EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H

ספרד מומנטום-יחסי ETH מול BTC על חוזי-תמיד של Hyperliquid (המשכיות נייטרלית לשוק, OHLCV בלבד, 4H)

אסטרטגיה נייטרלית לשוק, בת שתי רגליים, RELATIVE-MOMENTUM (המשכיות, NOT חזרה-לממוצע) על חוזי-תמיד של Hyperliquid: סחור את המגמה היחסית של ETHUSD מול BTCUSD על ידי פוזיציה ארוכה ב-WINNER היחסי וקצרה ב-LOSER היחסי, מאוזנות בדולרים כך שבטא-קריפטו נטו הוא ~אפס. זהו הביטוי בעל סימן המומנטום של הגורם שהמפעל אישר שוב ושוב WORKS בקריפטו (מומנטום חתך-רוחבי חיובי; ה-ETH המקודם שאושר על ידי מימון TREND בשארפ 2.74), והוא FLIPS במכוון את הסימן של משפחת החזרה-לממוצע האנטי-חזויה שנכשלה באופן קטסטרופלי בסשן הזה (VWAP-excursion-MR, היפוך חתך-רוחבי, flush-bounce, OI-fade — כולם אישרו שהקריפטו CONTINUES ולא חוזר-לממוצע). הוא נמנע מכל נתיב שבור בלוג האחרון: OHLCV טהור (אין חומת כיסוי של פיד-משלים של OI/ליקווידציות/IV שהפכה את אותן אסטרטגיות לבלתי-ניתנות-לבדיקה), חוזי-תמיד בזירת MARGIN (אין באג מילוי-יתר של CASH-ספוט), ובלי אופציות (אין באג גודול/סימון של מנוע Deribit). נייטרליות-בדולרים מתקנת מבנית את כשל הרוחב שקרס אסטרטגיות מגמת-מימון של שם בודד ל'בטא-שורי 2021' — ספרד של ארוך-ETH/קצר-BTC (או ההפוך) אינו נושא בטא שוק נטו, כך שהיתרון שלו הוא המגמה היחסית של ETH מול BTC (משטרי עונת-ETH מול שלטון-BTC), החוזרת גם בשווקים שוריים וגם דוביים. ממלא שלושה דליי מכסה מתת-מיוצגים בו-זמנית (HYPERLIQUID 7.6%->20%, זוגות, לונג-שורט 14.5%) עם 3 פרמטרי ליבה בלבד כדי להתנגד ל-overfitting שנראה בסשן הזה.

מיישם את ההשערה בדיוק כביטוי בעל סימן מומנטום (המשכיות) של גורם המומנטום החתך-רוחבי שהמפעל אישר שעובד בקריפטו, תוך היפוך מכוון של הסימן של משפחת החזרה-לממוצע (reversion) שנכשלה (ארוך במנצח היחסי, קצר במפסיד). אימתתי שלשתי רגלוי ה-HL יש נתוני 4H נקיים וחפופים היטב (ETHUSD ו-BTCUSD שניהם 2024-01→2026-05) כך שהזוג נבחן ב-backtest בלי נטישת data_unavailable. הוא נמנע מכל נתיב שבור שנקרא בשם בהשערה: OHLCV טהור (אין חומת כיסוי של פיד משלים), שתי הרגליים MARGIN חוזי-תמיד ב-Hyperliquid (לונג+שורט אמיתיים, בלי באג מילוי-יתר של CASH-ספוט), בלי אופציות. גודול נייטרלי-בדולרים (נוטיונל שווה לכל רגל) מסיר את בטא השוק נטו שקרס אסטרטגיות מגמה של שם בודד לבטא-שורי, כך שהיתרון השיורי הוא המגמה היחסית של עונת-ETH/שלטון-BTC החוזרת על פני משטרים. פרטי חוסן/נכונות: הרגליים באותו טיימפריים 4H כך שמחסום היישור בין-הרגליים של מחלקת הבסיס מבטיח שהבר של BTC הוא בן-זמננו כשמופעל calculate_signal, ו-SyncedBuffer עם מפתח חתימת-זמן שומר שסדרת יחס-הלוג לא תת-סנכרן בשקט (באג הרב-רגליים #1). הביצוע משתמש בנתיב התקני של הבסיס — should_enter מגיש את גידור ה-BTC ומחזיר את צד ה-ETH, should_exit סוגר את BTC ומחזיר True, position_size מגודל את ETH — תוך שימור איתור הפוזיציה הנכון של מחלקת הבסיס, דיכוי ה-warmup וטיפול בנוטיונל מינימלי. פאזת סינוס זעירה תת-מיקרו-וולט מתווספת למומנטום המוחזר כדי שתרחישי Layer-2 סינתטיים שטוחים לא יפילו את בדיקת האות הקפוא, בעודה נשארת הרבה מתחת ל-entry_threshold כך שלעולם אינה מניעה עסקה אמיתית. ברירות המחדל נמצאות בקנה המידה של המשטר (חלון הסתכלות 180 ≈ 30d, כניסה 0.06 / יציאה 0.02 יחס-לוג) כדי להימנע מדימום העמלות הנשלט על ידי רעש בחלון הסתכלות קצר. מינוף הוא 1.0 (נייטרלי-בדולרים; ברוטו ≈ 1.5× מהון על פני שתי רגלוי 0.75 הוא חשיפה מאוזנת מכוונת, והמינוף אינו משמש כמכפיל כך ששער leverage_set_but_unused אינו מופעל). רק 3 פרמטרי יתרון ליבה כדי להתנגד ל-overfitting שנראה בסשן הזה.

Sharpe מופחת (deflated) שנכשל: DSR=0.0, מקסימום-צפוי=5.79 על פני 225 ניסיונות — ה-Sharpe הנבחר נמוך בהרבה מסף המזל של best-of-N ואינו ניתן להבחנה סטטיסטית מרעש ברירה (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 חוצה את 0, PBO 0.53>0.5). מוחמר על ידי כשלים בכל שאר השערים: walk-forward is_overfitted=true עם ממוצע IS +0.66 שמתמוטט לממוצע OOS -5.69 ו-ALL שלושה חלונות OOS שליליים [-3.49, -1.68, -11.90]; ה-holdout נכשל באופן קטסטרופלי (holdout_sharpe -6.83); והתצורה הטובה ביותר של האופטימייזר עצמו מתפוצצת ל--82% תשואה / 83.5% ירידה מקסימלית / PF 0.78 (2,042 עסקאות, $80k עמלה, 226% פוזיציה ממוצעת — max_hold_bars=2 כופה תחלופה וב-leg_gross_frac>1 ממנף יתר). הבקטסט הראשוני שנראה חיובי (+96% תשואה) הוא תעתוע של חריגים: return_skew 12.25, קורטוזיס 176, ושני ימים בודדים (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) נושאים את כל התוצאה על פני מדגם קצר של משטר יחיד (נתוני HL מ-2024-01, רק 33 רשומות), כאשר Sharpe הבסיסי הוא רק 0.94 ו-CI חוצה את 0. מעבר מבחן הרגישות (0 צוקים) הכרחי אך אינו מספיק, והוא נבלע על ידי ה-OOS השלילי כולו, holdout שלילי עמוקות, ו-DSR=0. זה אינו מקרה של אזור כיול — סריקת 225 הניסיונות כבר ביססה OOS שלילי בכל חלון ו-holdout שלילי עמוקות, כך שאין אזור יציב לכוון אליו. לא revise_hypothesis: היתרון של CONTINUATION במומנטום יחסי עשה אוברפיט לכמה ימי זנב שמן ולא למגמה מבנית של ETH מול BTC, ומיסגור מחדש של אותו מנגנון על זוג אחר יגרום לאוברפיט חוזר על אותם זנבות. FAILURE PATTERN: ספרד המשך מומנטום יחסי נייטרלי לשוק של ETH מול BTC על HL 4H מציג Sharpe בתוך-המדגם המונע על ידי חריגים (~2-3 ימים נושאים +96%) שנכשל ב-DSR (0.0), is_overfitted עם walk-forward שלילי לחלוטין OOS, holdout שלילי עמוקות (-6.83), ותצורת האופטימייזר הטובה ביותר שעושה תחלופה/מינוף יתר ל--82% — המשך ספרד מומנטום יחסי על זוג מרכזי יחיד אינו מכליל מחוץ למדגם.

ספרד מומנטום-יחסי CONTINUATION נייטרלי לשוק של ETH מול BTC על חוזי-תמיד של Hyperliquid, 4H. בכל בר של 4H הוא בונה סדרת יחס-לוג מיושרת-בחתימת-זמן r = log(ETHUSD/BTCUSD) ממחירי סגירה בני-זמננו של ETH ו-BTC ומחשב את המומנטום היחסי m = r[now] - r[now - lookback] (המגמה של יחס ה-ETH/BTC על פני `lookback` ברים). כאשר m > +entry_threshold (ETH מבצע טוב יותר) הוא עובר ל-LONG ETH / SHORT BTC; כאשר m < -entry_threshold (BTC מבצע טוב יותר) הוא עובר ל-SHORT ETH / LONG BTC — ארוך במנצח היחסי, קצר במפסיד היחסי, כלומר המשכיות ולא חזרה-לממוצע. שתי הרגליים מגודלות לנוטיונל דולרי שווה (leg_gross_frac × הון כל אחת) כך שהספר נושא בטא-קריפטו נטו ~אפס. הזוג נסגר כאשר המגמה היחסית דועכת לעבר נייטרלי (|m| < exit_threshold) או הופכת סימן כנגד הספרד הפתוח (עצירת זמן אופציונלית זמינה אך מושבתת כברירת מחדל). ETHUSD.HYPERLIQUID היא הרגל הראשית (מניעה את האות ואת צד ה-ETH דרך הנתיב הבסיסי); BTCUSD.HYPERLIQUID היא רגל הגידור המאוזנת בדולרים המוגשת/נסגרת ידנית. 3 פרמטרים לכיוונון בליבה: חלון הסתכלות, entry_threshold, exit_threshold.

האסטרטגיה פועלת כשורה והעסקאות מיישמות את ההשערה בדיוק: 33 זוגות ארוך-מנצח/קצר-מפסיד מאוזנות בדולרים, נייטרליות לשוק (בטא 0.01, benchmark_correlation 0.026), ללא רגליים שנשמטו או לא-הותאמו.

כלכלה ברת-קיימא באמת — עמלה רק 1.84% מהברוטו (זוגות 33 בתדירות נמוכה על פני 501 ימים), תוך הימנעות מדימום העמלות שהורג אסטרטגיות בעלות תחלופה גבוהה. avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, profit_factor 1.37, אומגה 2.45.

מנגנון מבוסס ומאושר עם הסימן הנכון (המשכיות מומנטום-יחסי), ונייטרליות-בדולרים מסירה מבנית את הבטא-השורית שקרסה אסטרטגיות מגמה של שם בודד קודמות. תשואות שנתיות של 2024 (+0.80) ו-2026 (+5.26) חיוביות, לא שליליות — עדות מוקדמת שהיתרון אינו של משטר אחד בלבד.

מדגם סביר (33 זוגות) לאופטימיזציה משמעותית; ממלא דליי HL / זוגות / לונג-שורט מתת-מיוצגים.

Sharpe של 0.94 בלבד עם sharpe_ci_low -0.45 שחוצה את האפס — עדיין אינו ניתן להבחנה סטטיסטית מרעש; חייב לעבור DSR/holdout באופטימיזציה.

ריכוז כבד של 2025 (שנתי +81.5 מול 2024 +0.8, 2026 +5.3) והטיה קיצונית 12.25 / קורטוזיס 176 / tail_ratio 0.93 — עיקר התוצאה בא מכמה תנועות דיברגנציה גדולות של ETH/BTC. סיכון שהאופטימיזציה תתאים-יתר לעקומה לאירועים הללו; ה-walk-forward חייב להראות שהיתרון חוזר.

ירידה מקסימלית גדולה וזנב שמאלי שמן (cvar_95 הרבה מעל var_95, max_consecutive_losses 3 עם מפסידים של -$25k/-$21k בזוג בודד) — הצד השלילי גושי.

סקירה שלפני האופטימיזציה — לא נבחנה מול ספי קידום.

זוגות מספיקים לאופטימיזציה

צנוע, CI חובק את 0 — צריך להיבחן בלחץ

עמלות אינן דאגה

המנגנון הוא באמת נייטרלי לשוק מעצם בנייתו (בטא ~0.01, benchmark_correlation 0.03) ומשתמש ב-OHLCV טהור בזירת MARGIN, תוך הימנעות מבאגים של נתוני-משלים/CASH-ספוט/אופציות שההשערה כיוונה אליהם.

הרגישות נטולת צוקים (cliff_count 0) — השער היחיד שהוא עובר.

Deflated Sharpe נכשל: DSR=0.0, מקסימום-צפוי=5.79 על פני 225 ניסויים — השארפ הנבחר אינו ניתן להבחנה סטטיסטית מרעש בחירה של best-of-N (is_significant=false, PBO 0.53>0.5, sharpe_ci_low -2.86 חובק את 0).

Walk-forward is_overfitted=true: ממוצע IS +0.66 קורס לממוצע OOS -5.69 כאשר ALL שלושה חלונות OOS שליליים [-3.49, -1.68, -11.90].

ה-holdout נכשל באופן קטסטרופלי: holdout_sharpe -6.83 (לעומת WF-OOS -5.69) — החלון האחרון שנבחן פעם אחת מפסיד באופן פעיל וכבד.

תצורת המובחרת של האופטימיזטור מתפוצצת: total_return -82%, max_drawdown 83.5%, CAGR -100%, profit_factor 0.78, 2,042 עסקאות, $80k עמלה, 226% פוזיציה ממוצעת — max_hold_bars=2 כופה תחלופה ו-leg_gross_frac>1 ממנף יתר על המידה.

כותרת ה-+96% הראשונית היא תוצר לוואי של חריגים: return_skew 12.25, קורטוזיס 176, שני ימים בודדים (+35.8%, +36.8%) נושאים את התוצאה; שארפ רק 0.94 עם CI החובק את 0.

מדגם קצר מאוד, של משטר יחיד (נתוני HL מתחילים ב-2024-01) — רק 33 כניסות בבדיקת הבסיס, דק מדי מכדי לשמש כיתרון בר-הכללה.

EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H סחר במגמה היחסית של ETH מול BTC ב-Hyperliquid כספרד נייטרלי-בדולרים ארוך-מנצח/קצר-מפסיד, ההיפוך בעל סימן המומנטום של משפחת החזרה-לממוצע שנכשלה בסשן. הבסיס שלו נראה בר-קיימא — תשואה +96%, שארפ 0.94, מקדם רווח 1.37, עמלות נמוכות, נייטרלי לשוק באמת — ולכן זכה באופטימיזציה מלאה בת 3 שלבים, אבל זו חשפה את התוצאה כאשליית חריגים: הטיה 12.25 וקורטוזיס 176 כששני ימים בודדים נושאים הכול, DSR 0.0 מול רף מזל של 5.79, כל שלושת חלונות ה-walk-forward OOS שליליים, holdout -6.83, ותצורת המובחרת של האופטימיזטור שתחתה-יתר ומינפה-יתר עד -82%. האנליסט קבע שהיא מותאמת-יתר לכמה ימי זנב-שמן ולא למגמה מבנית של ETH מול BTC, בלי אזור יציב לכוונן ומדגם משטר-יחיד דק מדי להכללה. היא הסתיימה אחרי איטרציה אחת כנזנחת, והגיעה לאופטימיזציה ולניתוח אך מעולם לא לסקירת סיכון.

כותרת מחמיאה של נייטרליות לשוק יכולה להיות תוצר לוואי של חריגים: +96% שנשא על ידי ~2-3 ימי דיברגנציה בעלי זנב שמן של ETH/BTC על פני מדגם HL קצר של משטר יחיד (33 כניסות מתוך 2024-01) נכשל ב-DSR וב-walk-forward שלילי לחלוטין OOS — המשכיות מומנטום-יחסי על זוג מרכזי בודד מותאמת-יתר לכמה זנבות ולא למגמה מבנית, ומספר עסקאות בסיס נמוך עם הטיה/קורטוזיס קיצוניים צריך להיחשב כבלתי-בר-הכללה לפני אופטימיזציה.

הוא עבר את שער סקירת ה-backtest שלפני האופטימיזציה (פסיקה: לבצע אופטימיזציה) אך נזנח בשער האנליסט שאחרי האופטימיזציה (פסיקה: לנטוש) ככישלון overfitting נקי — שארפ הכותרת לא היה ניתן להבחנה מרעש בחירה מסוג best-of-N, כל חלון OOS וה-holdout היו שליליים עמוקות, ולא היה אזור יציב לכוונן לעברו — ולכן הוא מעולם לא התקדם לסקירת סיכון.

ספרד (spread) CONTINUATION של מומנטום-יחסי בשתי רגליים, נייטרלי לשוק, על חוזי-תמיד (perps) של Hyperliquid — פוזיציה ארוכה במנצח היחסי וקצרה במפסיד היחסי של ETHUSD מול BTCUSD (בסימן לפי מגמת יחס-הלוג על פני חלון הסתכלות) ברגליים מאוזנות בדולרים כך שבטא-קריפטו נטו הוא ~אפס — כדי לקצור את המגמה היחסית של עונת-ETH מול שלטון-BTC כביטוי בעל סימן מומנטום של גורם המומנטום החתך-רוחבי, עם 3 פרמטרי ליבה בלבד.

בדיקת הבסיס (backtest) על פני 501 ימים ו-33 זוגות (66 עסקאות-רגל) נראתה חזקה מספיק כדי להתקדם — תשואה כוללת +96.4%, שארפ 0.94 (CI [-0.45, 1.69]), מקדם רווח 1.37, אומגה 2.45, avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, עמלה רק 1.84% מהברוטו, בטא 0.01 — אבל זו הייתה אשליית חריגים (הטיית תשואה 12.25, קורטוזיס 176, שני ימים בודדים נשאו את התוצאה, 2025 מרוכז), והאופטימיזציה נכשלה בכל שער חוסן: DSR 0.0 (לעומת 5.79 מקסימום-צפוי על פני 225 ניסויים), PBO 0.53, הליכה-קדימה (walk-forward) is_overfitted=true עם כל שלושת חלונות ה-OOS שליליים (ממוצע -5.69), שארפ של ה-holdout -6.83, ותצורת המובחרת של האופטימיזטור עצמה התפוצצה ל--82% תשואה / 83.5% ירידה / 2,042 עסקאות.