparumo testais

mokesčiai nėra problema

Mechanizmas pagal savo konstrukciją yra iš tiesų rinkai neutralus (beta ~0.01, benchmark_correlation 0.03) ir naudoja gryną OHLCV MARGIN platformoje, taip išvengiant papildomų duomenų / CASH-spot / opcionų klaidų, į kurias buvo nukreipta hipotezė.

Jautrumas be staigių lūžių (skardžių) (cliff_count 0) — tai vienintelis filtras, kurį jis praeina.

Neišlaikytas defliuoto Sharpe patikrinimas: DSR=0.0, tikėtinas maksimumas=5.79 per 225 bandymų — parinktas Sharpe rodiklis statistiškai nesiskiria nuo geriausio-iš-N atrankos triukšmo (is_significant=false, PBO 0.53>0.5, sharpe_ci_low -2.86 apima 0).

Walk-forward is_overfitted=true: vidutinis IS +0.66 sumažėja iki vidutinio OOS -5.69, kai ALL visi trys OOS langai neigiami [-3.49, -1.68, -11.90].

Atskirtų (holdout) duomenų testas žlugo katastrofiškai: holdout_sharpe -6.83 (palyginti su WF-OOS -5.69) — vieną kartą testuotas naujausias laikotarpis aktyviai ir smarkiai nuostolingas.

Geriausia optimizatoriaus konfigūracija išsivysto nekontroliuojamai: total_return -82%, max_drawdown 83.5%, CAGR -100%, profit_factor 0.78, 2,042 sandorių, $80k komisiniai, 226% vidutinė pozicija — max_hold_bars=2 priverčia dažnai prekiauti, o leg_gross_frac>1 per daug naudoja svertą.

Pradinis +96% pagrindinis rodiklis yra išskirčių artefaktas: return_skew 12.25, eksceso koeficientas 176, rezultatą lemia dvi atskiros dienos (+35.8%, +36.8%); Sharpe tik 0.94, kai CI apima 0.

Labai trumpa, vieno režimo imtis (HL duomenys prasideda 2024-01) — bazinio atgalinio testavimo metu tik 33 įėjimai, kas yra pernelyg menka apibendrinamam pranašumui.

EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H prekiavo ETH-vs-BTC santykine tendencija Hyperliquid platformoje kaip dolerine verte neutralia ilgosios-laimėtojo/trumposios-pralaimėtojo pozicija — tai impulso ženklu apkeista šios sesijos nepavykusios reversijos šeimos versija. Bazinis rezultatas atrodė perspektyvus — +96% grąža, Sharpe 0.94, pelno koeficientas 1.37, maži mokesčiai, iš tiesų rinkai neutrali — todėl ji buvo perduota pilnai 3 fazės optimizacijai, tačiau tai atskleidė, jog rezultatas yra išskirčių iliuzija: asimetrija 12.25 ir eksceso koeficientas 176, kai viską lėmė dvi atskiros dienos, DSR 0.0 nepraėjo 5.79 atsitiktinumo ribos patikros, visi trys walk-forward OOS langai buvo neigiami, -6.83 atskirtų (holdout) duomenų rezultatas, o geriausia optimizatoriaus konfigūracija pernelyg dažnai prekiavo ir per daug naudojo svertą iki -82%. Analitikas nustatė, kad ji persipritaikė prie kelių storos uodegos dienų, o ne prie struktūrinės ETH-vs-BTC tendencijos, neturint patikimos srities derinimui ir turint pernelyg menką vieno režimo imtį, kad būtų galima apibendrinti. Ji buvo atmesta po vienos iteracijos, pasiekusi optimizavimo ir analizės etapus, tačiau taip ir nepasiekusi rizikos peržiūros.

Įspūdingas rinkai neutralios strategijos pagrindinis rezultatas gali būti išskirčių artefaktas: +96% lėmė ~2-3 storos uodegos (fat-tail) ETH/BTC divergencijos dienos per trumpą, vieno režimo HL imtį (33 įėjimai iš 2024-01), kuri neišlaiko DSR patikrinimo ir visiškai neigiamų walk-forward OOS — santykinio impulso tęstinumas vienoje pagrindinėje poroje persipritaiko prie kelių uodegų, o ne prie struktūrinės tendencijos, todėl mažas bazinių sandorių skaičius kartu su kraštutine asimetrija/eksceso koeficientu turėtų būti laikomas neapibendrinamu dar prieš optimizavimą.

Ji sėkmingai praėjo prieš optimizavimą atliekamą atgalinio testavimo peržiūros etapą (verdiktas: optimizuoti), tačiau buvo atmesta po optimizavimo atliekamos analitiko peržiūros etape (verdiktas: atmesti) kaip aiškus perteklinio pritaikymo (overfitting) atvejis — pagrindinis Sharpe rodiklis nesiskyrė nuo geriausio-iš-N atrankos triukšmo, kiekvienas OOS langas ir atskirtų (holdout) duomenų rezultatas buvo giliai neigiami, o patikimos srities derinimui nebuvo — todėl ji taip pat niekada nepasiekė rizikos peržiūros etapo.

Rinkai neutrali, dviejų kojų santykinio impulso (momentum) CONTINUATION pozicija Hyperliquid amžinuosiuose (perpetual) kontraktuose — ilgoji pozicija santykiniame laimėtojuje ir trumpoji santykiniame pralaimėtojuje tarp ETHUSD ir BTCUSD (ženklas nustatomas pagal logaritminio santykio tendenciją per atgalinį laikotarpį), naudojant dolerine verte subalansuotas kojas, kad grynoji kriptovaliutų beta būtų ~nulis — siekiant pasinaudoti ETH sezono ir BTC dominavimo santykine tendencija kaip impulso ženklu išreikštu skerspjūvio impulso (cross-sectional momentum) faktoriumi, naudojant tik 3 pagrindinius parametrus.

Bazinis atgalinis testavimas per 501 dienų ir 33 porų (66 kojų sandorių) atrodė pakankamai stiprus, kad būtų galima tęsti toliau — bendra grąža +96.4%, Sharpe 0.94 (CI [-0.45, 1.69]), pelno koeficientas 1.37, omega 2.45, avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, komisiniai sudaro tik 1.84% nuo bendrosios sumos, beta 0.01 — tačiau tai buvo iškraipytas rezultatas dėl išskirčių (grąžos asimetrija 12.25, eksceso koeficientas 176, rezultatą lėmė dvi atskiros dienos, 2025 koncentruota), o optimizavimas neišlaikė nė vieno patikimumo patikrinimo: DSR 0.0 (palyginti su 5.79 tikėtinu maksimumu per 225 bandymų), PBO 0.53, walk-forward is_overfitted=true, o visi trys OOS langai neigiami (vidurkis -5.69), atskirtų (holdout) duomenų Sharpe -6.83, o pati geriausia optimizatoriaus konfigūracija išsivystė iki -82% grąžos / 83.5% nuosmukio / 2,042 sandorių.